價格戰降溫 世界先進Q4拚高檔
世界先進（5347）公告10月營收轉月減23.5％，主因晶圓出貨量回落、供應鏈年底盤點與季節性需求趨緩所致，公司強調，第四季價格戰已明顯降溫，平均售價（ASP）可望續漲4％～6％、毛利率維持26.5％～28.5％區間，營收有望維持高檔。展望後市，雖需求面在第四季到明年第一季不預期有大幅上修，但在AI投資與成熟製程結構性需求支撐下，明年營運仍可望呈現「健康成長」。
10月合併營收39.09億元，月減23.5％，年增約3.1％，前十合併營收399.06億元，年成長約9.95％。公司預估第四季晶圓出貨量將季減6％～8％，惟市場低價搶單風氣已近乎消失、報價回穩向上，ASP續揚可部分對沖成本與匯率變動壓力，毛利率守穩。訂單動能以車用、工控之電源管理IC為主，能見度約三個月；產能利用率由第三季77％，估第四季小幅回落至74％～75％。產能規畫方面，全年8吋產能約343.4萬片、年增約1％，第四季月產能與第三季相近，維持約29.2萬片。
資本支出維持650～700億元不變，其中約90％投入新加坡12吋新廠（VSMC）廠房與設備，10％為各廠區年度維護。新加坡廠已開始進機，規畫2026年底試產、2027年量產，提供長期穩定的成熟製程產能，對全球布局與在地供應更具彈性。
第三季受惠電源管理產品需求，晶圓出貨季增7％、年增10％，ASP季增約2％。惟新台幣升值約4％及生產成本上行，致毛利率季減1.2個百分點至26.8％，單季資本支出170.45億元。公司表示，第三季結果符合先前展望，配合價格回穩與產品組合改善，第四季營運可維持相對穩健。
市場法人認為，成熟製程疫情後累積的成品與半成品庫存已多數消化，終端應用以車用、工控、電源管理與消費電源修復為主，帶動8吋線稼動率逐步回升。
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