元富期貨：台股開高走低，電子權值股、高價股領跌
【財訊快報／編輯部】美股方面，美股在感恩節休市一天後，週五(28日)恢復交易，但比平時提早收盤，所以交投相對清淡。市場情緒隨著美國聯準會(Fed) 12月降息預期升溫而改善，美股週五延續震盪走高格局。值得關注的是，那斯達克週五雖然上漲0.7%，但11月仍下跌1.5%，在市場擔心AI泡沫化的背景下，出現3月來首見月線走跌。台指方面，台指今日呈現開高走低格局，電子權值股台積電、鴻海熄火，加上多檔高價股重挫，拖累指數一路下殺，然而國際銅價持續狂飆，再加上比特幣急跌意外助攻金價，原物料行情全面點火，終場成交量4764.7億元，加權指數下跌283.95點、跌幅1.03%，收在今日最低點27342.53點。
綜合分析，台指今日接連跌破月線以及五日均線，要留意月線下彎，仍有再次回測季線的可能性。本週投資人將緊盯民間裁員報告、ADP公布的民間部門就業數據，以及12月5日公布Fed最關注的個人消費支出(PCE)物價數據。
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Fed褐皮書顯示，美景氣回溫成長轉正，就業持平且關稅轉嫁壓力升溫
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財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言國泰證券稱，寬鬆資金環境延續， 黃金、AI等引領中長期投資方向
【財訊快報／記者劉居全報導】全球金融市場進入新年度，國泰證券觀察2026年市場發展，預期「美國貨幣政策走向」、「地緣政治變化」仍是兩大關注重點。隨著美國聯準會（Fed）政策立場持續轉向寬鬆，只要經濟基本面未明顯轉弱，市場出現大幅修正的風險相對有限，有助於維持資金環境的穩定。然而，地緣政治不確定性仍干擾市場情緒，推升避險資產需求，帶動黃金市場於2025年全年累積漲幅超過60%，反映投資人在市場不確定性高的環境下，對於資產分散與保值功能的重視。展望黃金後市，國泰證券抱持「正向」看法，在經濟成長放緩與利率下行的背景下，黃金價格短期可能呈現區間震盪，但中長期仍具配置價值，適合作為投資組合的防禦性資產。個別市場表現方面，國泰證券預期日本疫後復甦動能將持續發酵，展望「正向」。受惠於內需回溫、企業環境改善，以及基本面表現穩健三大因素，日本市場投資氛圍逐步升溫，並帶動不動產市場關注度提升。國泰證券指出，日本不動產具有「低基期、低利率」優勢，加上租金維持上升趨勢，投報率相對高於多數亞太市場，形成「高利差」吸引海外資金。另外，赴日旅遊的消費規模已超越疫情前水準，隨著人流與商業活動回溫，商辦與多元用途空間需
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言《盤中解析》台股急行軍登頂！見高勿追 逢回鎖定9類好漢
【時報記者張漢綺台北報導】美股強漲帶動，台股盤中指數再創新高！ 美國去年12月非農就業低於預期，市場樂觀預期有利於美國聯準會加速降息，激勵上週五美股四大指數噴出，標普500收盤再創歷史新高，台股也擺脫上週四/週五連兩天收跌，一開盤就展現強攻氣勢，本週即將舉行法說會的台積電(2330)及股王信驊(5274)聯手扮演台股多頭總司令，信驊攻上8000元，攻抵8185元，不僅創下新天價，更是台股史上首家站上8000元股價公司，台積電盤中股價1705元，亦追平上週新高價，股王及權王帶頭衝，記憶體相關個股亦無畏南亞科(2408)、華邦電(2344)等分盤交易處置，南亞科、華邦電、群聯(8299)反彈走高，封裝廠力成(6239)盤中股價亮燈漲停，雖然鴻海(2317)、智邦(2345)、廣達(2382)等權值股走勢相對疲弱，矽光子的波若威(3163)、高價股旺矽(6223)、緯穎(6669)逆勢走跌，但台達電(2308)、光寶科(2301)、國巨*(2327)及南亞(1303)等權值股穩定走揚，中小型股亦有群創(3481)、邑昇(5291)、華通(2313)、昇貿(3305)、元晶(6443)、竑騰(
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【財訊快報／陳孟朔】外電報導，全球大型債券機構投資人近期密集示警，川普政府對美國聯準會(Fed)獨立性的挑戰，可能與其「壓低利率」目標背道而馳；一旦市場開始要求更高的通膨與制度風險補償，美國公債殖利率曲線的「長端溢價」反而可能被推高，進一步抬升房貸、企業融資與各類信貸定價成本。 PGIM Fixed Income聯席投資長彼得斯(Gregory Peters)指出，若市場把Fed視為新的不穩定來源，資金避險情緒將升溫，殖利率難以下到原本應有的位置；他並將近期針對Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)的司法施壓比作「烏龍球」，意指政策操作可能在無意間引爆更高的風險溢價，形成中長期後座力。 市場目前關注的核心，在於制度信用是否被削弱。鮑威爾日前表示，政府已就其針對Fed大樓整修案的國會證詞發出傳票並以刑事訴訟相威脅，他直言這更像是藉題發揮、意在報復Fed的利率決策，並強調其主席任期(預計於今年5月到期)內將維持獨立行事。 利率市場的矛盾因此更突出：即使Fed在短端進一步降息，長端未必同步下行。原因在於投資人可能要求更高的名目報酬來對沖通膨再起與制度干預風險，形成「短降長升」的結構；
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言Fed褐皮書：美經濟回溫 通膨隱憂未解
美國聯準會（Fed）14日公布《褐皮書》報告顯示，美國經濟近幾周出現小幅改善，但美國總統川普關稅政策帶來的成本壓力逐漸升高，促使部分企業開始將成本轉嫁給消費者。該報告也提到，人工智慧（AI）目前對就業影響有限，但未來幾年衝擊將逐步顯現。
工商時報 ・ 14 小時前 ・ 發表留言Fed理事巴爾斥司法部調查為「攻擊」，稱當前利率政策立場恰當
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國聯準會(Fed)理事巴爾(Michael Barr)週四(15日)針對川普政府近期對央行的一系列行動表示強烈抗議，稱司法部對Fed的刑事調查，以及試圖罷免理事麗莎·庫克(Lisa Cook)的持續行為，本質上是對貨幣政策獨立性的「攻擊」。巴爾在談話中明確支持Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)上週日發表的聲明，認為司法部向Fed發出傳票、針對總部翻修項目及鮑威爾去年在國會的證詞展開調查，只是為了向央行施壓以迫使其降息的「藉口」。他指出，這種行為與先前對庫克理事的職權挑戰一樣，都嚴重侵犯了Fed的獨立運作空間。在貨幣政策方面，巴爾對當前經濟形勢抱持謹慎樂觀態度。他提到，儘管通膨率仍維持在「較高水平」，但勞動力市場已顯現穩定跡象。巴爾認為，目前聯邦基金利率處於中性水平附近，既不會過度刺激經濟，也未造成過度抑制，因此政策制定者在現階段可以選擇「稍作觀望」。巴爾表示：「我認為當前政策立場恰當。」這番言論暗示他支持Fed在即將到來的1月底例會上維持利率不變。目前市場焦點除關注Fed與白宮間的憲政爭議外，亦在等待最高法院對總統罷免理事權限的最終裁決。
財訊快報 ・ 10 小時前 ・ 發表留言《金融》國泰證券：2026年寬鬆資金環境延續 留意地緣政治不確定性
【時報記者莊丙農台北報導】國泰證券公布1月投資觀點，觀察2026年市場發展，預期「美國貨幣政策走向」、「地緣政治變化」仍是兩大關注重點。隨著美國聯準會（Fed）政策立場持續轉向寬鬆，只要經濟基本面未明顯轉弱，市場出現大幅修正的風險相對有限，有助於維持資金環境的穩定。然而，地緣政治不確定性仍干擾市場情緒，推升避險資產需求，帶動黃金市場於2025年全年累積漲幅超過60％，反映投資人在市場不確定性高的環境下，對於資產分散與保值功能的重視。展望黃金後市，國泰證券抱持「正向」看法，在經濟成長放緩與利率下行的背景下，黃金價格短期可能呈現區間震盪，但中長期仍具配置價值，適合作為投資組合的防禦性資產。 觀察個別市場表現，國泰證券預期日本疫後復甦動能將持續發酵，展望「正向」。受惠於內需回溫、企業環境改善，以及基本面表現穩健三大因素，日本市場投資氛圍逐步升溫，並帶動不動產市場關注度提升。國泰證券指出，日本不動產具有「低基期、低利率」優勢，加上租金維持上升趨勢，投報率相對高於多數亞太市場，形成「高利差」吸引海外資金。另外，赴日旅遊的消費規模已超越疫情前水準，隨著人流與商業活動回溫，商辦與多元用途空間需求增加
時報資訊 ・ 2 天前 ・ 發表留言美股資金轉向，科技七雄回檔，那指下挫1%，羅素2000逆勢創高
【財訊快報／陳孟朔】美股資金自大型科技股撤出，科技七雄週三全趴，微軟、Meta和亞馬遜跌幅皆逾2%，連開春以來最夯的谷歌母公司Alphabet也由盛而衰，令那指週三追低1%。同日，道瓊工業指數收低約42點或0.09%、標普和費半各跌0.53%和0.60%。但以小型股為主的羅素2000指數異軍突起，翻揚漲0.7%且破頂。紐約股市14日收盤時，道瓊工業指數下跌42.36點或0.09%，收報49,149.63點；標普500指數跌37.14點或0.53%，收在6,926.60點；那斯達克指數滑落238.12點或1.00%，收23,471.75點；費城半導體指數自峰頂回落46.52點或0.60%，報7,701.47點，Rambus逆勢大漲5.38%最旺，英特爾追高3%稱后，博通和Astera實驗室各挫跌4.15%和4.66%墊底，台積電ADR和輝達各跌1.24%和1.44%皆在弱十之列。羅素2000指數週三逆勢收高18.53點或0.70%，站上2,651.64點創收市新高，今年開春來累漲6.84%比三大股指還要勇。經濟數據上，美國公布11月PPI年升3%，高於市場預期2.7%，月升0.2%，符預
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言《金融》新契約保費 估2025突破兆元大關
【時報-台北電】美國聯準會（Fed）降息、高齡化趨勢等等五大因素助攻下，壽險業2025年保單銷售業績強強滾。壽險業者估計，全年新契約保費（FYP）合計數可望突破兆元大關，為2022年來、四年最高紀錄。 如以六大壽險2025年新契約保費合計，總額逼近6,000億元，年增逾17％。 據各公司統計結果顯示，六大壽險2025年12月新契約保費約639.49億元，為2025年來最高，全年合計5,978.5億元，較2024年全年成長17.35％。 觀察保發中心資料可發現，自2022年以來，每年壽險業新契約保費均未突破兆元，2022年至2024年，分別為7,728億元、6,714億元與8,418億元，表現也是有升有降。 此情況到了2025年出現變化，保險業的業績顯得突出且亮眼，前11月已達9,053億元。據業者估計，全年新契約保費可望突破1兆元，較2024年增幅上看20％。 壽險業高層進一步分析，2025年保單之所以熱銷，主要有五大主因，分別是：一聯準會持續降息，投資人為掌握降息循環初期的相對高利率，對保險商品尤其是美元利變型商品，仍有顯著需求。 二是因應高齡化的趨勢，壽險公司持續開發及推動美元固定
時報資訊 ・ 2 天前 ・ 發表留言瑞銀看好白銀上半年再衝刺25%漲幅，中國市場交易激增成核心推手
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，瑞銀集團(UBS)週二(13日)發布的最新研究報告顯示，對2026年貴金屬市場給出「先揚後抑」的預測。瑞銀認為，受中國市場交易激增及投資人熱情推動，白銀在今年上半年有望從目前水平再漲約25%，而黃金估仍有9%的上升空間。然而，瑞銀同時預警，隨著市場下半年回歸基本面，價格恐會出現回落，全年行情將呈現「雲霄飛車」般的波動。瑞銀大幅上調白銀、鉑金和鈀金的價格預測。報告指出，儘管供需基本面預期未變，但市場緊張狀況和投資人參與度超出預期。特別是2025年下半年以來，中國白銀期貨交易量大幅飆升，這種超出預期的投資人參與度正在放大市場緊張狀況對現貨價格的影響。瑞銀策略師Joni Teves強調，市場參與者需要時間評估供需因素如何適應新的價格動態，這可能導致價格波動加劇。瑞銀指出，上海期貨交易所(SHFE)的白銀交易量遠高於紐約商品交易所(COMEX)，但其庫存卻不到後者的10%。在經歷數年的庫存下降後，工業需求的改善和投資興趣的提升可能引發「補庫週期」，這成為推高價格的關鍵驅動力。此外，瑞銀認為黃金作為投資組合多元化工具的吸引力依然強勁，特別是若市場對美國聯準會(Fed
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言
新契約保費 估2025突破兆元大關
美國聯準會（Fed）降息、高齡化趨勢等等五大因素助攻下，壽險業2025年保單銷售業績強強滾。壽險業者估計，全年新契約保費（FYP）合計數可望突破兆元大關，為2022年來、四年最高紀錄。
工商時報 ・ 2 天前 ・ 發表留言鮑爾遭刑事調查 批川普施壓
美國司法部已針對美國聯準會（Fed）主席鮑爾展開刑事調查，重點在於釐清Fed耗資25億美元翻修總部的超支細節，及鮑爾針對此事在國會是否作出不實陳述。鮑爾11日反擊指稱，刑事指控威脅僅是「藉口」，真正目的是施壓Fed配合政府大幅降息。
工商時報 ・ 3 天前 ・ 發表留言遭美司法部刑事調查 鮑爾批川普施壓「這件事」
美國司法部已針對美國聯準會（Fed）主席鮑爾展開刑事調查，重點在於釐清Fed耗資25億美元翻修總部的超支細節，以及鮑爾針對此事在國會是否作出不實陳述。鮑爾11日反擊指稱，刑事指控威脅僅是「藉口」，真正目的是施壓Fed配合政府大幅降息。
中時財經即時 ・ 3 天前 ・ 發表留言避險情緒升溫，全球股票基金失血，貨幣市場基金單週湧入1612億美元
【財訊快報／陳孟朔】路透引述LSEG Lipper最新數據顯示，截至1月7日當週，全球股票基金出現自去年12月17日以來的首度週度淨流出，總計失血約60.7億美元。地緣政治緊張局勢、聯準會(Fed)利率路徑的不確定性，以及美股估值過高，共同驅使投資人採取減碼避險策略。儘管全球整體轉為流出，但區域表現呈現顯著分化。美股基金成為拋售核心，投資人擔憂儘管失業率微降，但就業增長動能放緩與通膨韌性並存，可能導致Fed在1月維持利率不變。相比之下，歐洲股票基金出現119.8億美元的淨流入，創下2025年5月以來最高紀錄；亞洲基金也獲得45.2億美元的資金增持。隨著風險資產動盪，避險資金瘋狂湧入貨幣市場基金(現金資產)，單週流入規模高達1612.7億美元，創下2024年12月以來新高。債券基金也重拾買氣，淨流入170億美元，其中短期債券基金與企業債分別吸引47.7億及15億美元資金。瑞銀全球財富管理(UBS GWM)投資長海菲爾(Mark Haefele)分析，雖然利率下降使收益機會稀缺，但高品質債券在投資組合多元化中仍扮演關鍵角色。此外，新興市場基金表現搶眼。涵蓋28,606檔基金的數據顯示，新興
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言《晨間解盤》權值股整理 資金轉戰1類股
【時報-台北電】市場預期聯準會短期將維持利率不變、觀望川普對等關稅宣判，及日圓套利平倉風險升溫，美股科技股獲利調節賣壓出籠，這股氛圍也蔓延到台股，在2330台積電及多檔AI指標股下跌影響，加權指數終場下跌131點，收30810點。盤面上，低基期股趁勢崛起，包括達邁、東陽、廣華-KY等都逆勢上漲；銅箔基板上游材料富喬、台玻、南亞股價也有超過5%的漲幅。 美股最新收盤方面，台美協議拍板，美國銀行股、台積電財報與展望優於預期，帶動美股上漲，其中道瓊漲0.6%、那指漲0.25%，費半漲1.76%。 長期以來，投資者借入低成本日元轉投高收益資產，元大投顧認為，這種模式提供全球股市、大宗商品及加密貨幣的資金供給，進而推動價格上漲。然而，隨著日美利差收窄於2%以內，華爾街估計將有約5千億美元套利資金可能陸續被迫平倉，引發獲利調節賣壓。台股方面，指數量縮拉回，仍未脫離多頭格局，惟月季線乖離過大，與日KD指標過熱，後續仰賴資金面延續推動，方有機會維持高檔強勢。觀察重要權值股進入整理，資金轉向低基期股補漲。 選股方面，元大投顧分析，過年前元月作夢行情延續，資金青睞題材股、低基期轉強股，若搭配特殊利基股價將
時報資訊 ・ 9 小時前 ・ 發表留言《國際金融》鮑爾遭刑事調查 批川普施壓
【時報-台北電】美國司法部已針對美國聯準會（Fed）主席鮑爾展開刑事調查，重點在於釐清Fed耗資25億美元翻修總部的超支細節，及鮑爾針對此事在國會是否作出不實陳述。鮑爾11日反擊指稱，刑事指控威脅僅是「藉口」，真正目的是施壓Fed配合政府大幅降息。 受此消息衝擊，美元指數12日盤中下跌0.37％至98.759，結束先前連五日上漲動能。黃金現貨價上漲逾2.57％至4,616.70美元的歷史新高。紐約2月期金攀升2.6％至4,617.81美元。白銀現貨價大漲逾7.5％，最高觸及85.33美元的新高紀錄。 鮑爾11日晚間證實，司法部9日向Fed發出傳票，威脅要對他就總部翻修一事在國會發表的證詞提起訴訟，他表示起訴威脅並非針對去年6月的證詞，也不是因Fed建築翻修或國會監督權限，真正原因在於Fed依據最能服務公共利益的判斷來設定利率，而非順從總統偏好。 此外，針對金價首度觸及每盎司4,600美元關卡，臺灣銀行分析，美國法院推遲的關稅案裁決，不確定性依舊，且伊朗境內動盪加劇，美國總統川普軍事干預威脅大增，避險情緒持續不斷疊加，拉升金價再創歷史新高。金價短線急漲後，與下方均線乖離擴大，恐引發高檔獲
時報資訊 ・ 3 天前 ・ 發表留言企業扛不住了！Fed褐皮書報告出爐 直指關稅導致成本壓力大
美國聯準會（Fed）14日公布《褐皮書》報告顯示，美國經濟近幾周出現小幅改善，但美國總統川普關稅政策帶來的成本壓力逐漸升高，促使部分企業開始將成本轉嫁給消費者。
中時財經即時 ・ 23 小時前 ・ 發表留言美CPI符合預期不利降息，東京匯市早盤美元走強，日圓創18個月低點
【財訊快報／陳孟朔】美國12月消費物價指數(CPI)月增0.3%符合預期，強化市場對聯準會(Fed)這個月稍後例會月維持利率不變的期待，令美元基調偏多，東京匯市週三早盤日圓兌美元連七貶，跌至18個月新低。歐元和英鎊也跟著吃癟，連二跌。與此同時，儘管川普政府近期對Fed主席鮑威爾發起刑事調查與政治施壓，但全球央行行長與華爾街執行長集體聲援Fed獨立性，使市場情緒趨於謹慎穩定。根據CME FedWatch工具顯示，目前市場預計Fed 1月28日會議維持利率不變的機率高達95.6%。美元指數最新報99.242，繼上日急漲0.28%後，再漲0.11%，收復週一因川普威脅起訴鮑威爾引發的部分跌幅。澳盛銀行(ANZ)經濟學家指出，政治干預Fed將導致通膨預期攀升及融資成本增加，目前市場傾向於相信Fed的獨立性將受到法律保護。日圓兌美元追低0.19%至159.44，為2024年7月12日以來的18個月低位，連七貶，這段期間急挫3.06日圓或2%。市場傳出日本首位女首相高市早苗(Sanae Takaichi)可能在1月23日國會開議後解散眾議院，並於2月8日舉行大選，政局不確定性與擴張性財政政策預期令
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言小摩轉鷹，料Fed今年不降息改押2027年升息，長端利率定價再添變數
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，華爾街利率預期再度出現關鍵修正；摩根大通銀行(小摩)最新撤回「今年降息」基準情境，改估聯準會(Fed)將在2026年全年按兵不動，並預估2027年第三季升息1碼(0.25個百分點)，把利率目標區間推升至3.75%-4.00%，反映勞動市場韌性使政策重心更偏向「維持限制性水準更久」。 小摩團隊指出，上週五公布的12月就業報告緩解市場對勞動市場急速降溫的疑慮，失業率由11月的4.5%回落至4.4%，且薪資成長仍偏穩健；在此背景下，該行預期就業市場到第二季可能進一步收緊，使通膨下行速度「相對緩慢」，短期內較難構成需要提前寬鬆的充分條件。 利率市場的直接影響在於「前端溢價」可能維持更久。小摩並提醒，儘管其基準情境已轉為長時間維持利率不變，但市場仍不願完全排除勞動市場轉弱的尾端風險，加上Fed主席人選議題帶來的政策不確定性，可能使短天期利率定價在未來數月仍帶有額外溢價。 同一份就業數據也帶動各大機構同步延後降息時點，市場目前對Fed 1月例會維持利率不變的機率定價已大幅拉高；部分同業雖仍預期年內可能降息，但節奏更偏向「中後段才啟動」，顯示交易員對通膨回落與成長走勢的
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言舊金山聯儲總裁稱美經濟穩健、通膨有望改善，Fed政策仍需審慎
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，舊金山聯邦銀行總裁戴莉(Mary Daly)在1月15日的社群貼文中表示，對今年美國經濟成長的預測「穩健」，勞動力市場正趨於穩定，通膨也預期會在年內逐步改善；但她同時強調，不確定性依舊存在，聯準會(Fed)「物價穩定」與「充分就業」兩大使命目標的兩側風險仍在，決策需要更審慎。 戴莉指出，Fed在校準政策以同時達成物價穩定與充分就業時，必須採取「深思熟慮」的步調；並稱目前政策「處在能因應任何經濟演變的有利位置」，市場人士解讀為短線不急於連續調整利率、而是保留彈性以因應數據與前景變化。 她也強調，在判斷下一步行動時，不應只盯著單一數據表現，而要把視角拉長、向前看，並優先傾聽企業、家庭與社區的聲音，以更全面掌握景氣脈動與未來需求，讓政策能更貼近實體經濟的真實運作。
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