再保市場雖轉買方 台灣天災風險高仍維持嚴格費率

氣候變遷推升全球再保險需求長期成長，有助縮小保障缺口並帶動國際再保公司收益。然而，最新研究顯示，再保市場因價格競爭與資本過剩兩大因素，逐漸轉為「買方市場」。產險業者指出，雖然市場供需態勢改變，但對天災風險高的台灣，再保公司仍採高標準審核，部分費率並未出現明顯鬆動。

晨星（Morningstar）最新報告指出，自2021年重大災損事件（如颶風艾達）以來，再保價格經歷一波強勁上漲潮，吸引新資本與另類資本湧入。市場在2024年達高峰，但其利潤效應需要1至2年才能完全顯現。展望中期，隨著競爭加劇與資本過剩，再保公司獲利恐趨於停滯甚至下滑。

產險業界觀察，目前國際再保市場確實呈現買方市場，但再保公司仍強調「技術性核保」，尤其針對天災多發、損率偏高的區域與行業，費率仍以嚴格標準訂定，未必隨市場供給寬鬆而調降。

另據怡安（Aon）等專業機構統計，2023年全球自然災害經濟損失高達3,800億美元，保險理賠僅1,180億美元，保障缺口達69％；全年有37起單次損失超過10億美元的重大事件。2024年上半年災損進一步升高，僅半年就達620億美元，較10年均值高出70％。2024年全年全球經濟損失約3,680億美元，保險損失1,450億美元，年增超過15％，且較21世紀平均水準高出54％，保險缺口依舊維持在60％。

台灣同樣深受氣候威脅，根據風險排名居全球第36位，主要暴露在颱風、洪災與地震等風險。以2024年4月3日花蓮地震為例，單次理賠金額達20億美元，凸顯極端天災對國內產險業財務穩健度的巨大衝擊。

產險業者進一步指出，過去幾年國際再保市場趨於緊縮，承保條件收緊、成本上揚，已成為台灣產險公司沉重壓力，自去年以來，費率有趨軟些。再然保險本是分散災害損失的重要機制，隨天災強度升級、累積損失頻仍，再保公司對部分風險高的企業及項目，承接態度仍保守，所給的費率與自留額皆要求同步墊高。

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