傳日銀12月升息可能性增加、高市政權也將容許
MoneyDJ新聞 2025-12-05 06:29:22 蔡承啟 發佈
日本央行(日銀、BOJ)將在12月18-19日舉行今年最後一次金融政策決策會議(貨幣會議)，而據外媒指出，日銀在12月會議上升息的可能性增加、且高市早苗政權也將對日銀升息決定抱持容許的姿態。
路透社4日報導，據多位關係人士透露，日銀在12月18-19日舉行的貨幣會議上將政策利率從0.50%調升至0.75%的可能性增加，而日本高市早苗政權也會對日銀的升息決定採取容許的姿態。日銀會根據美國聯準會(Fed)9-10日會議後的市場動向、以及企業加薪相關情報來做出最終決定。
日銀若升息，將是繼2025年1月之後、11個月來首見。之前日銀為了優先確認美國關稅政策的影響、一直暫緩升息。不過，即便日銀升息至0.75%、距離中性利率仍有一段差距，因此日銀如何對市場釋出12月以後的升息姿態、成為關注的焦點。
日銀總裁植田和男12月1日發表演說時指出，在下次(12月18-19日)舉行的貨幣會議上、「希望對是否升息做出適當的判斷」。植田上述發言、被市場解讀為實質上「預告」將在12月升息。
因預期日銀將在12月升息，推升作為長期利率指標的日本10年期公債殖利率昨日(4日)揚升4.5個基點至1.935%、創約18年半來(2007年7月以來)新高紀錄，30年債殖利率一度揚升至3.445%、創下歷史新高紀錄。
根據MoneyDJ XQ全球贏家系統報價，日圓相對於美元匯率4日升值0.10%、收155.03日圓兌1美元，連續第2個交易日走升，盤中最高升至154.50、創逾2週來(11月17日以來)新高水準。
(圖片來源：shutterstock)
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
延伸閱讀：
資料來源-MoneyDJ理財網
相關內容
《國際經濟》日子難過 日家庭估未來物價續漲
【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】日本央行19日公布一項調查結果，大部分的日本家庭都預測，未來幾年物價將持續上揚，路透社指出，這代表著目前只有不到1%的日本利率，日後還會繼續上調。 日本央行這份在去年12月所做的調查，預計一年後物價上漲的當地家庭竟高達86%，比例比三個月前的九月88%要低一點。平均來說，一年後物價估計大漲11.6%，略低於去年九月份調查的11.9%，表示不斷增加的生活成本，造成家庭的通膨預期同步走高。 另外，有83%的日本家庭預估，即使在五年之後物價還是持續上漲，稍低於上次調查的84.8%。棄守長達十年的大規模景氣刺激計畫的日本央行開始上調利率，最近一次是在去年12月時，利率從0.5%升至0.75%。 外界普遍認為，日本央行本周的例會後，可望將利率維持不變，但路透社報導，部分利率決策專家認為，日圓走貶可能加大通膨壓力，故日本央行可能會比市場預期地更早來調升利率。 2025年11月期間，日本核心CPI(消費者物價指數)（CPI）年增率達3%，已將近四年都超過日本央行2%的目標值。剔除蔬菜等價格波動較大的鮮食產品後，11月食品價格較2024年同期上漲7%，顯示通膨正在給日本家
時報資訊 ・ 17 小時前 ・ 發表留言
壽險業2025年新契約保費重返兆元 創4年新高
（中央社記者蘇思云台北2026年01月16日電）壽險業2025年新契約保費重返兆元大關，創下2022年來新高。壽險公會指出，受惠美國聯準會（Fed）降息，加上擴大美元保單有助於平衡業者資產負債結構，帶動保單銷售，壽險業2025年含負債項下收入的新契約保費達新台幣1兆74.42億元，年增19.7%。壽險公會今天發布最新統計，如果考慮保費收入與負債項下的收入，2025年壽險業保費收入為2兆6239.58億元，年增7.5%，其中，初年度保費為1兆74.42億元，年成長19.7%，續年度保費為1兆6165.16億元，年增1.1%。若觀察2025年12月單月表現，12月新契約保費收入合計1021.46億元，創下2025年單月最高，不過年減0.2%。其中，12月傳統型保單新契約保費收入518.17億元，年減3%，投資型保單新契約保費收入503.29億元，年成長3%。整體來看，壽險業2025年全年含負債項下收入的新契約保費為1兆74.42億元，年增19.7%。其中，2025年傳統型保單新契約保費收入為5840.49億元，年增16.5%。壽險公會分析傳統型保單成長動能，主要有4點，一是美國聯準會（Fe
中央社財經 ・ 3 天前 ・ 發表留言日本12月CGPI漲幅放緩至2.4%，惟匯率風險猶存
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，日本最新企業間物價顯示上游通膨壓力略有降溫。日本央行(BOJ，日銀)週四公布最新膨數據顯示，2025年12月企業物價指數(CGPI)年增2.4%，符合市場預期，較11月的2.7%放緩，主因燃料成本回落，油價下跌帶來的成本紓壓效應開始浮現。 不過，通膨「降溫」並非毫無變數。以日圓計價的進口物價指數在12月年增率轉為持平，結束連續10個月下滑，反映近期日圓再度走弱正在重新推升進口端壓力；若弱勢延續，恐使企業成本再度上行並向終端價格傳導。日圓兌美元本週失守159關口至18個月低點，日本政策端也多次口頭示警匯率對通膨的影響。 市場焦點因此回到日銀政策路徑。上述數據將納入日銀1月22日至23日例會的季度展望檢視。日銀已在去年12月將政策利率上調至0.75%，創30年高位，並朝結束長期超寬鬆政策再跨一步；但在消費者物價指數(VPI)已連續接近4年高於2%目標之下，實質借貸成本仍偏負值，匯率與進口成本的再度抬頭，可能提高市場對近期再升息的想像空間。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言Fed褐皮書：美經濟回溫 通膨隱憂未解
美國聯準會（Fed）14日公布《褐皮書》報告顯示，美國經濟近幾周出現小幅改善，但美國總統川普關稅政策帶來的成本壓力逐漸升高，促使部分企業開始將成本轉嫁給消費者。該報告也提到，人工智慧（AI）目前對就業影響有限，但未來幾年衝擊將逐步顯現。
工商時報 ・ 4 天前 ・ 發表留言《國際經濟》0.75%→1% 估日最快7月再升息
【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】部分經濟學家認為，日本央行可能要等到7月才會再次提升短期利率，另外，有超過75%的大多數專家則預估，應該會等到9月份，日本利率才會從目前30年的最高點0.75%，升至1%或是更高。 路透社表示，日本央行應該還會再調高利率幾次，終端利率(terminal rate) 最後將來到1.5%。到了這種中性利率後，代表貨幣環境已是不寬鬆，也不緊縮的平衡狀態。 日本的貨幣政策跟全球主要地區方向相反，因為過去幾年以來，大多數央行都一直在降低借款成本，只有日本反其道而行。不過，日本央行解釋，想快一點把政策正常化，故才會升息，另外，日本實質利率其實還是負值。 路透社指出，去年10月才上任的日本首相高市早苗，素以財政和貨幣政策鴿派著稱。高市曾說，自己掌控著貨幣政策的走向，並強調偏好低利率。高市早苗所屬的執政黨幹事長14日指出，高市計畫下周解散眾議院並提前舉行大選。 受訪專家表示，除非日圓走貶造成進口商品成本上升，否則日本央行應該不會再急著調高利率。日本央行在2025年1月把利息升至0.5%之後，中間隔了長達11個月，終於在去年12月時才又升一碼，來到0.75%。 三井住友信託
時報資訊 ・ 4 天前 ・ 發表留言《國際金融》日圓保衛戰升級！美日擬聯手阻貶告別低點
【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】16日，日本財務省暗示，或許會跟美國一齊干預匯價，捍衛弱勢的日圓，因此，日圓也一度應聲走揚。 日本財務大臣片山皋月（Satsuki Katayama）指出，不排除任何選項來因應日圓走貶。日前，日圓一度進逼160大關，並貶至一年半新低。美國經濟數據傳來好消息，市場預估聯準會再次降息的機率應會減少，故美元有機會連3周走升。 本周，財政屬於鴿派的日相高市早苗，突然宣布將要解散國會，並提前舉行眾議院大選，另外，日本央行下周也將召開政策利率會議。路透社接獲爆料，部分日本央行決策專家認為，為了要成功拉抬走貶的日圓，利率或許會比預期更早來調升。 ANZ銀行表示，愈來愈接近進場干預下，有時會看到財務省或日本官員向交易對手詢問日圓匯價，所得到的相關看法就會決定美元兌日圓的匯價，以及在24小時內的交易區間。 路透社指出，在日本財長釋出阻貶的暗示後，日圓兌一美元匯價升值0.2%左右，強勢回歸158價位附近。片山皋月指出，2025年9月跟美國簽訂的聯合聲明意義性極為重大，其中有講到干涉相關的事項。
時報資訊 ・ 3 天前 ・ 發表留言企業扛不住了！Fed褐皮書報告出爐 直指關稅導致成本壓力大
美國聯準會（Fed）14日公布《褐皮書》報告顯示，美國經濟近幾周出現小幅改善，但美國總統川普關稅政策帶來的成本壓力逐漸升高，促使部分企業開始將成本轉嫁給消費者。
中時財經即時 ・ 4 天前 ・ 發表留言《商情》白銀創歷史新高 黃金近一周漲近4%
【時報-台北電】綜觀近一周紐約COMEX貴金市場；周初美國總統川普加大對聯準會(Fed)壓力，令主席鮑爾遭刑事調查，此舉被解讀是為獲得更多降息控制權的手段，投資人紛紛湧入避險資產，同時伊朗警告駐有美軍的鄰國，若對國內抗議活動進行干預，伊朗將打擊這些國家境內的美軍基地，加上美國12月核心CPI數據低於預期，令金價走勢趨高。 臨近周末因美國初申請失業救濟金人數意外下降，某些程度上令美國聯準會(Fed)傾向於上半年按兵不動，進而推助美元指數創去年12月初以來新高，也減少以美元計價之黃金購買吸引力，引發市場觀望氣氛加劇。但分析師仍仍預期白銀今年有望達每盎司100至144美元之間，並認為貴金市場於第1季有機會保持上升趨勢；令黃金截至周四(1/15)報4623.7美元，近一周漲3.7%；白銀報92.347美元，創歷史新高；白金報2409.90美元，漲逾2周高價；鈀金報1875.80美元，跌至3日低價。 影響價格波動品項有:(20260109-20260115) 01/15近月黃金報4623.7美元，近一周漲3.7%。 01/15近月白銀報92.347美元，創歷史新高。 01/15近月白金報2409
時報資訊 ・ 2 天前 ・ 發表留言與川普立場相近 里德爾掌Fed呼聲漸高
美國聯準會（Fed）新主席人選已進入決選階段，知情人士透露貝萊德全球固定收益投資長里德爾（Rick Rieder）15日與川普面試相當順利，而且寬鬆貨幣立場貼近川普，因此勝出的呼聲逐漸升高。與此同時，Fed高層也呼籲應做好進一步降息的準備。
工商時報 ・ 1 天前 ・ 發表留言就業市場面臨風險 Fed官員籲做好降息準備
美國聯準會（Fed）負責監管的副主席鮑曼（Michelle Bowman）近日表示，鑑於就業市場出現「脆弱跡象」，Fed應做好進一步降息的準備。
中時財經即時 ・ 1 天前 ・ 發表留言《國際經濟》Fed褐皮書：美經濟回溫 通膨隱憂未解
【時報-台北電】美國聯準會（Fed）14日公布《褐皮書》報告顯示，美國經濟近幾周出現小幅改善，但美國總統川普關稅政策帶來的成本壓力逐漸升高，促使部分企業開始將成本轉嫁給消費者。該報告也提到，人工智慧（AI）目前對就業影響有限，但未來幾年衝擊將逐步顯現。 另據媒體報導，眾議院金融服務委員會主席希爾（French Hill）近日表示，美國司法部針對Fed主席鮑爾就總部整修超支一事展開調查，收到傳票的鮑爾可能無法出席原定2月舉辦的國會聽證會。但希爾發言人後來澄清，目前正與鮑爾協調聽證會日期。 Fed匯集1月5日前12家轄區聯準銀行回報的企業狀況，發表俗稱《褐皮書》的地區經濟調查報告，供官員作為貨幣決策會議參考。市場預期，Fed將在1月27～28日例會維持利率不變。 報告指出，在12個Fed轄區裡有八個地區整體經濟活動呈現「輕微至溫和」成長，「相較於前三期多數地區回報幾乎沒有變化，顯示經濟出現改善跡象」。 儘管就業市場大致停滯、延續數月來「不增聘也不裁員」趨勢，但報告整體基調仍偏向審慎樂觀。其中，臨時人力招聘需求回溫。受訪企業指出，這有助於他們在不確定的環境中「維持營運彈性」。多家企業回報，薪
時報資訊 ・ 4 天前 ・ 發表留言看好AI利多 外銀：台股明年戰4萬點
北亞地區股市表現備受看好，台股2026年開年以來屢創新高。在台美關稅談判取得重大突破之際，外銀主管看好台灣處於先進製程晶片需求不斷成長的中心，AI產業迎長期利多。法人調升台股今年高點預測至37,088點，有望於明年上看4萬點大關。
工商時報 ・ 2 天前 ・ 發表留言Fed理事巴爾斥司法部調查為「攻擊」，稱當前利率政策立場恰當
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國聯準會(Fed)理事巴爾(Michael Barr)週四(15日)針對川普政府近期對央行的一系列行動表示強烈抗議，稱司法部對Fed的刑事調查，以及試圖罷免理事麗莎·庫克(Lisa Cook)的持續行為，本質上是對貨幣政策獨立性的「攻擊」。巴爾在談話中明確支持Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)上週日發表的聲明，認為司法部向Fed發出傳票、針對總部翻修項目及鮑威爾去年在國會的證詞展開調查，只是為了向央行施壓以迫使其降息的「藉口」。他指出，這種行為與先前對庫克理事的職權挑戰一樣，都嚴重侵犯了Fed的獨立運作空間。在貨幣政策方面，巴爾對當前經濟形勢抱持謹慎樂觀態度。他提到，儘管通膨率仍維持在「較高水平」，但勞動力市場已顯現穩定跡象。巴爾認為，目前聯邦基金利率處於中性水平附近，既不會過度刺激經濟，也未造成過度抑制，因此政策制定者在現階段可以選擇「稍作觀望」。巴爾表示：「我認為當前政策立場恰當。」這番言論暗示他支持Fed在即將到來的1月底例會上維持利率不變。目前市場焦點除關注Fed與白宮間的憲政爭議外，亦在等待最高法院對總統罷免理事權限的最終裁決。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言
Fed副主席傑佛森：利率已接近中性 市場解讀1月按兵不動
綜合外媒周五（16 日）報導，美國聯準會（Fed）副主席傑佛森（Philip Jefferson）同日發言，被解讀為暗示 1 月 27 至 28 日會議將維持利率不變。他表示對經濟、勞動市場和通膨「審慎樂觀」。
鉅亨網 ・ 3 天前 ・ 發表留言《國際經濟》與川普立場相近 里德爾掌Fed呼聲漸高
【時報-台北電】美國聯準會（Fed）新主席人選已進入決選階段，知情人士透露貝萊德全球固定收益投資長里德爾（Rick Rieder）15日與川普面試相當順利，而且寬鬆貨幣立場貼近川普，因此勝出的呼聲逐漸升高。與此同時，Fed高層也呼籲應做好進一步降息的準備。 哈塞特（Kevin Hassett）被視為擔任Fed新主席大熱門，但川普希望他繼續擔任白宮國家經濟委員會（CEA）主任，外界開始揣測其他最可望勝出的人選。 由於里德爾主張Fed應降息至3％的中性水準，並多次淡化市場對美國龐大政府赤字的擔憂，且對通膨展現較高包容度，其立場被認為符合川普對貨幣政策的看法與期待。 即使前Fed前理事華許（Kevin Warsh）仍被視為大熱門，但外界最近對里德爾勝出的呼聲逐漸升高而被視為大黑馬。 白宮發言人萊維特（Karoline Leavitt）上周末表示，除了總統川普本人，沒有人知道他將挑選誰來擔任新Fed主席。川普最近表示，自己心中已有定案，並承諾將在1月底前對外公布。 去中心化預測平台Polymarket在18日的最新資料顯示，華許當選機率達55％，居各候選人之首。但里德爾機率則明顯上升至15％排
時報資訊 ・ 1 天前 ・ 發表留言鮑威爾或留任Fed理事，可能成為制衡川普「王牌」
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，美國聯準會(Fed)主席鮑威爾(Jerome Powell)正正面臨職業生涯中最重大的抉擇，在今年5月主席任期屆滿後，是選擇功成身退，還是留任Fed理事，從內部對抗川普政府對央行獨立性的干預。雖然鮑威爾的主席任期將於2026年5月結束，但其作為Fed理事的獨立席位要到2028年1月才到期。這意味著即使川普提名新的主席人選，鮑威爾仍有權留在理事會，並在貨幣政策上擁有關鍵投票權，甚至可能成為制衡新任主席的關鍵「搖擺票」。近日局勢因司法部(DOJ)的刑事調查威脅而急劇升溫。司法部針對Fed總部25億美元翻修案展開調查，鮑威爾對此發表強硬聲明，斥之為施壓貨幣政策的「藉口」。前克里夫蘭聯儲銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)指出，這種司法壓力反而可能迫使鮑威爾為了守護Fed獨立性而選擇留任。若鮑威爾選擇留任，將打破近八十年來卸任主席即離開理事會的傳統。歷史上最近一位留任的主席是1948年的艾克爾斯(Marriner Eccles)，他在卸任主席後繼續擔任理事三年多。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言鮑曼稱，就業市場隱憂未消，Fed應做好再次降息準備
【財訊快報／陳孟朔】美國聯準會(Fed)負責監管事務的副主席鮑曼(Michelle Bowman)上週五(16日)表示，當前就業市場根基脆弱，可能出現快速惡化，這意味著Fed應做好準備，必要時再次下調利率。鮑曼在馬薩諸塞州福克斯堡舉行的「展望2026：新英格蘭經濟論壇」演講中指出，如果就業市場狀況未能出現明確且持續的改善，聯準會應隨時準備調整政策，推動其向中性立場靠攏。她補充提到，儘管貨幣政策並無預設路徑，但也不應在尚未確認形勢發生變化的情況下，就釋放暫停進一步降息的信號。鮑曼表示，其個人基準預期是隨著貨幣政策限制性有所減弱，經濟活動將繼續穩健擴張，就業市場也將在充分就業水平附近企穩。不過她同時強調，Fed在通脹與就業兩大政策目標上所面臨的風險並不均衡。她指出，隨著貿易關稅的影響逐步消退，物價壓力或將有所緩解，核心通脹水平也已接近Fed設定的2%目標。她警告，當前就業市場脆弱性正日益凸顯，未來數月可能持續惡化，因此Fed在政策制定方面應保持靈活性。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言Fed副主席傑斐遜稱，當前政策處於良好位置，具備風險因應能力
【財訊快報／陳孟朔】美國聯準會(Fed)副主席傑斐遜(Philip Jefferson)表示，利率已接近既不拖累也不刺激經濟的水平，這使官員們處於一個有利位置，能夠應對不斷演變的風險。傑斐遜上週五在佛羅里達州博卡拉頓(Boca Raton)舉行的一場活動中發表講話，他指出當前的政策立場使Fed處於良好位置，能夠依據最新數據、不斷變化的前景以及風險平衡，來決定對政策利率進一步調整的幅度與時機。傑斐遜加入越來越多Fed官員的行列。在2025年末連續三次降息之後，多數官員認為Fed當前的利率設定處於有利位置，能在就業與通膨兩方面的風險之間取得平衡。目前僅有兩位決策者，即負責監管的副主席鮑蔓(Michelle Bowman)和理事米蘭(Stephen Milan)主張央行元月例會不應暫停降息。在通膨問題方面，傑斐遜表示近期有關服務價格與住房成本的數據表明，通膨正走在回到Fed 2%目標的路徑上。雖然商品價格通脹有所上升，但傑斐遜稱預計關稅帶來的價格影響不會持續太久是合理的。他同時指出，儘管勞動力市場的下行風險有所上升，但他預計2026年失業率將保持穩定。根據期貨合約定價，投資人預計Fed官員在
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言
Fed即將進入1月噤聲期 官員不分鷹鴿支持暫緩降息
近來在貨幣政策立場上明顯分歧的數位聯準會 (Fed) 官員，周四 (15 日) 不約而同釋出相同訊號：傾向在即將到來的政策會議上暫停降息，理由是儘管通膨壓力仍然存在，但勞動力市場似乎正趨於穩定。 Fed 將在 1 月 27-28 日召開決策會議，本周六開始進入噤聲期，目前市場普
鉅亨網 ・ 3 天前 ・ 發表留言