《其他電子》看好獲利前景 歐系外資調高尖點目標價至30元

【時報記者張漢綺台北報導】尖點(8021)因產品組合優化,第2季合併毛利率為30.4%、營業淨利率13.64%及營業淨利同步攀高,累計上半年每股盈餘為0.59元,尖點管理中心總經理林若萍表示,第3季因進入傳統旺季,5G及高速運算產品需求相對強勁,第3季營運可望優於第2季,全年業績也會比去年好,歐系外資也看好尖點前景,調升尖點評等至「優於大盤表現」,目標價上看30元。 尖點自去年開始執行聚焦收斂策略,陸續結束虧損轉投資,致使公司獲利能力明顯提升,今年第2季營業毛利為2.33億元,季增48.9%,年增10.3%,單季合併毛利率為30.4%,季增5.3個百分點,營業淨利為1億元,季增150.2%,年增25.9%,營業淨利率達13.64%,年增3.27個百分點,累計上半年營業毛利為3.73億元,年成長4.9%,合併毛利率為27.98%,營業淨利為1.4億元,年成長39.9%,稅後盈餘為8400萬元,每股盈餘為0.59元。 尖點7月合併營收為2.6億元,較6月增加2.6%,為今年單月新高,累計1到7月合併營收為15.93%,年減5.6%。 由於第3季為傳統旺季,林若萍表示,目前來看,第3季仍延續第2季產品需求,由於5G及高速運算等需求相對強勁,第3季營運可望優於第2季,全年業績可望比去年好,下半年鑽針將持續進行製程去瓶頸化及鍍膜產線擴充,今年已增加約10%的產能,在鑽孔部份,雖營收減少但減虧效益已開始呈現於獲利表現上,今年也持續配合客戶進行產能規劃;在切削刀具部份,第3季將有旺季訂單效應,營運狀況於短期可望有起色。 歐系外資報告指出,尖點計劃繼續投資於去瓶頸和提高產量,進一步擴大產能並增加高增值產品(即塗佈過程),公司已經切斷低利潤鑽探產品業務(約20%的產能),並致力於擴大其業務具有針對5G和高端市場的客戶的能力,對於切割工具則計劃繼續縮小業務規模以改善其整體盈利能力,預計2020年收入將相對平穩,但利潤開始增加,我們預計隨著5G佔比增長,其營收將在2021年恢復增長,調升尖點評等至「優於大盤表現」,目標價上看30元。