債券ETF超級除息周來了！前十強年化配息率5.5％起跳

工商時報黃惠聆

2025年10月18日週六上午9:12

美國進入超級財報周，債券ETF也進入「超級除息周」，預計未來一周總計有44檔台股掛牌的債券ETF即將進行除息，包含20檔月配債券型ETF、24檔季配債券型ETF，形成今年第四季以來最大規模的配息潮。

另據CMoney統計，近期債券ETF陸續除息，包括投資級債、非投資等級債、金融債、新興債及主動式ETF等多元標的，觀察年化配息率前10強，年化配息率仍高達5.5％以上，若以10月16日收盤價計，以第一金優選非投債（00981B）勇奪冠軍，年化配息率高達8.98％；其次為凱基美國非投等債（00945B）6.93％、聯博投等入息主動債（00980D）6.54％以及富邦全球非投等債（00741B）6.46％、國泰A級公用債（00782B）6.32％。整體來看，非投資等級債ETF仍是高收益族群首選，主動式ETF也因靈活調整存續期與持債策略，成為新一波收益焦點。

同時，以「含息報酬率」觀察，今年表現最亮眼的為群益ESG投等債20+（00937B），今年以來報酬率達21.22％，顯示在降息預期推升價格下，長天期投資級債ETF具顯著價差潛力；中信優息投資級債（00948B）及凱基美國非投等債（00945B）亦分別上漲13.95％與12.21％。

對於債券市場展望，聯準會在9月宣布降息1碼後，主席鮑爾明確表示，這是預防性降息，接下來市場仍高度預期年底前持續降息的可能性，第一金優選非投債ETF經理人王心妤分析，美國經濟持續穩健，第三季經濟成長率預估達3.8％，衰退可能性低，具備高殖利率優勢的非投資等級債券可望持續受惠降息所帶來的資金行情，推升表現空間。

凱基美國非投等債(00945B)ETF研究團隊也指出，美國企業即將迎來本年度最後一次的超級財報期，市場除了關注最近一季美國企業的營運表現外，最引人注意的將是個別公司對於明年度營運、行業及發展展望的預期。市場普遍預期美國企業第三季獲利增速有機會持續「超標」，不過對於明年景氣展望可能受到通膨、地緣政治及關稅不確定性所影響，而相對抱持謹慎態度。目前美國經濟依舊穩健，預期美國非投資等級債券今年及明年違約率皆低於長期平均3.0%，儘管公債殖利率現階段走向緩步下行，惟信用債利率依舊位在相對高點，因此適度放寬債券信用評級，以中段信評提升債券收益，並聚焦中短天期降低利率波動風險，因此美國非投資等級債將是值得留意的方向。

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