全球股票基金吸金降至3個月低點，資金湧入黃金與加密貨幣
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，資金流向最新訊號顯示，全球風險偏好正在「從追價轉向挑選」，整體資金配置更強調防守與彈性。以截至12月10日止一週觀察，全球股票基金僅淨流入58億美元，降至3個月來最少，反映投資人對股市加碼態度明顯收斂。不過，美股基金仍維持韌性，同期連續第13週呈現淨流入，金額約16億美元，顯示資金並未全面撤離風險資產，而是更集中配置於流動性最佳、基本面能見度相對較高的市場，市場人士普遍解讀為「降槓桿但不清倉」的結構。
在防守與波動資產端，黃金基金當週吸金23億美元，加密貨幣基金吸金12億美元，後者更創9週以來最多。資金一方面降低對傳統股市的曝險，另一方面轉向能對沖不確定性、或具高波動交易屬性的標的，呈現「一邊減槓桿、一邊找避險與波動」的配置輪廓。
同日，聯準會(Fed)內部對降息節奏的分歧亦升溫，市場對政策路徑的定價敏感度同步提高。芝加哥聯邦準備銀行總裁古爾斯比(Austan Goolsbee)傾向等待更多數據，以判斷關稅對通膨的影響是否僅屬暫時性；堪薩斯聯邦準備銀行總裁施密德(Jeffrey Schmid)則強調通膨仍偏高、經濟動能尚在，因此主張按兵不動。交易員認為，在「資金更挑剔」與「政策訊號更分歧」的組合下，後續市場波動度與資產輪動速度仍可能維持高檔。
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舊金山聯儲總裁稱美經濟穩健、通膨有望改善，Fed政策仍需審慎
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，舊金山聯邦銀行總裁戴莉(Mary Daly)在1月15日的社群貼文中表示，對今年美國經濟成長的預測「穩健」，勞動力市場正趨於穩定，通膨也預期會在年內逐步改善；但她同時強調，不確定性依舊存在，聯準會(Fed)「物價穩定」與「充分就業」兩大使命目標的兩側風險仍在，決策需要更審慎。 戴莉指出，Fed在校準政策以同時達成物價穩定與充分就業時，必須採取「深思熟慮」的步調；並稱目前政策「處在能因應任何經濟演變的有利位置」，市場人士解讀為短線不急於連續調整利率、而是保留彈性以因應數據與前景變化。 她也強調，在判斷下一步行動時，不應只盯著單一數據表現，而要把視角拉長、向前看，並優先傾聽企業、家庭與社區的聲音，以更全面掌握景氣脈動與未來需求，讓政策能更貼近實體經濟的真實運作。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言91APP*-KY去年營收寫新高，聚焦AI賦能的「零售 x 餐飲」產品服務
【財訊快報／記者陳浩寧報導】91APP*-KY(6741)2025年12月營收1.98億元，創下同期歷史新高，年增25.62%，寫下近36個月以來最強增長動能，在市場環境逆風下，年增成長仍優於整體零售與電商產業表現。累計2025年全年合併營收18.07億元，年增11.57%，全年營收亦刷新成立以來新高紀錄。91APP指出，併購策略有效執行與持續整合，帶動12月整體營收向上，年增成長亦締造新里程碑，在擴張市場版圖上已取得實質進展。接下來，將持續聚焦以AI賦能的「零售 x 餐飲」產品服務，打造Commerce、Marketing、POS、Payments 四大解決方案，並增強四大解決方案交乘效益，協助客戶深化在零售與餐飲的人、貨、場決策與營運效率提升，創造「零售OMO」與「餐飲OMO」交會的新價值，持續放大綜效，進一步推升公司整體營收規模與表現。展望2026年，91APP1表示，將加速相關業務拓展與團隊工作，達成各階段任務，加深零售與餐飲兩大核心產業發展，打通市場空間與潛在商機，為客戶創造更大價值，強化91APP市場競爭優勢與驅動成長動能。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言統一期貨：台指期夜盤緩漲創高，惟日盤出現高檔賣壓
【財訊快報／編輯部】市場傳出台美貿易協議即將發布，對等關稅稅率有望降至15%，近期可留意官方公告發布。台指期夜盤緩漲創高，突破31,000點整數大關，惟日盤出現高檔賣壓，一度從歷史高點拉回逾600點。綜觀法人籌碼，三大法人合計買超127.8億元，其中外資買超157.4億元，而自營商買超38.7億元，投信則賣超68.3億元。檢視選擇權金流，外資布局0.41億元偏多部位，自營商則布局0.49億元偏空部位。選擇權未平倉部分，1月W2週選價平近9檔賣權最大未平倉上升300點至30,500點，買權最大未平倉仍為31,000點，最大OI區間上移中性偏多。期貨方面，外資夜盤減碼2,463口空單，日盤則大幅加碼6,002口空單，未平倉淨空單增至-29,847口；十大特定法人加碼1,758口空單至-6,998口。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言焦點股：生展2025年度營收創新高，全年一個股本入袋，2026展望佳
【財訊快報／徐玉君】高獲利保健品大廠生展(8279)，近年積極透過創新研發新應用素材，並積極爭取客戶合作，業績溫和向上，加上有效的成本調控與優化產品組合，毛利率、營益率仍持穩表現；2025年年度營收創下21.36億元歷史新高，前三季獲利2.34億元，EPS 8.62元，預料全年輕鬆挑戰一個股本以上。展望2026，四大平台包含功能性菌株篩選與鑑定、微生物發酵量產、回收純化製程技術(確保高純度與高活性)，以及自動化量產平台，在國際市場版圖持續擴張下，今年營運展望持續樂觀。股價今日小跳空後向上攻擊，並回補去年12/10向下跳空缺口高點124元，觀察今日跳空缺口低點120.5元是否回補，及能否持續朝壓力141元方向進行挑戰。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言美CPI符合預期不利降息，東京匯市早盤美元走強，日圓創18個月低點
【財訊快報／陳孟朔】美國12月消費物價指數(CPI)月增0.3%符合預期，強化市場對聯準會(Fed)這個月稍後例會月維持利率不變的期待，令美元基調偏多，東京匯市週三早盤日圓兌美元連七貶，跌至18個月新低。歐元和英鎊也跟著吃癟，連二跌。與此同時，儘管川普政府近期對Fed主席鮑威爾發起刑事調查與政治施壓，但全球央行行長與華爾街執行長集體聲援Fed獨立性，使市場情緒趨於謹慎穩定。根據CME FedWatch工具顯示，目前市場預計Fed 1月28日會議維持利率不變的機率高達95.6%。美元指數最新報99.242，繼上日急漲0.28%後，再漲0.11%，收復週一因川普威脅起訴鮑威爾引發的部分跌幅。澳盛銀行(ANZ)經濟學家指出，政治干預Fed將導致通膨預期攀升及融資成本增加，目前市場傾向於相信Fed的獨立性將受到法律保護。日圓兌美元追低0.19%至159.44，為2024年7月12日以來的18個月低位，連七貶，這段期間急挫3.06日圓或2%。市場傳出日本首位女首相高市早苗(Sanae Takaichi)可能在1月23日國會開議後解散眾議院，並於2月8日舉行大選，政局不確定性與擴張性財政政策預期令
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言經濟學家連恩示警Fed若偏離職責恐衝擊歐元，預期ECB暫按兵不動
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，歐洲央行(ECB)首席經濟學家連恩(Philip Lane)週五(16日)接受義大利《新聞報》(La Stampa)專訪時指出，若歐元區經濟維持現有路徑，歐央行短期內不會討論調整利率。但他同時發出嚴厲警告，強調外部風險正持續升溫，特別是美國總統川普(Donald Trump)若干預聯準會(Fed)獨立性，迫使其背離穩定物價與充分就業的「雙重職責」，將對全球金融體系與歐元造成嚴重衝擊。連恩表示，目前的利率水準為未來幾年的基準預測提供穩定支撐，預計通膨將穩定在2%的目標附近。然而，若美國通膨未能如預期回落，或是美國金融條件出現劇烈波動導致期限溢價(Term Premium)上升，歐洲將面臨經濟困難。他特別提到，市場若重新評估美元的未來角色，可能構成對歐元的「金融衝擊」。針對市場關心的貨幣政策連動性，連恩認為，雖然ECB擁有政策自主權，但美國若出現政策偏差，將透過匯率與出口競爭力影響歐洲。去年歐元兌美元走強已削弱部分出口優勢，加上廉價中國商品湧入，歐洲製造業面臨雙重擠壓。儘管連恩對Fed目前的政策仍表達信心，但也重申ECB將保持靈活。目前市場普遍預期，ECB存款
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言小摩轉鷹，料Fed今年不降息改押2027年升息，長端利率定價再添變數
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，華爾街利率預期再度出現關鍵修正；摩根大通銀行(小摩)最新撤回「今年降息」基準情境，改估聯準會(Fed)將在2026年全年按兵不動，並預估2027年第三季升息1碼(0.25個百分點)，把利率目標區間推升至3.75%-4.00%，反映勞動市場韌性使政策重心更偏向「維持限制性水準更久」。 小摩團隊指出，上週五公布的12月就業報告緩解市場對勞動市場急速降溫的疑慮，失業率由11月的4.5%回落至4.4%，且薪資成長仍偏穩健；在此背景下，該行預期就業市場到第二季可能進一步收緊，使通膨下行速度「相對緩慢」，短期內較難構成需要提前寬鬆的充分條件。 利率市場的直接影響在於「前端溢價」可能維持更久。小摩並提醒，儘管其基準情境已轉為長時間維持利率不變，但市場仍不願完全排除勞動市場轉弱的尾端風險，加上Fed主席人選議題帶來的政策不確定性，可能使短天期利率定價在未來數月仍帶有額外溢價。 同一份就業數據也帶動各大機構同步延後降息時點，市場目前對Fed 1月例會維持利率不變的機率定價已大幅拉高；部分同業雖仍預期年內可能降息，但節奏更偏向「中後段才啟動」，顯示交易員對通膨回落與成長走勢的
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言Fed獨立性風險升高，惠譽示警美國評級與美元信心恐動搖
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，國際信評機構惠譽(Fitch)發表最新指出，若聯準會(Fed)獨立性出現「實質性」削弱，將對美國主權信用評級構成負面因素；其中最關鍵的觀察點，在於市場是否出現「美元作為全球主導儲備貨幣地位可能動搖」的跡象，因為這將直接影響美國的融資彈性與金融體系的信心錨定。 惠譽主權評級主管朗斯登(James Longsdon)表示，央行若走向完全政治化，對信用面必然不利，這是適用於所有國家的通則，並非僅針對美國；對美國而言，市場對美元儲備貨幣地位的堅定信任，等同於對其金融操作空間的信任，一旦這種信任被侵蝕，就會轉化為評級層面的壓力來源。 這番談話的背景，是美國檢方近期就Fed總部大樓翻修工程成本超支等議題，對Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)展開調查。外界憂心的是，若司法或政治壓力被市場解讀為干預貨幣政策獨立性，可能抬升美國制度面風險溢價，進一步牽動美元與美債的信心結構。 評級人士並強調，目前要件仍在於「是否出現實質性削弱美元的情境」；一旦相關發展足以動搖全球投資人對美元與美國政策框架的長期信任，對美國評級將屬明確負面。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言地緣風險升溫，比特幣新加坡市場一度上漲2.42%，升至兩個月高點
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，比特幣觸及兩個月高點，1月份延續謹慎走高行情，地緣政治不確定性增強了其吸引力。週三盤中，比特幣在新加坡市場一度上漲2.42%，至96,348.26美元，創2025年11月16日以來盤中最高水準。第二大代幣以太幣一度飆升5.1%。比特幣2025年以低迷態勢收場，全年累計跌幅逾6%，交易區間狹窄。但1月該代幣顯露出了潛在突破跡象，交易員認為它有可能在資產類別競爭中占據優勢。Arctic Digital研究主管Justin d’Anethan表示，中期來看，可能會看到投資者基於追趕黃金的題材將更多資金配置到比特幣上，其他風險資產的表現也十分亮眼。Kronos Research首席投資長Vincent Liu指出，另一個因素是比特幣衍生品市場出現軋空現象。CoinGlass的數據顯示，過去24小時內約有2.7億美元的比特幣空頭部位被平倉。而在整個加密貨幣市場，約有6億美元的空頭部位被平倉。FalconX全球市場聯席主管Joshua Lim表示，總體而言，交易員認為當前宏觀環境對比特幣有利。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言芝加哥聯儲總裁定調抗通膨優先，Fed降息須先看物價回落證據
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，芝加哥聯邦銀行總裁古爾斯比(Austan Goolsbee)週四受訪表示，在有充分證據顯示就業市場維持穩定的前提下，聯準會(Fed)應把政策重心放在讓通膨率回到2%目標，並強調利率「仍有下調空間」，甚至不排除今年內降息，但前提是必須看到「令人信服」的通膨降溫趨勢正走在回到2%的道路上。 他指出，就業市場仍具韌性，近期數據呈現「低招聘、低解雇」的穩態樣貌，並以最新初領失業金人數維持低檔作為佐證。根據公開數據，最新一週初領失業金降至19.8萬人，延續低裁員環境，市場人士解讀為就業面尚未出現需要Fed緊急轉向寬鬆的壓力。 古爾斯比並提到，先前他曾對降息可能導致就業市場轉弱有所顧慮，但目前對勞動市場「過度疲軟」的擔憂已降溫，意味著政策討論將更聚焦在通膨能否持續回落、尤其是部分服務類通膨的黏著性是否鬆動。 此外，針對近期白宮與Fed關係緊張、以及鮑威爾(Jerome Powell)所提及的司法部調查議題，古爾斯比公開力挺Fed獨立性，警告任何削弱央行獨立性的作為，等同在通膨回到2%的路上製造新的障礙，長期反而可能讓通膨「捲土重來」。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言人民幣強升、資金回流，滬深股市、創業板週一齊漲逾1%，兩市成交額創高
【財訊快報／陳孟朔】中國A股市場週一迎來史詩級行情，在人民幣匯率強勢升破6.97關口、創近33個月新高的利多推動下，外資與本土資金雙雙沸騰，帶動兩市全天震盪走強，成交額突破人民幣3.6兆元(下同)，刷新歷史新高紀錄，帶旺三大股指齊漲逾1%，再創波段新高。截至收盤，滬指報4,165.29點，為2015年6月30日以來最高，漲1.09%；深證成指報14,366.91點，為2022年1月5日以來最高，漲1.75%；創業板指數報3,388.34點為2021年12月17日來最高，漲1.82%。北證50指數表現最為狂熱，漲幅高達5.35%，上漲個股超過4,100檔。類股方面，AI應用概念呈現爆發式增長，福石控股、拓爾思等多股封漲停，藍色遊標(300058.SZ)強攻20%漲停，股價創下歷史新高。受惠於馬斯克預告xAI模型升級以及國內AI企業密集上市的財富效應，Sora概念、AI語料與智譜AI等類股漲幅居前。商業航太類股則在中國向ITU申請20.3萬顆衛星頻軌資源的利多刺激下持續狂飆，星圖測控、國博電子等近50檔相關個股集體漲停，顯示市場對衛星互聯網產業鏈的高度認可。午後核聚變(核融合)類股受技術突
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言Fed理事米蘭支持大幅降息，稱川普政府去監管將提振生產率並壓低物價
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國總統川普親點的聯準會(Fed)理事米蘭(Stephen Miran)週三在雅典出席活動時，為其激進的降息主張提出新論據。他指出，川普政府的大規模去監管議程將顯著提升生產率與潛在增長，進而對物價產生下行壓力，這為Fed採取更寬鬆的貨幣政策立場提供理由。米蘭預測，按照2025年初的去監管步伐，到2030年將有30%的聯邦法規限制被取消。他強調，去監管消除了阻礙生產的障礙，增加商品與服務供應能有效抑制價格上漲。他警告，若忽視這些效應，將導致貨幣政策產生「不必要的緊縮性」。作為Fed內的超級鴿派，米蘭自去年9月上任以來，已連續三次在FOMC會議上對降息25個基點的決議投下反對票，因其始終主張應單次降息50個基點。他上週受訪時曾表示，希望2026年Fed能累計降息約150個基點，以支持勞動力市場修復，並認為當前利率明顯高於中性水平。米蘭的立場與多數Fed官員形成鮮明對比。上月公布的點陣圖顯示，多數官員預計2026年僅會降息25個基點。目前決策層對通膨與就業前景存在分歧，部分官員擔心通膨仍高於2%目標，主張在1月27-28日的會議上暫停降息，而米蘭則認為基礎通膨已
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言政治風險壓抑金融股、晶片續強撐盤，道瓊下挫398點，費半再創新高
【財訊快報／陳孟朔】儘管12月核心通膨數據略低於預期，但摩根大通銀行(JPMorgan Chase，小摩)財報欠佳令股價大跌的同時，總統川普持續抨擊聯準會(Fed)引發獨立性爭議並施壓信用卡利率，拖累金融股全面走低；道瓊工業指數週二開盤一度小漲26點，隨後一路走低，臨近收盤時跌幅擴大，最終收低約398點或0.8%。同日，標普、那指和羅素2000指數依序跌0.19%、0.1%和0.1%。但晶片股逆勢追高，費半續漲0.95%連三升破頂，和康電訊、英特爾和超微依序大漲8.08%、7.33%和6.39%是三大助攻團。台積電ADR連續兩天急彈4.3%後，一度追高1.4%至336.42美元的日高暨史上新高，終場倒吐0.17%淪為費半弱十之列。數據方面，美國12月核心消費者物價指數(CPI)年增率降至2.6%，低於預期的2.7%，創四年新低。儘管數據偏向溫和，但川普再度抨擊Fed主席鮑威爾「無能或腐敗」，並要求即刻降息，引發市場對央行獨立性的高度擔憂。交易員目前預計Fed元月將按兵不動，但押注6月啟動降息的機率有所上升。紐約股市13日收盤時，道瓊工業指數收低398.21點或0.80%，收報49,19
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言施密德示警美國通膨依然明顯，傾向維持限制性利率政策以抑制物價
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，堪薩斯城聯邦銀行總裁施密德(Jeff Schmid)週四(15日)在堪薩斯城的一場活動中表示，聯準會(Fed)應將利率維持在一個能對經濟施加壓力的水平，以確保通膨能進一步降溫。他強調，在通膨壓力仍然明顯的情況下，他傾向於讓貨幣政策保持「適度限制性」。施密德在講稿中指出，儘管勞動力市場已經降溫，但為了避免通膨前景惡化，這種程度的降溫可能是必要的。回顧2025年，Fed決策者在最後三次會議上連續降息，而施密德在10月和12月的會議上均投下反對票，當時他便警告強勁的經濟增長可能會推升通膨。目前聯邦基金利率目標區間位於3.5%至3.75%，市場普遍預計Fed在本月底的會議將維持利率不變，且預期下一次降息可能要等到2026年中。施密德重申，進一步降息對於刺激招聘的作用有限，因為目前就業市場的疲軟主要源於科技進步和移民政策等結構性變化，而非周期性因素。施密德還表達對Fed獨立性的支持，他認為去中心化的聯邦儲備體系容許不同的政策觀點，是該體系的優勢，能使政策討論更具力量。這番言論正值川普政府加強對Fed審視之際，施密德對多元觀點的強調顯得尤為重要。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言川普干預Fed獨立性疑慮升溫，債券巨頭警告長端利率恐不降反升
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，全球大型債券機構投資人近期密集示警，川普政府對美國聯準會(Fed)獨立性的挑戰，可能與其「壓低利率」目標背道而馳；一旦市場開始要求更高的通膨與制度風險補償，美國公債殖利率曲線的「長端溢價」反而可能被推高，進一步抬升房貸、企業融資與各類信貸定價成本。 PGIM Fixed Income聯席投資長彼得斯(Gregory Peters)指出，若市場把Fed視為新的不穩定來源，資金避險情緒將升溫，殖利率難以下到原本應有的位置；他並將近期針對Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)的司法施壓比作「烏龍球」，意指政策操作可能在無意間引爆更高的風險溢價，形成中長期後座力。 市場目前關注的核心，在於制度信用是否被削弱。鮑威爾日前表示，政府已就其針對Fed大樓整修案的國會證詞發出傳票並以刑事訴訟相威脅，他直言這更像是藉題發揮、意在報復Fed的利率決策，並強調其主席任期(預計於今年5月到期)內將維持獨立行事。 利率市場的矛盾因此更突出：即使Fed在短端進一步降息，長端未必同步下行。原因在於投資人可能要求更高的名目報酬來對沖通膨再起與制度干預風險，形成「短降長升」的結構；
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言比特幣衝刺10萬關口前夕監管法案卡關，引爆華府與幣圈正面衝突
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，比特幣近日強勢反彈，盤中一度逼近9.8萬美元區間，距離10萬美元整數關口僅一步之遙。市場人士指出，資金回流風險資產之際，華府監管路線卻再度成為多頭最不願面對的不確定變數，價格上攻與政策風險同步升溫。 此輪政策震盪的導火線，來自美國參議院銀行委員會原規劃於1月15日進行的數位資產市場結構法案審議安排；在關鍵程序前夕，美國大型加密資產交易平台Coinbase執行長阿姆斯壯(Brian Armstrong)公開撤回支持，並直指最新版本「還不如維持現狀」，使法案推進動能急凍、投票前景轉趨不明朗。 市場人士解讀，核心爭點聚焦「穩定幣收益/獎勵」是否被禁止。若僅因持有穩定幣就能獲得利息或回饋，將被視為對傳統存款體系的正面競爭，銀行體系要求堵住漏洞的力道強，幣圈則主張此舉等同扼殺產品創新與用戶體驗；此外，草案亦牽動去中心化金融(DeFi)監理邊界、代幣化股票(Tokenized Equities)空間，以及監管權力在SEC與CFTC之間的分工走向，均讓產業對「合規成本、商業模式與產品線存續」產生高度焦慮。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言台灣虎航去年營收168.99億元，連兩年刷新高，新機隊計畫啟動
【財訊快報／記者劉居全報導】台灣虎航(6757)2025年12月自結單月營收14.86億元，較2024年同期年增約14.3%，第四季單季營收43.11億，月與季營收皆為同期歷史新高，2025年累計1月至12月營收168.99億，連續二年刷新全年歷史新高，表現亮眼。隨整體旅遊市場持續增長，12月班次較同期增加13.9%，受惠第四季出遊氣氛佳而維持高乘載，整體平均載客率近九成，持續看好農曆新年前賞雪及寒假、228連續假期延續，2026年第一季開春可望再創佳績。展望2026年，台灣虎航以「領航四部曲」為核心策略，推動品牌全面躍升。除上(12)月董事會已正式通過「第三代機隊計畫」，引進共計15架A321neo新機，並取得4架購機選擇權。機隊增長計畫除了擴大營運規模，中長期還可維持機隊年輕化，預計於2028年時，全機隊平均機齡將為3.1年。透過A321neo優異的燃油效率與航程效能，以及座位配置自A320機隊的180座增加至233座，平均每座位營運成本較現有A320neo再降低11.2%，藉由每架次的載運人次提升進而降低成本並提高獲利能力，強化營運效率。台灣虎航為提升便利性，擴大國內外多個機場的
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言瑞銀看好白銀上半年再衝刺25%漲幅，中國市場交易激增成核心推手
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，瑞銀集團(UBS)週二(13日)發布的最新研究報告顯示，對2026年貴金屬市場給出「先揚後抑」的預測。瑞銀認為，受中國市場交易激增及投資人熱情推動，白銀在今年上半年有望從目前水平再漲約25%，而黃金估仍有9%的上升空間。然而，瑞銀同時預警，隨著市場下半年回歸基本面，價格恐會出現回落，全年行情將呈現「雲霄飛車」般的波動。瑞銀大幅上調白銀、鉑金和鈀金的價格預測。報告指出，儘管供需基本面預期未變，但市場緊張狀況和投資人參與度超出預期。特別是2025年下半年以來，中國白銀期貨交易量大幅飆升，這種超出預期的投資人參與度正在放大市場緊張狀況對現貨價格的影響。瑞銀策略師Joni Teves強調，市場參與者需要時間評估供需因素如何適應新的價格動態，這可能導致價格波動加劇。瑞銀指出，上海期貨交易所(SHFE)的白銀交易量遠高於紐約商品交易所(COMEX)，但其庫存卻不到後者的10%。在經歷數年的庫存下降後，工業需求的改善和投資興趣的提升可能引發「補庫週期」，這成為推高價格的關鍵驅動力。此外，瑞銀認為黃金作為投資組合多元化工具的吸引力依然強勁，特別是若市場對美國聯準會(Fed
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言TACO退場、Big MAC接棒，華爾街視期中選舉為今年最大交易主線
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，華爾街近期開始以Big MAC取代先前流行的TACO(川普總是臨陣退縮，Trump Always Chickens Out)交易語彙，將2026年市場核心風險聚焦在「期中選舉大戲即將上演」(Big Midterms Are Coming，Big MAC)所引發的政策不確定性。市場人士指出，隨著白宮以社群平台密集釋出具政策指向的訊號，投資人對規則被快速改寫的風險重新定價，尤其在聯準會(Fed)獨立性議題遭反覆放大之下，美股風險溢價面臨上修壓力，資金轉而尋找更能對沖「政策噪音」的避風港配置。 據市場歸納，「Big MAC」框架下的最大特徵，是政策衝擊更偏向產業與個股層級，而非只體現在大盤指數。近期包含對信用卡利率上限、按揭利率、油價與利率等「負擔能力」議題的政策喊話，使金融與軍工等類股率先承受波動；交易員形容，投資難度在於「每天開盤都可能有某個產業被點名」，使得單一策略更容易被頭條風險打斷，資金因此提高分散化與防禦性部位比重。 歷史統計也支撐市場對期中選舉年的謹慎心態。研究數據顯示，標普500在期中選舉年份的平均回吐約18%，屬四年政治週期中最差表現之一；若處
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言獲利了結與政策因素打壓，紐約期金及現貨金週四下跌0.26%、0.23%
【財訊快報／劉敏夫】紐約金價週四下跌，因隨著近期價格再度登上新高，部分投資人趁勢獲利了結，且美國沒有對關鍵礦產加徵進口關稅，也影響金價行情。紐約2月份黃金期貨價格下跌12.00美元或0.26%，報每盎司4,623.70美元。紐約黃金現貨價格則是下滑10.43美元或0.23%，報每盎司4,616.15美元。週三(1月14日)現貨金價格一度觸及4,642.98美元，創下新高。美國總統川普沒有對包括白銀在內的關鍵礦產進口徵收全面關稅，而是表示將尋求進行雙邊談判，並提出設定價格底線的想法。此舉是在歷時數月對進口是否給美國國家安全造成威脅進行調查之後做出的。道明證券的大宗商品高級策略師Daniel Ghali在一份報告中表示，川普的決定表明美國政府在未來作出決定時將採取更具針對性的方式。他稱，這顯著舒緩了對美國採取全面行動、進而影響到支撐基準價格的實物金屬的擔憂。華僑銀行策略分析師Christopher Wong表示，貴金屬的中期前景仍明顯偏向積極。不過，近期走勢的速度之快，意味著短期內需要保持一定謹慎。
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