元大高股息(0056)為何跌得比大盤凶?說好的抗跌呢?

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作者:陳相州分析師

有人問,大盤從萬8跌到168,跌掉1200點,同期間追蹤大盤的0050跌了4.3%,0056卻跌了6%,怎麼漲的時候輸給0050,跌得時候也跌得比0050多呢?

看了一下,0056由近期最高點滑落至今已達8.5%了,同期間同類型的高股息ETF00878只跌了不到3%,確實跌了比較多,不過攤開成分股表現,很快就能找出原因了。

前5大成分股有4檔跌幅超過大盤,特別是持股比重最高的長榮(2603),跌幅也最高。這也使得先前航運股到底該不該納入0056成分股的話題再度引起討論。

由於0056是『預測』未來1年現金殖利率最高的的股票,就長榮今年各家機構預測獲利數字,普遍落在30-35塊,套上7成的盈餘分配率,明年少說配20塊股息,如果以6月初的價格作為審核依據,殖利率逼近20%,沒道理不叫『高股息』。

偏偏調整成分股的時間點剛好遇長榮這檔股票的主升段行情,開完會到決定買進到真正下完單,已經是高點了。

我看不少股民都怪投信亂選,不過我認為它們只是按照指數邏輯來挑股票罷了,客觀來說,這只能算是選擇這種選股邏輯要背負的風險。如同0056在107年把國巨列入成分股一樣,它看的是隔年的預測殖利率,不是當時股票的高低點。

到這裡同時間也有人想問,如果這麼會跌要不要換股?我個人有幾個理由不支持這樣做:

  1. 你很難確定你不是那個一賣就漲,一買就跌的倒楣鬼

  2. ETF有著分散+自動調節機制,如果是為了長期投資,打下來反而該考慮加碼

  3. 上一個批評投信的朋友已經被盯上新聞版面了,你知道的

元大高股息(0056)為何跌得比大盤凶?
元大高股息(0056)為何跌得比大盤凶?

【作者簡介】陳相州

現職:精誠金融學院 專業講師

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經歷:證券分析師(CSIA)、從事證券金融業多年、熟悉技術指標及精研酒田戰法

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