全球宏觀形勢好轉支持風險偏好升溫，高盛建議維持加碼股票
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，高盛集團方面表示，積極的經濟數據提振了全球經濟成長樂觀情緒，令投資者對各市場保持較高熱情。Andrea Ferrario等高盛策略分析師在標註日期為12月15日的報告中稱，最近，發達經濟體和新興市場經濟體的宏觀層面普遍超預期好轉，將適度風險偏好立場維持至2026年。
這份報告指稱，美國經濟成長預期在年初迄今一度略顯落後之後，正開始趕上世界其他地區。同時，本週美國經濟數據重點關注週二的就業報告和週四的CPI報告。
這份報告維持對股票加碼、對債券/大宗商品/現金中性、對信貸減碼，重點透過分散化投資機會和對沖策略來保護股票部位。
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需求不斷成長，高盛上調黃金今年底目標價至每盎司5400美元
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，高盛集團方面以私人部門投資者和中央銀行對黃金的需求不斷成長為由，將黃金今年底目標價從每盎司4,900美元，向上調升至5,400美元。高盛集團分析師在報告中指出，預計各國央行今年每月將購買60噸黃金，同時隨著聯準會降息，黃金ETF的持有量也將增加。高盛集團分析師表示，各國央行已開始透過傳統的ETF，與私人部門投資者爭奪有限的黃金。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言美國11月個人消費支出連兩月成長0.3%，假日購物季展現韌性
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國11月份個人支出穩步成長，凸顯假日購物季開啟之際消費支出韌性。美國經濟分析局週四發布的數據顯示，經通膨調整後11月個人消費支出連續第二個月成長0.3%。儘管人們對勞動力市場和生活成本的擔憂依然存在，但這份報告幾乎沒有顯示消費出現疲態。相反，最新數據顯示，在工資上漲的支撐下，個人支出在第四季繼續推動經濟成長。11月份商品支出創下7月以來最大增幅，其中包括汽車、服裝和汽油支出。服務支出較上月有所放緩。剔除食品和能源項目的核心個人消費支出(PCE)價格指數11月月比值上漲0.2%，年比值上漲2.8%。作為聯準會青睞的衡量基礎通膨的指標，年比漲幅較10月的2.7%略有回升。週四稍早時，美國經濟分析局公佈的數據顯示，第三季國內生產毛額(GDP)修正後換算成年率成長4.4%，創兩年來最大增速。個人消費增速也創下年內最快水準。儘管收入和支出數據顯示第四季度開局強勁，但消費者能否保持這種態勢尚不明朗。報告顯示，由於美國人將更多工資用於消費，儲蓄率降至3.5%，為2022年10月以來的最低水準。花旗集團經濟專家Veronica Clark表示，消費
財訊快報 ・ 6 小時前 ・ 發表留言澳洲12月就業人數暴增6.5萬人遠超預期，失業率意外降至4.1%
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，澳洲2025年12月份的就業成長幅度超過經濟專家的預期。澳洲統計局週四發布的數據顯示，12月份就業人數較前月增加65,175人，經濟專家的預估中值為增加27,000人，而11月份修正後的就業人數為減少28,700人。12月份的失業率從11月的4.3%，向下降至4.1%。經濟專家的預估中值為4.3%。12月份全職就業人數較上月增加54,791人，而11月份修正後的數據為減少65,200人。12月份兼職就業人數較上季增加10,384人，而11月份修正後的數據顯示為增加36,600人。12月份的就業參與率從11月修正後的66.6%，向上升至66.7%，經濟專家的預估中值為66.8%。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言內需下滑衝擊，韓國上季GDP季比意外萎縮0.3%，全年經濟成長率保1%
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，隨著國內需求全面下滑，韓國2025年第四季經濟出現萎縮，這凸顯了當局面臨的挑戰，那就是韓元波動和金融風險不斷增加，刺激經濟成長的政策選擇受到限制。韓國央行週四發布的數據顯示，截至12月的三個月，韓國國內生產毛額(GDP)季比值下滑0.3%。這較上一季修正後的1.3%增速大幅放緩，表現也落後市場預期。受訪經濟專家的預估中值為成長0.2%。若與上年同期相較，韓國第四季GDP成長1.5%，增幅小於經濟專家預估中值的1.8%。2025年全年韓國經濟成長1%，表現與經濟專家預期相符。數據顯示，今年稍早時推動經濟成長的一些因素，像是擴張性財政政策和消費復甦正開始減弱，而當局正努力管控與持續的房地產市場上漲、家庭債務上升以及韓元持續疲弱相關的風險。韓國央行上週維持政策不變，並事實上轉向中性立場，在聲明中刪除了有關潛在降息的表述。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 1則留言匯豐銀行估中國2026年GDP為4.6%，消費投資壓力持續
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，匯豐銀行方面認為，中國公佈的經濟數據顯示，消費和投資成長仍面臨持續性的挑戰，2026年中國經濟仍將面臨壓力。匯豐銀行首席亞洲經濟專家Frederic Neumann線上上簡報會上表示，2025年第四季數據整體符合預期。展望2026年，關鍵問題是中國能否在消費和投資方面重振成長動能。Neumann預計今年經濟將進一步放緩，並估計2026年國內生產毛額(GDP)增速為4.6%，消費者支出可能需要更長時間才能復甦。同時，匯豐銀行亞洲外匯研究主管Joey Chew則是預計今年人民幣將升值，原因包括出口強勁、全球投資者需要多元化投資以及人民幣國際化。Chew表示，全球市場正在尋求多元化配置，對人民幣或黃金等替代性資產的需求上升，但這並不必然意味著去美元化。Chew還表示，受到產能過剩拖累，中國工業品價格持續低迷，意味著即便人民幣走強，也未必會削弱中國出口的競爭力。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言日本12月出口年增5.1%、進口成長5.3%，貿易順差1,057億日圓
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，儘管中日外交爭端持續，但由於中國需求保持穩定，日本2025年12月份的出口連續第四個月成長。日本財務省週四公佈的數據顯示，12月整體出口年比值成長5.1%，增幅低於經濟專家預估中值的6.1%。這份數據顯示，12月份日本對美國出口下降11.1%，而對中國出口成長5.6%。對歐盟出口成長了2.6%。12月份進口成長5.3%，增幅大於經濟專家預估中值的3.6%。當月未經調整的貿易順差1,057億日圓(6.67億美元)。這些數據將使央行繼續穩步升息。市場普遍預期日本央行在去年12月上調基準利率後，將於週五(1月23日)維持利率不變。央行已表示，只要物價和經濟成長符合其預期，就會繼續升息。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言中國去年淨出口對GDP貢獻率逼近33%，創亞洲金融危機前新高
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國依靠出口推動經濟成長的程度已達到近三十年前亞洲金融危機以來未曾見過的水準，展現出的實力使其得以挺過美國總統川普發起的貿易戰。中國國家統計局局長康義週一在新聞發布會上表示，貨物和服務淨出口對去年經濟成長的貢獻率接近33%。這一比例較2024年的水準高出兩個百分點以上，也是自1997年以來的最高水準，1997年當時該比例略高於42%。週一發布的數據顯示，中國這個全球第二大經濟體去年實現了政府設定的目標，全年經濟增速達5%。隨著中國受到川普最高達145%關稅的壓力時，其工廠紛紛將出口訂單從美國轉移至歐洲和東南亞等地區。製造商還透過增加高端產品的銷售，向價值鏈上游移動。對中國設備和機械的需求也受益於產業鏈移轉。出口的顯著作用日益被視為一體兩面，既蘊含優勢，也伴隨風險。這反映出經濟的供需失衡日益加劇，而這也是政策制定者確定的2026年的一個關鍵挑戰。隨著中國出口引擎持續強勁運轉，未來幾年中國面臨著保護主義加劇的風險。同時，在國內消費和商業需求疲軟的背景下，近年來進口一直停滯不前。作為衡量投資活動的指標，去年，資本形成總額對經濟成長的貢獻率創下1997年以來最
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言日銀維持基準利率0.75%不變，持續評估升息對經濟影響
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，日本央行週五維持基準利率不變，繼續觀察上月升息對經濟的影響。日本央行週五宣布維持政策利率在0.75%，符合所有受訪經濟專家的預期。這使得借貸成本維持在三十年來的最高水準。日本央行政策聲明指稱，央行將密切關注這對價格和經濟的影響，同時權衡下次行動的時機。日本央行行長植田和男將在週五稍晚時的新聞發布會上闡述本次政策決定背後的考量、利率可能的走向以及對通膨前景的看法。植田和男的表態可能會影響日圓匯率，他對最近長期殖利率飆升的任何評論也將受到市場密切關注。
財訊快報 ・ 2 小時前 ・ 發表留言皇將與韓國京畿經濟自由區管理廳簽投資MOU，打造亞洲製藥設備研發樞紐
【財訊快報／記者何美如報導】製藥包裝設備大廠皇將科技(4744)持續推進全球化布局，20日宣布與京畿經濟自由區管理廳正式簽署投資備忘錄，象徵雙方正式建立長期且具策略意義的投資合作夥伴關係。皇將表示，京畿經濟自由區位置優越，適合建立先進製造與研發基地，公司有強烈意願做進一步投資，作為深耕韓國、放眼全世界的重要基地。京畿經濟自由區管理廳於1月19日至21日為期三天訪問臺灣，由廳長金能植率領投資招商團隊長及實務人員等共4人組成代表團，期間向臺灣主要生技、保健與製藥設備企業及產業相關人士，系統性介紹京畿經濟自由區的投資環境與產業競爭力，並同步推動結合投資協約簽署的投資招商說明（IR）活動。此次投資備忘錄源自皇將先前參與2025年與大韓貿易投資振興公社（KOTRA）共同舉辦之韓國投資招商說明會（IR）活動後，雙方歷經多次交流、實地評估與策略討論，逐步凝聚合作共識，最終促成具代表性的策略性投資合作。備忘錄於皇將臺中總部完成簽署，象徵雙方在全球製藥設備產業建立長期互信夥伴關係的嶄新起點。皇將董事長林靜宜表示，皇將打算以昌誠軟膠囊既有技術與營運基礎為核心，投資建置生技保健與製藥用軟膠囊設備、製藥生產與
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言紐西蘭第四季CPI年增3.1%，增幅高於上季及預期
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，隨著經濟復甦持續推高物價，紐西蘭2025年第四季通膨率突破了央行1%-3%的目標區間，這提高了今年稍晚時利率上升的風險。紐西蘭統計局週五在威靈頓公佈的數據顯示，第四季消費者價格指數(CPI)年比值上升3.1%，增幅高於第三季的3%。經濟專家預期的升幅為3%。此外，第四季CPI季比值上漲0.6%，經濟專家的預估升幅為0.5%。儘管央行預計今年通膨率將放緩至2%左右，但週五公佈的強勁通膨數據證實其寬鬆政策幾乎肯定已結束，並進一步表明到2026年底前可能需要提高利率。投資者普遍認為9月升息的可能性很大，儘管大多數經濟專家預計基準利率在2027年之前將保持不變。ASB銀行在奧克蘭的資深經濟專家Mark Smith表示，經濟中仍存在閒置產能，支持國內經濟擴張的願望應該會促使紐西蘭央行維持寬鬆的貨幣政策。如果通膨前景未能充分降溫，情況可能會發生變化。我們目前還不預計紐西蘭央行會立即提高官方現金利率，但估計央行可能需要在2026年某個時間介入。金融媒體匯編的數據顯示，互換合約顯示幾乎可以確定9月會收緊貨幣政策，7月升息的可能性約為50%。紐西蘭央行
財訊快報 ・ 3 小時前 ・ 發表留言美國第三季GDP換算年率季增4.4%，為兩年來最快
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，2025年第三季美國經擴張幅度略高於初估水準，主要得益於出口表現更為強勁，且庫存構成的拖累較小。根據美國經濟分析局週四發布的數據，經通膨調整後的第三季國內生產毛額(GDP)修正後換算成年率較前一季成長4.4%，為兩年來的最快。該指標衡量美國商品和服務產出價值。此一增幅高於初估的4.3%以及經濟專家預估中值的4.3%。這份報告顯示，經濟連續兩個季度的表現創2021年以來的最強之一，當時經濟仍在從疫情中復甦。在先前為趕在美國總統川普全面加徵關稅前集中進口之後，企業放緩了商品進口節奏。儘管貿易政策反覆無常，消費者和企業支出依然保持韌性。在成長強勁、就業市場更趨平穩，且通膨仍高於聯準會目標的背景下，外界預計決策者將在下週的會議上維持利率不變。GDP報告顯示，聯準會看重的通膨指標，也就是剔除食品和能源的個人消費支出(PCE)價格指數在第三季上漲2.9%，未作修正。
財訊快報 ・ 6 小時前 ・ 發表留言馬來西亞央行按兵不動，隔拆利率維持2.75%符合預期
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，馬來西亞央行週四維持利率不變，此前經濟在關稅衝擊中展現出韌性，去年增速超出官方預期且通膨溫和。馬來西亞央行週四公佈了今年以來的首次貨幣政策決定，將隔拆利率維持在2.75%不變，符合22位受訪經濟專家的預期。 過去五年，馬來西亞央行僅下調過一次借貸成本，並表示目前的政策立場「適當且具有支持性」。 馬來西亞央行在一份聲明中表示，在持續的國內需求、緩和的通膨、強勁的科技投資以及支持性的財政和貨幣政策支撐下，經濟前景依然穩健。但下滑風險仍存在，這些風險包括關稅可能上調、地緣政治緊張局勢進一步升級以及全球金融市場波動加劇。
財訊快報 ・ 22 小時前 ・ 發表留言美國1月紐約聯儲服務業商業活動指數升至-16.1，仍呈現萎縮態勢
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，紐約地區服務業商業活動仍呈現萎縮態勢，但是形勢稍有好轉。根據商業領袖調查，1月份聯準會紐約分行轄區服務業商業活動指數升至-16.1，之前一個月為-20。這份數據的分項指標顯示，六個月商業活動分項指數升至12.4，前一個月為-1.1；商業景氣分項指數從-44.2升至-34.4。 此外，就業分項指數從-7.4上升至-5.5；薪資分項指數從23.7升至30。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言中概股疲弱＋中國經濟數據放緩，恆指週一下挫281.06點或1.05%
【財訊快報／劉敏夫】香港股市週一走跌，因上週五中概股表現欠佳，影響了買盤情緒，加上中國新發布一系列關鍵指標顯示經濟出現放緩跡象，也無助於買盤人氣。收盤時，恆生指數下跌281.06點或1.05%，成為26,563.90點；恆生中國企業股指數則是下滑86.36點或0.94%，成為9,134.45點。恆生指數四大類股指數悉數下跌，其中公共事業類股指數下滑0.08%，跌勢最輕微，其餘類股表現分別為，地產類股指數下滑0.72%，金融類股指數下滑0.76%，工商業類股指數則是下滑1.27%。上週五，美國股市表現欠佳，標普500指數收跌0.1%，因美國總統川普的最新言論動搖了對於聯準會主席人選的押注。道瓊工業平均指數下跌0.2%，那斯達克綜合指數下跌0.1%。追蹤中概股的金龍中國指數四連跌，唯品會和阿里巴巴對指數拖累最大。此外，中國週一公佈重磅經濟數據，第四季國內生產毛額(GDP)增速創下三年低點、12月份零售銷售增速繼續放緩。其他消息方面，中國央行公佈，將商業用房(含商住兩用房)購房貸款最低頭期款比例從50%下調至30%。中國監管部門要求車企抵制無序「價格戰」，將對違規企業嚴肅處理。同時，中國工信
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言銅價衝破1.3萬美元難撐長牛，礦商獲利亮眼卻不敢大舉開礦
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，銅價近一年大漲約五成，並在近期一度站上每公噸13,000美元之上，表面上已遠高於新礦開發常見的「可行性價位」門檻，但礦業巨頭的投資動能並未同步升溫。市場人士指出，這波創高更像是短期供給擾動與政策預期推動的脈衝式行情，而非可長期依賴的結構性高價，對礦商而言反而是一種「容易誤判的繁榮」。推升銅價的因素多帶有階段性特徵，包括因應可能出現的新關稅而提前備貨、部分大型礦山因個別問題下修產量展望，造成現貨與庫存結構一度偏緊。需求面同樣存在「看似樂觀、實則不穩」的矛盾。中國仍約占全球銅需求一半，但傳統需求來源如營建動能偏弱；新增需求雖由潔淨能源與電動車等類股支撐，推估至2030年分別占全球需求約12%與9%，卻更受政策與產業週期影響。至於市場熱議的AI數據中心擴張，推估至2030年對銅需求貢獻僅約1%，對整體供需的邊際拉動有限，難以單獨構成「銅長牛」的硬底座。在價格高、但可持續性不明的情境下，礦商傾向以併購取代新建投資，因為新礦開發牽涉用水、勞動力、社會許可與長期環評審批，週期動輒拉長至十年量級，任何成本再膨脹都可能把帳面高價變成實際虧損。顧問機構估算，若要讓新礦開發具
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言美股強彈帶動，台股衝高震盪，年前資金轉趨謹慎
【財訊快報／黃冠豪】受美股週三大漲激勵，台股今日開高走高，不過細看盤面，仍有不少個股呈現「開高走低」走勢。隨著農曆年節將近，市場逐步浮現獲利了結賣壓，本益比較高的個股率先出現修正，顯示資金操作轉趨謹慎。 儘管如此，整體族群表現仍呈現百花齊放格局，散熱、電纜、能源、網通、記憶體、被動元件及低軌衛星等等族群輪番表現，顯示市場資金動能仍然充足，並未明顯退潮。 個股方面，電源供應器龍頭廠台達電(2308)今日股價強勢表態，跳高直攻1,245元漲停價，改寫歷史新高，市值同步站上新台幣3.23兆元，正式超越電子代工龍頭鴻海(2317)，僅次於晶圓代工龍頭台積電(2330)，成為盤面矚目焦點。
財訊快報 ・ 23 小時前 ・ 發表留言蘋果在中國推出春節優惠，最高降幅達1000元人民幣
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，蘋果將在中國市場推出春節優惠。蘋果公司中國網站顯示，將在春節期間對部分產品實施價格調整，最高降幅達1,000元人民幣。蘋果此次價格調整涵蓋iPhone、Mac、iPad及Apple Watch等主要產品線，但最新一代iPhone 17系列機型未被納入此次降價範圍。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言川普達沃斯大讚美經濟，估上季GDP 5.4%，重申信用卡利率封頂政策
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國總統川普(Donald Trump)週三在瑞士達沃斯世界經濟論壇(WEF)年會上，向全球政經領袖展示美國經濟成績單，宣稱美國正處於「前所未有的復甦」，並預計2025年第四季國內生產毛額增長率(GDP)將達到5.4%。川普指出，目前美國幾乎沒有通膨，核心通膨率在過去三個月內持續下降。他強調，自其就任以來，股市已創下52次歷史新高，為美國人的退休與儲蓄帳戶增加約9兆美元財富。此外，他提到美國已獲得破紀錄的18兆美元新增投資承諾，並預計該數字很快將攀升至20兆美元。在民生政策方面，川普重申其核心承諾，要求國會將信用卡利率上限設定為10%，為期一年，以減輕民眾生活負擔。川普將這些經濟成就歸功於白宮推動的大規模減稅、放鬆監管以及重視能源生產。他特別提到，美國正大力發展核能，並已簽署指令批准興建多座核反應堆。針對美股近期波動，川普表示與早前的巨大漲幅相比，這僅是「微不足道」的調整，並預言未來市場價值將會翻倍。然而，部分美媒對此持保留態度，指出美國就業增長已明顯放緩，2025年新增就業僅約58.4萬個，且去年12月2.7%的物價漲幅仍高於聯準會(Fed)2%的目標，
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言IMF上調韓國2026年經濟成長預期至1.9%，高於發達國家平均值
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，國際貨幣基金組織(IMF)週一發佈《世界經濟展望報告》更新內容，預測2026年韓國經濟增長1.9%，較去年10月份報告的預期上調0.1個百分點。韓國財政經濟部表示，IMF自從去年7月以來不斷上調韓國經濟增長預期，今年的預期高於發達國家平均值的1.8%。但IMF的預期低於韓國政府預測的2%、經合組織(OECD)預測的2.1%，以及多家投資機構均值的2%。而韓國央行預期為增長1.8%，低於IMF。此外，IMF估測2025年韓國經濟增長1%，該數值同樣較去年10月份提出的0.9%上調0.1個百分點。IMF每年4月和10月發佈經濟展望報告，1月和7月則發佈針對30個主要成員經濟前景的更新。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言力拓與嘉能可合併闖關北京恐被迫讓利，資產出售成關鍵籌碼
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，全球礦業巨頭力拓(Rio Tinto,股票代碼RIO)與嘉能可(Glencore, 股票代碼GLEN)再度傳出處於早期合併談判階段，若交易成局，合併後企業市值可望突破2,000億美元、躍升為全球最大礦業公司之一。不過，市場人士與法律界普遍認為，兩家公司對中國的銷售占比與關鍵金屬布局，使得北京監管審批幾乎是「必經門檻」，且中國長期對資源安全與市場集中度高度敏感，合併案要過關，極可能伴隨資產出售或供應承諾等「交換條件」。交易員指出，中國反壟斷與商務主管部門過往在大宗商品巨額併購案中，常以附加條件方式放行，尤其在供應集中度、定價權與行銷渠道可能被強化時，監管端往往要求結構性補救措施。就本案而言，外界關注焦點集中在兩大面向：一是銅的產量與行銷集中度，二是鐵礦砂行銷端的市場力量。若合併後在「行銷與議價」環節的集中度被認定偏高，資產處分或長期供應合約條款，可能成為北京點頭的前提。市場人士也注意到，在合併傳聞公開前，力拓曾研究以「資產換股權」的方式，調整其第一大股東中國鋁業公司(Chinalco, Aluminium Corporation of China)約11%的
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言