利率升升不息你是受益者or受害者?!

·財神

美國聯準會6/16宣布升息三碼(0.75%),基準利率來到1.5%~1.75%,未來還有機會繼續升息;而美國三十年期房貸利率已經升到6.28%。

美國1981年(石油危機),當時基準利率最高來到21.71%,十分驚人。之後美國走了35年利率下降。即使今年已升息數次,基準利率約1.5%~1.75%,不過從歷史回顧,目前還在非常低的利率水準。

升息對那些資產有害?

利率走多頭,對那些資產有害?

1、高PE股票或配息股

對本夢比股票或50倍、100倍高PE這類高成長股票影響大。這些類型股票如果EPS沒辦法繼續成長,就必須修正股票價格,增加誘因。

美國十年期國債利率已經來到3.381%(6/10收盤),代表無風險利率都有3%以上,配息股也會受到影響,如果股票配息只有3%~4%之間,投資人就會轉抱定存,除非股價折價,讓配息率提高。

2、債券

美國十年期國債價格,2020/3 高點140.7美元 跌到2022/6 高點114.94

跌幅13.3%。30國債價格2020/3最高是200美元,跌到2022/6 最低132.84

美元,跌了61.16美元或33.56%。52 周跌幅是16.88%。30%的跌幅是3%、5%

債息無法彌補的。

3、房地產

如果以美國30年國債跌幅做標準,則房地產至少也要回跌3成。此外

利率上升對越長期的房貸族,利息負擔越重。貸款越長期的資產,對利率的敏感度就越大。

升息對那些資產有利?

1、銀行定存族

低利率周期時,存錢的人(擁有現金),補貼借錢的人;來到高利率周期時,資金成本變高,擁有資金的人比較有利。1%利率調升到2%,利息收入立刻倍增。

2、銀行股或消費類股(可口可樂,貴州茅台…)

這類股周期較長,比較有機會創造複利效果。

下表是單利、複利的比較表

以複利4.025%為例:單利情形下,若要達到複利的績效,則必須連續40年,每年找到9.62%的標的,才能與複利4.025%成效相當;這是太困難的任務,也顯示複利的威力。

單利、複利比較表
單利、複利比較表

3、高利率保單

隨著利率向上調整,未來新發售的保單,3%~4%~6%預定利率,

都有機會出現。其次,以往的利變型保單,隨著未來升息,也有機會調高利率。

保單另一個優勢在於可以終生鎖定利率,這是定存做不到了(銀行定存頂多5年),無法鎖定終生;保單則是可以終生鎖定利率。

至於,如何挑選保險公司,要注意該公司的存續性。舉例來說:一家保險高司發行的保單利率6%,但公司信譽不好;另一家保險公司只推出4%保證利率,但公司經營良好,顯然後者優於前者。

最後再比較保單與銀行股,二者最大分別在於:保單不會跌30%;銀行股可能會大跌30%~50%。

如果不會選股的年輕投資人,找到鎖定高利率的保單或房地產都是不錯的選擇,只是這類產品是有周期性,不是每年都有機會找到。如果找到了;千萬不要錯失良機。