元大投信美債20 掌握債市多頭行情

巫其倫／台北報導

2024年12月5日下午3:10

地緣緊張使國際金價飆升，川普重返白宮也帶來國際局勢重新盤整，而美國也啟動降息，加上AI進展帶動相關產業，對於明年如何掌握投資策略，元大投信認為，因美國已啟動降息，美債殖利率趨勢確立往下，面對未來利率波動行情，可透過美債槓反ETF多空靈活操作。

元大投信5日舉辦「2025年投資關鍵字多元資產布局策略」論壇，以「降息啟動債現機會」形容明年債市展望，投資美國公債違約風險相對企業公司債更低，且流動性相對佳，而天期債券信用風險較高、利率風險較高，且通膨敏感度較高，但要留意利率影響，到期時間越長的債券利率風險越高，長債波動比短債更大。相較下，短債主要受聯準會升降息決策影響，投資上可掌握時點，聯準會預期展開降息至開始升息前，掌握波段價差。

面對利率波動行情，可透過美債槓反ETF多空靈活操作，以元大美債20年槓反ETF為例，具有三大特色，包括交易便利、複利效果及最佳策略工具。另，當市場趨勢明確時，其實更有利槓反型ETF，在債券多頭趨勢下，美債20年正2也迎來多頭效應。

元大投信指出，聯準會今年啟動降息循環，美債殖利率趨勢確立往下，元大美債20正2發揮「複利效果」，以2007年降息循環為例，超額報酬達7.7％，2019年降息循環超額報酬也有3.7％表現；此外，面對黑天鵝事件，美國長天期公債殖利率受避險需求大幅下滑，但過往元大美債20正2都發揮避險效果。

至於黃金投資方面，元大投信分析，川普政策可望助攻黃金表現，其主張減稅將會提高政府債務，提高關稅則會增長物價，而提倡弱勢美元更是與黃金反向，三大政策有利黃金評價，且貿易壁壘可能加重地緣衝突，而大陸等國可能購買黃金來避險及減持美元儲備，也有利於黃金需求。

元大投信認為，黃金與各類資產相關性低，可做為資產配置核心元件，黃金報酬率長期以來與股、債、商品、REITs均呈低度相關，因此幾乎任何投資組合加入黃金都有分散風險、穩定報酬效果；而基本資產配置上，建議可囊括台股、美債及黃金三大組合。

時報資訊·
《基金》全新3檔美債掛牌收益避險配置新選擇
【時報記者任珮云台北報導】元大優息美債(00967B)、元大優息投等債(00968B)，以及敏銳反映債券價差的元大零息超長美債(00969B)於12月9日掛牌，其中00967B、00968B採月配息設計，預計2月進行首次除息，面對股市持續挑戰新高、債市仍處相對高殖利率之際，提供收益避險配置效果。 00967B為國內首檔月配息美債ETF，與00968B同步掛牌後，兩檔首次配息時程預計為2月中旬除息、3月初領息。元大投信指出，據彭博資訊截至12月6日，美國10年期公債殖利率達4.15%，長天期投資等級債因具有信用利差，殖利率更來到5%至6%水準，相對台股大盤殖利率具有配置吸引力，應對潛在景氣變數，亦提供固定收益避險效果。不同於股票型ETF配息受成分股配發股利狀況左右，債券只要發行機構不違約，都會每期固定支付債息，因此創造債券ETF相對穩定的配息能力。美國公債由美國政府所擔保，投資等級債則具備高信評、低違約率特性，同時海外債券ETF配息計入海外利息所得，適用個人最低稅負制，一般投資人新台幣750萬元內可免稅（自然人），且因其配息來源屬於境外所得，也免繳二代健保補充保費。針對債市展望，元大
時報資訊·
《基金》降息周期持續長天期美債ETF 漲相佳
【時報-台北電】川普2.0及共和黨完全執政，可能再掀全球貿易大戰，市場擔憂通膨放緩趨勢出現轉折，及部分聯準會官員暗示後續降息可能需更謹慎，利率風險預期回升進而推升美債殖利率。法人表示，隨市場已陸續調整預期，加上川普內閣亦有相對溫和路線的人選出線，淡化市場緊張情緒，且降息周期仍持續，債市表現可望回穩，長天期美債ETF後市俏。統計長天期美債ETF表現，以規模超過400億元以上、較具有代表性四檔來看，群益25年美債（00764B）、國泰20年美債（00687B）、中信美國公債20年（00795B）和元大美債20年（00679B），11月以來都繳出正報酬成績，其中以天期最長的00764B表現最佳。群益25年美債ETF（00764B）經理人李鈺涵表示，美國個人消費支出物價指數在10月年增2.3％，核心PCE年增2.8％，均符合市場預期。近期公布的其它數據也顯示，美國經濟擴張步伐穩健，支持聯準會的降息步調。當前市場預期12月聯準會再降息1碼，2025年有機會降息2碼。長天期債券相對於短天期債券，具有更多資本利得空間，近期美債殖利率回到高點，價格落於合理區間，投資價值浮現。中信美國公債20年（
太報·
美殖利率彈升+海外ETF帶動新台幣小升3分、收32.44元
受到全球地緣政治影響，國際美元雖呈現偏強格局，卻也引發美債殖利率小幅走高，主要亞幣互有漲跌，新台幣兌美元今（12/10）開盤走升，由於美債殖利率上揚，吸引投信資金流向海外ETF，出現大量拋匯的情況，匯價居高不下，不過，進口商和政府基金出手買匯，且外資操作偏雙向，在多重力道下，使得新台幣不跌反升，終場收32.44元、小升3分，由黑翻紅，總成交值14.53億美元。
工商時報·
降息周期持續長天期美債ETF 漲相佳
川普2.0及共和黨完全執政，可能再掀全球貿易大戰，市場擔憂通膨放緩趨勢出現轉折，及部分聯準會官員暗示後續降息可能需更謹慎，利率風險預期回升進而推升美債殖利率。法人表示，隨市場已陸續調整預期，加上川普內閣亦有相對溫和路線的人選出線，淡化市場緊張情緒，且降息周期仍持續，債市表現可望回穩，長天期美債ETF後市俏。
工商時報·
含積量高市值型ETF 後市看旺
11月台灣出口年增率9.7％，已連續13個月正成長，累計前11個月對美國出口首度跨越千億美元大關，年增高達49.9％，全球經濟成長，AI新興應用商機持續發酵；而台積電10日公布營收也再創同期新高。法人建議可透過「含積量」高的市值型ETF參與未來台灣經濟與半導體成長。
中時財經即時·
研華董座劉克振獲頒「卓越成就獎」台灣大哥大、保瑞藥業連奪雙獎
台灣併購交易活動深受國際局勢動盪影響，導致大型併購交易案件銳減，台灣併購與私募股權協會表示，但整體併購案件數卻達到歷史新高，顯示併購投資策略作為企業成長和產業整合的重要推動力，已獲得企業界的高度認可與重視，並成為強化台灣企業競爭力與國際化的重要工具。
時報資訊·
《台北股市》3大行情熱到明年初分批逢低布局創新科技
【時報記者任珮云台北報導】時序即將進入2025年，野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，台股在AI發展帶動下，迎接年底到明年初的旺季、作帳及作夢三大行情，驅動市場上漲動能關鍵仍在企業的創新研發，台廠AI供應鏈現階段打下的基礎將帶動AI整合應用的大爆發，AI將有更廣泛的應用，而企業獲利也將成為股市向上的動力，資金料將再度進駐「創新科技」相關族群，有助帶動其向上動能更勝大盤或一般電子類股，短線不確定性因素或增添震盪，反而提供投資人長線的布局。無論川普2.0政策如何，可以確定的是，當前全球AI浪潮方興未艾，全球對AI等創新科技的需求皆呈現爆發式成長，且除了半導體等上游硬體產業之外，接下來商機應用料將擴及至更多產業與族群，因此想參與科技股長期向上成長潛力，建議投資人視己身風險承受度，分批進場逢低布局創新科技，以期在盤勢回升時讓整體投組更具爆發力，參與AI長線成長的大趨勢。張繼文表示，在進入財報空窗期，川普政策將影響股市波動與資金流向，可留意創新科技等族群。川普指控加墨邊境移民與毒品問題嚴重，1/20就職後將簽署行政命令以關稅來要求加墨改善此情況。近期川普陸續宣布官員任職人選，提出未來提高關
時報資訊·
《研究報告》台股ETF 96％錢潮湧十傑
【時報-台北電】境外基金銷售有集中化的趨勢，台股ETF申購同樣有集中化走向，根據投信投顧公會的資料顯示，從7月至10月底為止，台股ETF淨流入逾4,370億元。然而前十名淨流入金額則近4,200億元，顯示在50多檔台股ETF中，投資人申購標的主要聚焦在十檔台股ETF。台股加權股價指數在7月達到歷史高點24,390點後回挫，但投資人對台股ETF卻是愈跌愈買，7月至9月止單月買超都在千億元以上，10月買超雖不到千億元，但是淨申購仍有627億元，總計7月至10月，淨申購台股ETF達4,373億元，尤其前十大淨流入即達4,192億元、占96％之多。依CMoney資料顯示，最受青睞台股ETF是復華台灣科技優息ETF（00929）、群益台灣精選高息ETF（00919）、元大台灣高股息（0056）、國泰台灣ESG永續高股息（00878）等，7月至10月淨流入金額都超過500億元，除了00929是月配外，其他三檔都是季配，而且都屬於高股息ETF，及受益人都超過百萬人。投信法人表示，儘管元大台灣50（0050）資產規模4,357億元，依然是台灣ETF的第一，但因每單位價格已來到195元、半年配息
工商時報·
殖利率反彈空間有限加碼投等債
美國聯準會即將召開今年最後一次利率政策會議，市場預期將降息1碼。法人表示，經濟保持韌性，加上川普時代可能進一步使通膨反彈，市場保守看待未來降息幅度，但因降息幅度也下修至合理區間，預期未來殖利率反彈空間有限，提供投資等級債布局好時機，現在正位於大幅折價水準，根據歷史經驗，未來上漲潛力十足，建議可加碼進場投資等級債基金。
時報資訊·
《產業》147.55億美元！台灣國際品牌價值創新高、科技三強領航
【時報記者王逸芯台北報導】「2024台灣最佳國際品牌價值」榜單於今（10）日正式公布。在全球經濟放緩及國際局勢不穩定的背景下，台灣品牌展現出韌性。根據榜單資料，2024年前25名台灣國際品牌總體價值達147.55億美元，較去年增長7%，創下歷史新高，並連續五年超過百億美元。榜單前三名分別為華碩、趨勢科技和聯發技，顯示台灣科技品牌在國際上的突出對比。今年榜單前25名品牌包括：華碩（2357）、趨勢科技、聯發科（2454）、訊連（5203）、研華（2395）、巨大（9921）、宏碩（2353）、中信金（2891）、台達電（2308）、中華電（2412）、中租-KY（5871）、光寶（2301）、美利達（9914）、晶睿（3454）、統一（1216）、美食-KY（2723）、正新（2105）、喬山（1736）、微星（2377）、中鼎（9933）、威剛（3260）、元太（8069）、克麗緹娜、創見（2451）以及技嘉（2376）。面對全球市場需求疲軟及產業競爭加劇的挑戰，台灣品牌緊扯國際發展趨勢，展現敏捷應變能力。在科技領域，生成式AI在過去一年帶來顯著成長，許多品牌突出應用相關技術，推動
EBC東森財經新聞·
台股史上首次！新股掛牌出包「原價打九折」櫃買中心回應了
力領（6996）今（10日）掛牌上櫃，卻發生誤植掛牌價的插曲，價格由200元變成182元，堪稱台股史上頭一遭，目前力領已緊急勘誤，更提醒投資人留意正確牌價，此外櫃買中心也表示，成交價高於上櫃掛牌參考價，因次不影響市場。
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鏡週刊Mirror Media·
【投資理財學堂】債市這時間上衝　超馬芭樂用2條線帶你看懂補貨點
「投資債券並不是在初次宣布降息，就能看到它的價格立刻衝上去，按照經驗，降息累積幅度達1％時，才會有明顯的攀升。」投資達人超馬芭樂王仲麟細數，美國聯準會9月18日第一次降息2碼、11月8日第二次降息1碼，「再降1碼就累積達1％幅度了，到時債市發動的機會就大。」
鏡週刊Mirror Media·
【股息價差雙賺1】低檔自虐高檔冷靜　大俠武林趁股災砸1,500萬狂買這檔
「震盪中紀律佈局，起漲後笑看行情，投資不只要有息，資本利得也要成長，才能cover生活每一天。」39歲的大俠武林闖盪股海多年，堅守「有賺就要賣」的鐵律，曾被封為兆豐王的他，存股700張兆豐金，年領百萬股息，2年前在兆豐金股價43元高點全數出脫，獲利千萬入袋，再趁股災低檔重押30張鈊象，3個月來已漲5成，坐等明年活跳跳的爆發行情。
鏡週刊Mirror Media·
【基金講堂】川普新時代　金融與貨幣戰開打
2025年影響全球金融市場最大的因子，毫無疑問是新任美國總統川普，但也因為是川普，所以可預測的方向如鞏固美元地位、金價油價下滑、AI持續興盛、加密貨幣的監管放寬，以及中美壁壘加深，導致2大陣營貨幣的消長等，都是必然的大趨勢，未來4年，這些趨勢也將造就新的大時代。
工商時報·
跨年到義大世界享食宿及煙火
2025年即將來臨，義大世界打造全台最長最盛大的跨年煙火秀—「2025紫耀義大義享同樂」，將於2025年1月1日凌晨零時施放999秒大型藝術煙火，共分為四大主題，大玩科幻藝術。包括打造全台獨家亮相的『光之柱煙火，煙火如同柱子般直衝天空，充滿力量與科技感。還有升級版的復刻經典環場煙火，採用西班牙頂級煙火彈，色彩更鮮艷亮麗，壯觀的煙花光影璀璨流動，絕對震撼吸睛。以及國際大秀規模的高空煙火巨幕，超過數百枚的高空煙火同時綻放，如同繁花勝景覆蓋夜空，邀請您親臨現場，感受煙花的繽紛華麗，更多跨年資訊請洽義大世界跨年官網：https://www.edaworld.com.tw/2025/。
工商時報·
歐美企業在中處境日益艱難
西方企業在中國市場正面臨前所未有的挑戰。經濟學人分析指出，從消費市場疲軟、本土競爭加劇，到地緣政治風險升溫，讓歐美企業在中國大陸的處境日益艱難。市場信心創新低之際，蘋果、通用汽車、星巴克等跨國企業紛紛面臨業績衰退，部分企業更開始裁員、關廠或重組。
工商時報·
和泰興業奪近零碳建築最高殊榮
為推動2050淨零建築轉型，內政部日前舉辦「近零碳建築授證暨論壇」活動，邀請各建築從業公協會理事長共襄盛舉，見證受證單位的重大貢獻，由內政部次長董建宏親自授證表揚。「和泰興業中部分公司第一期廠辦大樓新建工程」，取得最高等級（第1+級）的建築能效標示等級（近零碳建築）。
鏡週刊Mirror Media·
【股息價差雙賺2】紀律養好股就能耍廢當股東　大俠武林揭超實用2招
大俠武林重押具爆發性的績優股賺價差，同時也存好股穩領息，他掌握3道準則，包括公司發放現金股利、發配次數夠多且連續、獲利持續成長。「懂得賺錢又大方的公司，代表長期業績不墜，就等於是一台不必擔心拋錨的好車，我這個耍廢股東每天都可以睡過頭、不必盯盤。」而他的方法是先從「配發股利」排行榜篩出好股，再用2招紀律佈局、存股生息。
工商時報·
沃旭、國壽攜手玩風電
壽險業投資綠電再下一城。沃旭能源11日宣布，引進策略性投資人國泰人壽，共同投資取得583MW大彰化西北離岸風場50％股權，所需專案資金高達533億元，創國內壽險公司投資離岸風場最高紀錄，並是首個獲「國家融資保證中心」參與且提供融資保證的風場，該案預計2025年底建置完成，為供應台積綠電的重要風場之一。
工商時報·
寶元智造攜寶元維家建材展亮相
12月12日至15日，寶元數控（4587）旗下子公司寶元智造將盛大參展台北國際建材展，帶來其高精度的板材代工服務以及專為設計師量身打造的寶元維家設計軟體。本次展會，寶元智造聚焦於設計師需求，提供從設計到生產的完整解決方案，助力創作者突破現有設計界限，快速實現創意構想。
工商時報·
中央經濟工作會議料放大招
年末重磅的中央經濟工作會議傳11日起一連兩日召開，外界聚焦2025年大陸政府將如何部署經濟政策。瑞銀首席中國經濟學家汪濤11日表示，預期會上將為2025年設定更積極的政策基調，並在明年3月全國「兩會」（人大、政協會議）後公布具體支持措施。
民視影音·
天理難"容" 謝宜容霸凌案調查報告2.0再曝恐怖管理行徑
政治中心／葉為襄、張皓宇　台北報導對比第一份調查報告的"立意良善"，勞動部2.0報告有了更多發現。除了揭穿謝宜容要求下屬，在上班時間跑步，訪談中同仁實際舉出例子，讓外界難以接受謝宜容的行為，例如，活動簡報退回給下屬修改高達45次、持續辱罵長達30分鐘、長時間的怒罵、咆哮、摔公文，導致謝宜容在職1年8個月期間，離退人員多達81人。台灣職安健康連線執行長黃怡翎表示，她會常常要求同仁一份文件，改的次數會達到45次以上調查報告2.0指出，前北分署長謝宜容，至少五大行為，讓下屬難認同。謝宜容霸凌案調查報告2.0再曝恐怖管理行徑。（圖／民視新聞）台灣職安健康連線執行長黃怡翎提到，只要在這些報告必須要及時可以上報給謝前分署長，讓她掌握這個全貌，如果這個細節沒有達到標準的話，她會被持續的辱罵，這所謂持續的辱罵，有時候甚至會達到，連續罵30分鐘以上這樣的狀態，只要下屬無法達到要求，就會被謝宜容罵得狗血淋頭，長時間怒罵、咆哮、摔公文，導致謝宜容在職1年8個月期間，離退人員81人，正式公務員35人中有15人平調甚至自願降調離開北分署。台灣職安健康連線執行長黃怡翎說同仁訪談中提到，她會要求同仁自己，來去簽文件說，「你要承認自己的錯誤」，有些同仁會寫到說，就是我的能力不佳、不夠細心，不具領導特質等等，要求他們自己來自我貶低。內外部調查委員說，下屬們身心受創，已協助輔導，訪談20人中還有人這樣說。台灣職安健康連線執行長黃怡翎提到，接機的過程，必須要接駁的交通車，要在門口，就是要隨時可以接得到，謝姓分署長在門口等了五分鐘，，從她上車開始就不斷地罵了半小時，前分署長也從羅東在出差的時候，打電話回到本部用電話擴音的方式，對於吳員還有這個秘書室主任還有副分署長，對於這個公共系統當機的問題然後來咆哮、辱罵他們。究責至少半個小時以上就算人在宜蘭，謝宜容沒放過任何羞辱下屬的機會，遠端聲控同仁，血淋淋的具體事件，讓原先調查報告中的立意良善四個字，更令人無法接受。原文出處：天理難「容」！謝宜容霸凌案調查報告2.0　再曝恐怖管理行徑更多民視新聞報導資安概念股強勁　這一支開盤不到20分鐘漲停！勞動部霸凌輕生案揭「打假卡」爭議　隱形加班恐逾80小時！洪申翰：人事極不尋常公務員之死2.0報告！抖出謝宜容9大霸凌手段
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工商時報·
臺大實驗林推廣國產材
淨零排放已是全球各國一致的目標與主要的發展趨勢，全球已有近130個國家承諾在2050年達成淨零排放目標；因應國際發展潮流及全球競爭力，臺灣在2021年也宣布加入2050年淨零排放目標。
工商時報·
AI基建助攻全球資源基金靚
自降息循環啟動以來，風險性資產展現多頭走勢，全球資源型基金也搭上順風車，其中聚焦降息受惠及AI基建等趨勢題材，近三個月報酬更有逾一成表現亮眼，美國聯準會自9月宣布降息，因借貸成本降、市場流動性改善，刺激產業復甦，進一步帶動相關原物料需求，加以AI大趨勢浪潮，使相關基礎建設需求大增，推升相關類股表現進一步挹注全球資源型基金績效。投信法人建議，可透過全球化布局，掌握降息及產業趨勢脈動商機。
工商時報·
凱基股股漲談2025台股投資展望
台股年終紅包行情啟動了嗎？凱基投顧去年是市場首家也是唯一預估台股2024年站上2萬點大關，並於6月預告「2024下半年先蹲後跳，第三季回測2萬點、第四季向上反彈」，檢視迄今市場變化都相當精準。
工商時報·
攻半導體信邦斥30億元設新廠
信邦（3023）強攻半導體領域，該公司已向主管機關申請數公頃銅科廠用地，估硬體架構及設備在內，整體投資額上看20～30億元，為信邦成立滿三十五年來，最大單廠投資，擬於2028年投產，信邦董事長王紹新表示，度過2024年艱苦的一年，看好2025年綠能、半導體、車用、AI為主要成長動能。
工商時報·
台北建築建材展今開跑
國內規模最大的建築盛會「2024台北國際建築建材暨產品展」，12月12日至15日在台北南港展覽館一館1樓及4樓隆重開展，今年展覽規模再創新高，吸引超過500家廠商參展，展出攤位突破2,400個國際標準攤位，是年度建築界矚目焦點。展期間同步舉辦「第53屆建築師節慶祝大會」和「第21屆臺灣建築論壇」及多場精彩研討會和產品發表會等活動。本次建築論壇聚焦建築永續、設計美學、AI應用與新工法等多元議題，雲集產、官、學、研各界共同深入探討，啟發全新的居住環境思維，推動建築業邁向永續未來。
工商時報·
政府標案看增安倉明年獲利可期
安倉營造（5548）為國內甲級工程營造廠營造，安倉今年第一季掛牌上櫃，為國內24年首見「純營造股」IPO。法人觀察今年以來，包括安倉、皇昌、三洋實業都已完成辦理現金增資的市場籌資案，擴大股本並自市場籌資，以因應爭取大量公共工程的標案商機的浮現。為維持國內經濟成長動能，政府將持續提高公共工程預算，對營造業市場帶來正面影響，安倉近50年來參與國家重大建設如鐵道建設、前瞻基礎計畫、綠色能源電廠規模已達160億元以上，營收結構中，公共工程占比達99.8％，將優先受惠於國家政策發展建設紅利。
工商時報·
國泰金估明年GDP成長2.8％
國泰金控11日公布第四季「經濟氣候暨金融情勢」，對2024年經濟成長率預期，從原本的3.7％調高到4.1％，但對於2025年預期景氣走弱，估經濟成長率2.8％。至於下周聯準會的動向，預期會降息1碼（0.25個百分點），而2025年川普貿易保護政策之下，美國通膨增加，降息幅度將從原4～5碼縮至3碼。
工商時報·
歐德集團提供優質裝潢服務
說學逗唱樣樣精通的全方位藝人黃鐙輝，是肩負一家13口—老婆、三個小孩、五隻貓、兩隻鳥，還有一個製造囤積物的丈母娘的一家之主，為了給家人舒適安全的避風港，再一次把錢花光光，all in去買房，但「買房還得要裝潢」，所以不但親身前往台中西屯店取經，非常滿意歐德集團的高品質服務後，決定委託王盈鈞設計師規劃兒童房和主臥室，裝潢成果讓黃鐙輝直呼「妥當啦！」
工商時報·
SAKURA AI除油煙機摘精品獎殊榮
櫻花（9911）所首創推出的「SAKURA AI近吸隱藏除油煙機」在台灣產業界的奧斯卡－「第33屆台灣精品獎」競賽中脫穎而出，榮獲銀質獎殊榮，為台灣智慧廚電市場寫下嶄新的一頁。此屆台灣精品獎共有155家企業、286件產品得獎，從研發、設計、品質、行銷等四大面向進行嚴格評選，櫻花不僅展現卓越的設計與創新能力，更以實力贏得專家評審的高度肯定。

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