全球NAND Flash三哥股價慘崩23％ 記憶體大黑馬為何一夕爆雷？
全球第三大儲存型快閃記憶體（NAND Flash）供應商日本鎧俠（Kioxia）上季財報爆雷，7~9月淨利驟減6成，致今（14）日股價重挫23%，成為市場焦點。業界人士指出，鎧俠表現不如預期，可能與其對蘋果提供NAND晶片時所簽訂的「固定價格協議」有關，美光將於下月公布11月營收，屆時可望再度檢驗記憶體族群的整體需求狀況。
AI需求帶動營收 卻難擋獲利大縮水
綜合外媒報導，鎧俠第二季營收在AI相關需求推動下，達4483億日圓，季增30.8%，但仍較去年同期減少6.8%，顯示景氣復甦並不平均，當季淨利僅407億日圓（約2.84億美元、新台幣88.4億元），年減超過6成，反映產品組合轉向低毛利的智慧裝置，對獲利造成重大壓力。
展望第三季財測，鎧俠預估營收將落在5000億至5500億日圓區間，有望創下歷史最佳紀錄，與市場預期相符；然而，營業利益指引僅1000億至1400億日圓，低於市場普遍預期的1410億至1500億日圓水準。
固定價格機制成包袱 股價遭重擊
市場人士認為，鎧俠獲利不佳，主因可能是向蘋果供應行動NAND晶片時採取固定價格制度，在現貨價格急速飆升的情況下，鎧俠反而無法從價格行情中獲利，成為一大劣勢。
利空消息傳出後，鎧俠今（14）日股價重摔23%，而威騰、美光周四則分別下挫5.3%及3.2%。華爾街雖暫未對整體記憶體產業感到悲觀，但投資人需進一步判斷，鎧俠此波表現究竟是個別狀況，或代表產業復甦遇到雜音。
值得注意的是，鎧俠今年以來股價已狂飆477.14%，是記憶體族群的超級黑馬。除了鎧俠外，威騰、希捷與美光今年漲幅皆達三位數，成為美股最亮眼的族群之一。
威騰、希捷最新財報表現均超出市場預期，而美光將於下月公布11月業績，產業需求是否持續升溫，屆時可望得到更明確答案。
◎免責聲明：本文的個股、ETF與專家觀點，非任何投資建議與參考，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。
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