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元大寶華最新報告 「油價今年下半年漲不動！」
沙國減產，加上美國能源資訊局（EIA）上調石油需求預測，國際油價周三上漲，站上72.5美元，不過元大寶華綜合經濟研究院今（8）日最新研究報告上午出爐，並沒有那麼樂觀，依研究模型顯示反而認為「下半年國際油價漲不動」，主要因為中國大陸需求不如預期，外資投行的預測過度樂觀。
繼周末石油輸出國家組織成員國與夥伴國（OPEC+）部長級會議決議，延長額外減產至2024年底；美國能源資訊局（EIA）昨（7）日也上調 2023 年全球石油需求預測，且對中國需求成長預期亦逐次上調，並結合 OPEC+減產影響，預料下半年油市將出現短缺。也就是說，在原油供給減少、需求上調的情況下，2023 年下半年國際油價理應明顯攀升。
周三原油期貨上漲 報每桶72.53美元
西德州中級原油（WTI）周三最新出爐7月原油期貨上漲79美分，結算價報每桶72.53美元；布蘭特原油8月原油期貨上漲66美分，結算價報每桶76.95美元。
但元大寶華研究模型顯示，當前市場期待中國石油需求帶動國際油價走高的劇本，恐難成真解釋，2023 年初，因中國大陸取消清零政策，讓市場對國際油價信心大受鼓舞，預期中國大陸消費、旅遊、生產等經濟活動，在擺脫近3年時間的壓抑後強勁復甦，將帶動石油需求迅速反彈增長，部分外資投行更看好油價重新站回100 美元/桶以上。
外資上看100美元但年初以來不漲反跌
豈料，年初至今油價不漲反跌，因全球景氣放緩、中國經濟復甦不如預期，使市場樂觀期待受挫，而美國區域銀行風險更導致投資人恐慌性拋售、市場流動性大減。即使 OPEC+於4月初宣布大幅減產 166 萬桶/日、6 月初沙烏地阿拉伯宣布7月擴大減產100萬桶/日，皆僅刺激油價短暫反彈，仍不敵需求悲觀預期，油價持續震盪下跌。
據EIA最新估計，今年底油價預測為每桶79.97美元，明顯比外資預測中位數的每桶90美元（預測區間橫跨每桶 74美元至105美元） 來得低。
估中國大陸今年原油需求每日介於55萬～80萬桶
元大寶華認為，近期原油市場基本面與油價表現脫鉤，除了受到金融風險導致風險性資產市場出現投機性拋售影響外，對中國經濟復甦預期差異亦為市場觀點分歧主因之一。因此，元大寶華建立量化廻歸模型拆解影響需求變動的因子， 解析中國石油需求增量不如市場預期的原因，例如經濟成長減速、石油密集產業比重減少、能源轉型趨勢、內需消費導向的經濟活動耗油相對較少、製造業出口不佳，並預估今年中國石油需求增量介於55萬～80萬桶/日，增長高於過去10 年平均的55萬桶，中國石油需求未暴增，因此2023年下半年國際油價漲不動。
元大寶華認為，考量美歐經濟放緩、下半年外需仍舊疲軟，中國生產及貿易缺乏動能，且在消費拉動經濟成長模式下，石油需求成長並無想像中強勁，下半年因中國需求反彈造成油市供不應求的情況，可能不如IEA 等預期嚴重，故難以一己之力推動油價大漲。相對而言，供給面因素如 OPEC+減產政策 （沙烏地阿拉伯表示 7 月額外減產措施可能延長、俄羅斯是否落實減產承諾等） 及美國產量成長不確定性，更可能對下半年油價產生關鍵性影響。
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Yahoo財經特派記者 葉憶如：22年財經主流媒體資歷，從2000年Web1.0泡沫化到Meta元宇宙Web3.0，見證台灣大小企業集團興衰史，歷經國際5次金融危機。認為金融即生活，無所不在，再難的理財知識要淺白的說。無論老小都該理財，你不理財，財不理你。
