元宇宙妖股vs.獲利上修股

◎黃清照 CSIA

台股在14000~15000點之間震盪,個股輪著反彈,台積電已經反彈到季線的位置了,但仍未填息,加上這波上漲無量,主要以中小型股反彈為主,這也是我們先前看好的族群之一,因此我認為現在若出現拉回打出第二隻腳,是不錯的中長線布局點。除了台積電外,許多強勢股表現相對弱勢,如航運股,長榮、陽明股價仍在月線附近震盪整理,萬海除息後更是持續破底,可見資金不在傳產股,電子成長股優於跌深的景氣循環股。

立衛(5344)日線圖,今年估僅賺0.4元,本益比高達68倍
立衛(5344)日線圖,今年估僅賺0.4元,本益比高達68倍

那什麼電子股有反彈利基呢?首先,基本面當然要有成長,其次股價基期低較有反彈的機會,本益比低才有長線的投資價值,這些特徵我認為IC封測族群具有上述三點的特徵。至於有些高本益比低獲利的題材股,站在風口浪尖上跟著大漲,你要小心了,先前我拿台星科跟威盛集團旗下的立衛(5344)比,這次元宇宙大軋空行情,立衛股價從17漲到最高27.25元,但實際上去年公司只賺0.76元,今年下修獲利後預估更低只有0.4元,本益比最高來到68倍,我說潮水退了才知道誰沒有穿褲子,宏達電股價來到71元也反映市場投機氛圍濃厚。

台星科(3265)日線圖,封測最強成長股,本益比7.4倍
台星科(3265)日線圖,封測最強成長股,本益比7.4倍

台星科超跌好買點

我最早從4/27開始推薦台星科(3265),股價一路從39元大漲到最高57.4元,現在除息後四天完成填息,股價仍在月線震盪,我認為是很好的機會,為什麼?封測龍頭日月光去年賺14.84元,今年獲利下修估12元,但股價超跌誤殺,最低跌到71.4元,本益比不到6倍,不過日月光今年獲利仍是下修的,反倒是像台星科這類中小股,在現在盤勢中最具優勢。

台星科因受到晶圓供給不足影響,去年營收年增18.09%,爆發力不若母公司矽格(6257)強勁,不過,隨著主要既有大客戶展開追單,加上擺脫過去的合約束縛(與星科金朋簽訂5年技術授權合約),今年營收出現明顯跳增。今年1~6月營收逐月年增,6月營收年增4.01億元,年增64.9%、月增8.2%,上半年累計營收20.87億元,預計下一季就會超越去年全年,今年獲利肯定不會下修,而是上修,Q1 EPS 1.67元,全年估6元以上,以收盤價44.6元來看,本益比7.4倍相對委屈,長線而言我認為跌到月線是買點了。

力成(6239)日線圖,上半年賺6.59元,本益比7.4倍
力成(6239)日線圖,上半年賺6.59元,本益比7.4倍

力成Q2成績單亮眼

記憶體封測的力成(6239)6月營收同樣創高,單月80.92億元,年增14.6%、月增3.2%,今年從2月以來逐步月增到創新高,第一季的獲利2.92元,日前公告第二季獲利3.67元,合計上半年就賺了6.59元,創下歷年同期新高,我認為這檔也有機會做布局。

儘管力成下半年消費性電子庫存調整影響相關封測訂單,轉投資超豐營收下修,但車用及資料中心等非消費性封測需求續強,第三季營收將力拚持平。從服務來看,力成第二季封裝營收占比68%,SiP模組11%,測試21%;產品方面,邏輯營收占比34%,NAND 34%,DRAM 21%,SiP模組11%。力成去年EPS 11.84元,今年預估12元,以目前本益比來看,本益比同樣也只有7.4倍,與台星科一樣,我認為目前價格長線來看都是非常有競爭力的。

相比之下,立衛今年獲利下修,全年預估只賺0.4元,本益比68倍,還是今年獲利上修的業績成長股本益比都只有7倍左右,聰明的投資人你會選誰?