《其他股》上半年業績淡信義：H2房市落底

時報資訊

2025年7月30日週三下午10:49

【時報記者郭鴻慧台北報導】信義(9940)2025(今)年上半年合併營收為新台幣(45.06億元，受第2季中國大陸「山水嘉庭」案提列未實現存貨跌價損失及台幣升值匯兌損失影響，稅前利益為0.77億元，不如去年同期的11.4億元，每股虧損0.04元。展望下半年，信義房屋認為房市已落底，後續在國際政經因素明朗後，不確定因素消除並可望帶動市場信心回升。

因應大陸房市走弱，為了加速存貨去化與資金回收，「山水嘉庭」案於6月中旬重新調整對外銷售價格後，賞屋來人量明顯提升並已有成交，逐漸展現調整成效。

信義房屋上半年業績表現雖差強人意，不過，信義房屋及其子公司如信義全球資產、大陸及日本信義皆呈現營業利益，特別是日本信義營收較去年同期成長逾一成。

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日期： 2025 年 12 月 10日上市公司：信義(9940)單位：仟元【公告】信義 2025年11月合併營收 (單位：仟元)項目合併營業收入淨額本月1,007,497去年同期726,970增減金額280,527增減百分比38.59本年累計8,629,332去年累計11,897,687增減金額-3,268,355增減百分比-27.47

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《各報要聞》陸傳祭史上最大半導體投資

【時報-台北電】中美科技戰火未歇，中國大陸傳出正醞釀一項重磅政策，有望成為其史上最大手筆的半導體國家補貼計畫。外媒12日報導，這項規模上看人民幣（下同）5,000億元的新方案，擬透過補貼與融資雙管齊下，全力強化本土晶片製造實力。綜合外媒報導，在地緣政治風險升溫下，中國大陸政府正擴大對半導體市場的資源投入。自美國總統川普第一任期以來，美國三屆政府接連祭出嚴格出口管制，使中國大陸對取得美國技術穩定性感到擔憂，進而強化透過國家力量推動半導體自主的政策力道，力求降低供應鏈斷鏈風險。這項政策顯示中國大陸政府已下定決心，要擺脫對輝達（NVIDIA）等外國供應鏈的依賴。即便美方近期批准向中國大陸出口性能更強的H200晶片，中國大陸仍將持續扶植華為、寒武紀等本土指標企業，以確保產業發展的主導權。知情人士透露，中國大陸相關部門正在討論撥出2,000億元至5,000億元不等的資金。具體的實施細節、實際投入金額，以及優先受惠的企業名單，目前仍處於最終規劃階段。若5,000億元方案落實（約合708億美元），將超過美國「晶片法案」約520億美元的補貼水準。值得注意的是，該計畫將獨立運作，資金池並不包含現

時報資訊・ 13 小時前・發起對話

認購逾2倍玉山銀信義房屋永續連結聯貸案簽約

玉山銀行9日完成主辦信義房屋新台幣36億元永續連結聯貸案，簽約儀式由玉山銀行總經理林隆政與信義房屋董事長周耕宇共同主持，聯貸案由玉山銀行統籌主辦並擔任管理銀行，邀請台新銀行、元大銀行、兆豐銀行、國泰世華銀行、土地銀行及合作金庫銀行等多家銀行共同參與。原訂目標為新台幣30億元，在各金融機構踴躍參與下，認購比例逾2倍，最終以新台幣36億元簽約，展現金融業對信義房屋的支持與信心。

工商時報・ 3 天前・發起對話

統一集團受到大陸內卷加劇影響 11月營收年減1.12％

統一企業（1216）10日公布11月合併營收達511.61億元較去年同期減少1.12%，主要因統一中控持續面對中國大陸市場競爭加劇所影響，唯累月營收仍持續成長，加上統一超（2912）11月合併營收續成長，挹注統一集團1-11月合併營收達6,205.52億元較去年同期成長2.37%，續創同期新高。

中時財經即時・ 3 天前・發起對話

《大陸經濟》2026年美中競逐更兇斷對方「戰略命門」陸面臨1大考驗

【時報-台北電】亞洲協會（Asia Society）指出，為因應來年的局勢，中國大陸在債務、人口結構轉變以及美中科技緊張等多重挑戰下，必須在維持政治控制與促進經濟成長之間取得平衡。報告並指出，2026年中國大陸將面臨更大的經濟壓力與日益激烈的對美競爭。《南華早報》報導，亞洲協會週三發布的《2026中國大陸展望》報告指出，即便北京領導層正為如何在經濟成長與其強烈的控制慾之間取得平衡而掙扎，北京與華盛頓在2026年仍將持續小心翼翼地互相試探。美國的亞洲協會政策研究所（Asia Society Policy Institute）的研究員李其說：「展望2026年，這並不是一個上升或勝利的故事，它不是非黑即白，這是一個關於轉變、取捨與緊張的故事。」該組織認為，在美國總統川普與中國大陸國家主席習近平於南韓舉行會談後，美中關係明年將比2025年更為穩定，因為今年充斥著激烈威脅、貿易戰與危險的博弈。但報告指出，任何可能出現的穩定「並非建立在互相妥協，而是基於雙方都意識到彼此具備對對方造成重大經濟傷害的能力」、「雙方都在競相消除對方的戰略性卡脖子」。儘管華盛頓正全力繞過中國在稀土礦物上的主導地

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《政治》陸可在10天內向台灣派30萬兵力智庫：海軍是重點

【時報-台北電】根據烏克蘭智庫運輸戰略中心（Center for Transportation Strategies）的一份分析報告，中國大陸的登陸艦可在攻擊的第一波行動中運送約2.1萬名部隊上岸；若動員民用船隻，10天內可投送多達30萬名兵力，而北京方面在奪取台灣行動中的主要軍事力量，將是其持續擴張中的海軍。烏克蘭媒體Ｍilitarnyi援引報告指出，圍繞台灣的對峙，可能成為當前動盪不安的全球地緣政治版圖中的下一個熱點。台灣國防部則評估，2027年可能是中國大陸對台動武的潛在時間點，而海軍是中共奪台的主要兵力，舉例來說，中國大陸每年投入服役的軍艦數量，是英國皇家海軍的20至25倍。報告指出，若要奪取台灣，勢必需要大量投送兵力與裝備，因此中國大陸不僅快速擴充軍力，也同步強化商業船隊，包括渡輪在內；這些船隻與漁船一道，被視為海上民兵體系的一部分。 2022年，由澳洲、加拿大、紐西蘭、英國與美國組成的「五眼聯盟」在解放軍軍演期間，曾追蹤約30艘中國大陸的商用渡輪，顯示其可能被納入軍事行動支援體系。此外，台灣海峽本就民用船舶往來頻繁，這樣的航運密度可能有助於掩護對台動武前的初期準備行動

時報資訊・ 8 小時前・ 2

《金融》上市櫃前3季在陸投資收益登峰投資腳步放緩

【時報記者林資傑台北報導】金管會公布上市櫃公司最新海外投資概況，2025年前三季對中國大陸投資收益3941億元、年增15.54％，海外投資收益7276億元、年減4.07％，分創同期新高及第四高。金管會分析，上市櫃公司近年對陸投資腳步已放緩，並透過全球布局方式分散風險。金管會統計，2025年前三季共1209家上市櫃公司赴陸投資，較去年底減少2家，累計投資金額2兆7433億元，較去年底減少1003億元，為同期首見衰退。累計投資收益匯回1兆1567億元、年增達1161億元或11.16％，占累積原始投資金額42.16％。投資收益方面，上市櫃公司前三季在陸投資收益3941億元、年增530億元或15.54％，創同期新高，主因其他電子、電子零組件業受惠終端需求增加、水泥業受惠當地水泥價格復甦。其中，上市公司3774億元、年增585億元，上櫃公司167億元、年減55億元。據金管會統計，2025年前三季上市公司在陸投資收益增加前三大產業，為其他電子業348億元、電子零組件業105億元、水泥業37億元。上櫃公司在陸投資增加前三大產業，則為綠能環保業1億元、電子零組件業0.9億元、電子通路業0.8億元

時報資訊・ 3 天前・發起對話

前3季對陸投資雖大縮水但台廠在陸收益卻大增15% 全年上看5600億元

儘管台灣對中國大陸的投資金額持續呈現下滑，但台灣上市公司的大陸投資收益卻逆勢連續兩年攀升，並創下同期歷史新高。這凸顯台商與中國大陸供應鏈之間的高度黏著性並未因此出現明顯脫鉤現象。根據 CRIF 的統計與股市公開資訊觀測站的最

鉅亨網・ 4 天前・發起對話

統一、統一超前11月業績同期新高

統一集團公布11月業績，統一企業單月合併營收511.61億元、年減1.12％，主要受到統一中控持續面對中國大陸市場內捲影響，惟統一中控前11月營收仍維持年增，加上統一超11月合併營收續成長，挹注統一企業前11月合併營收達6,205.52億元、年增2.37％，續創同期新高。

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《半導體》輝達H200解禁大摩：台積獲利有向上空間

【時報-台北電】美國總統川普社群平台發文，美國將在符合國家安全條件下，允許輝達向中國大陸出口H200晶片，其中25％金額將支付給美國。摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻直言，中國大陸AI GPU的代工機會若出現，對台積電營運預估將有上調空間，維持「優於大盤」投資評等與1,688元推測合理股價。過去一段時間以來，輝達產品能否銷售至中國大陸一直是市場最焦點議題，連帶牽動台積電等重要供應鏈的營運動能。詹家鴻指出，根據大摩近期亞洲行所得到的反饋，發現旗下客戶聚焦二大問題：一、美國政府考慮放行H200的相關消息，是否同時意味釋出改善中美貿易關係的意圖？二、若中國大陸設計的AI晶片主要聚焦於推論用途，台積電是否可承接這類客戶的代工需求？大摩回顧台積電經營管理階層上次法說會提出觀點，儘管外國AI GPU在服務中國大陸AI市場可能面臨部分限制，但就算來自中國大陸市場機會受限，對未來五年的成長仍有信心。由此來看，詹家鴻認為，若台積電能承接更多中國大陸AI半導體需求，將為原本獲利預估帶來額外上調空間。摩根士丹利最新AI供應鏈實地訪查顯示，輝達B40生產量低於預期，可能反映其性價比對中國大陸客戶

時報資訊・ 3 天前・ 1

韓國對原產自中國鍍鋅冷軋鋼啟動反傾銷調查

韓國對中國大陸鍍鋅冷軋鋼啟動反傾銷調查中國大陸貿易救濟資訊網公佈，韓國貿易委員於2025年11月28日發佈公告（案件調查號23-2025-9），應韓國生產商KG Steel Co., Ltd.和SeAH CM Co., Ltd.申請，對原產自大陸的鍍鋅冷軋鋼（Cold-rolled products of carbon steel or alloy steel surface-treated with zinc or zinc-alloys）啟動反傾銷調查。該案傾銷調查期預計為2024年7月1日至2025年6月30日，損害調查期預計為2021年1月1日至2025年6月30日。涉案產品為厚度小於4.75毫米，塗鍍鋅、鋅鋁或鋅鋁錳的鐵、碳鋼及其他合金鋼的冷軋板材和卷材，包括瓦楞產品和塗漆、塗清漆及塗塑產品，但不包括電鍍鋅塗覆產品及退火處理製成的合金鍍鋅產品。涉案產品的韓國稅則號列為7210.41.0000、7210.49.9010、7210.49.9090、7210.61.0000、7210.70.2000、7212.30.9010、7212.30.9090、7212.40.2000、7

Moneydj理財網・ 1 天前・發起對話

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【時報-台北電】自動化乾燥設備與半導體清洗設備廠科嶠（4542）受惠中國大陸與東南亞PCB客戶擴產，加上半導體先進封裝清洗設備陸續出貨，第三季營運已由虧轉盈，科嶠董事長吳明致預期，半導體清洗設備將成為中長期營運第二成長引擎。科嶠第三季營收1.76億元，年增121％，毛利率升至38％，單季稅後純益1,532萬元、每股稅後純益（EPS）0.47元，前11月累計營收約6.81億元，年成長約33％。該公司指出，第三季營收雖因部分出口排程較，第二季下滑約21％，但相較去年同期仍倍增以上，顯示2024年接單已穩定在今年認列。從產品結構來看，2025年前三季營收約有71.2％來自PCB設備、17.9％來自半導體設備，其餘為太陽能、光電與其他設備。半導體設備比重雖尚未超越PCB，但高毛利特性是推升整體獲利的重要關鍵。區域別則以中國大陸約50.5％為最大市場，其次為台灣約26％、泰國約16％，泰國營收占比已由去年約2.7％快速攀升。在成長動能方面，科嶠指出，中國大陸與東南亞PCB設備需求仍強，尤其泰國、越南、馬來西亞等地客戶擴產明確。科嶠已與設備及測試夥伴在當地設立合資公司，擁有自有工廠及售服團

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《各報要聞》輝達H200解禁台鏈加單有戲

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