全球主要股市元月大修正,台股期待農曆年後反彈

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【財訊快報/方亞申】美股四大指數周二再度出現大震盪,一度大跌但低檔也有承接買盤,惟受限科技股賣壓重,四大指數全面收黑;亞洲股市周三走勢未再出現大跌,以小漲小跌居多,不過技術線型都是轉弱,台股在農曆年前封關最後一個交易日,開低走高,在航運、塑膠、金融股反彈,加上中小型電子股陸續跌深反彈,指數終場下跌26.72點,收在17674.40點,成交量為2241.09億元,統計牛年上漲1872點,漲幅11.8%,今年1月5日盤中更創下18619.61點的歷史新高。農曆年長假,國際股市可望跌深反彈,增添法人低接意願,以非電子股較多。但是開年以來就出現震撼性下跌,增添虎年操作難度。 受到美中兩大經濟體影響,國際貨幣基金(IMF)下修今年全球經濟成長預測至 4.4%,較之前預估的低0.5個百分點。同時,IMF預計通膨持續時間將比預期長,但通膨應在年底有所緩解。不過擺在眼前最大變數是聯準會正開會,會後升息縮表態度是否因為通膨而更加鷹派?股市已先跌在前給聯準會壓力,以往通常聯準會會較注意金融市場變化,但自鮑威爾連任主席後,態度與過去大不相同偏向鷹派,而此次開會後透露訊息,對於何時升息、縮表可能較明確,理應股市有跌深反彈機會。只是第二大問題是烏克蘭危機,北約及美國積極運送物資、武器、人員至烏克蘭,與俄羅斯對峙情況尚無解,地緣政治使得國際油價維持在85美元之上,美國及其歐洲盟國隨時準備好實施經濟制裁,嚴防俄軍壓境烏克蘭。一般預估緊張情勢或可能出現衝突,但不至於規模擴大至戰爭。股市在不確定因素干擾下,周一美股四大指數留下長下影線,但周二持續開低震盪,所幸尚未跌破周一低點。短線上若從高點下跌,那指及費半都下跌近20%、標普及道瓊則介於9-10%之間。跌深就是最大利多,隨時都可能出現較強反彈,只不過這次四大指數全面修正至年線上下,速度相當快,使得半年線至季線之間已經成為壓力所在,若聯準會在3月升息,之前震盪未再出現低點是最好情況。

美股表現弱勢,包括歐洲德國以及亞洲日、韓等全面跌破年線,最強的法國也修正至半年線,幾乎全面轉弱勢,年線將成為壓力。而去年表現最弱勢的香港恆生及國企股,早就跌破年線,今年反彈雖強但還在年線之下,而中國深滬股市也是跌破年線。除新加坡、菲律賓等小眾市場姿態較高外,大多數國家地區股市都在半年線之下,且跌至年線之下者增多。

在此情況下台股近期雖下跌、外資大賣,但指數還在半年線之上,屬於相對強勢,主要就是靠企業獲利支撐。而今年獲利持續看增者以晶圓代工、銀行、IC設計以大者恆大獲利較看好;塑化及貨櫃三雄獲利可望維持高檔,企業總獲利可能較去年成長,但幅度不會太大。台股農曆年後即將進入召開董事會宣布股利政策,一般2月及3月股市都偏向上漲,但這次美國跌太重且3月可能升息,所以台股最好是箱型震盪。而看看超微、輝達、安森美這次下跌都超過2成,尖牙股平均下跌10%,費半個股跌幅都很重,只有台積電去年漲少,現在還是正報酬,而美股今年大跌中,還有艾克森美孚、富國銀行、花旗、開拓重工、波音、諾克希德馬丁以及電信股是正報酬,可以給台股參考,包括塑化、金融等族群加上台積電(2330)、聯發科(2454)是開年後較可注意的,此外,伺服器相關及MINI相關族群如富采(3714)、惠特(6706)、台表科(6278)也是值得留意。貨櫃股長榮(2603)已宣布股東會日期為5月30日,接下來何時宣布股息將是焦點。貨櫃三雄今年應仍是高獲利,且股價跌深是低PE股代表,都是年後注意焦點。

台股技術上,元月下跌超過400點以上,是過去少見,日周KD值都交叉向下,而今年以來累計跌幅不到2.5%,相對是較小的,如此反彈空間也較有限,18000-18200點是壓力區,低檔17300點上下200點則具有大支撐。