公股銀：美6月降息1碼 關稅政策是關鍵
美國聯準會（Fed）上周決議維持基準利率不變，公股銀指出，聯準會不急於改變政策方向，尤其美國總統川普關稅政策是目前焦點，預期今年6月才會再度降息；目前利率區間維持在4.25％～4.5％，建議利用利率高檔鎖高利，美債收益率處於10年之最，雖然資本利得恐延後，但持續領息時間延長。
公股銀分析，美國經濟活動持續穩健擴張，勞動市場依舊穩固，失業率穩定在較低水準，但通膨仍一定程度處於高位，鑑於通膨進展和風險的平衡，美國聯準會仍堅持2％通膨目標，此次選擇維持利率不變。
聯準會未來政策調整前勢必需要見到通膨實質進展或就業市場出現疲軟，市場普遍預期6月降息1碼機率較高。但關稅影響範圍非常廣，仍是觀察重點，目前看來，聯準會官員對於未來貨幣政策的態度趨於謹慎，將視川普政府的政策走向及其對經濟影響，來決定是否需要採取行動。
公股銀表示，經濟強韌使得長天期利率處於高檔震盪，關稅政策陸續出台後，通膨隱憂也令利率難以下跌，針對無法承擔股市波動的投資人，建議利用利率高檔持續鎖高利。目前美國投資等級債和非投資等級債收益率均高於10年平均值，具吸引力，債券投資最大的風險是公司倒閉，投資等級債違約風險本就相當低；非投資等級債則違約率持續下降、不良債務金額及比例下滑，信用體質持續改善中。
整體而言，美債正處於價格甜蜜點，投資等級債和非投資等級債皆宜布局，尤其非投資等級債除高息外，信用體質還持續改善，美股則有經濟、企業獲利當靠山，建議投資人可依年齡來決定股債投資組合比例，並有紀律地進行再平衡，有助於抵禦市場波動，不僅適時部分獲利了結，並可長期持續參與市場。
