傳三星、SK海力士 毛利率將超車台積
隨著AI運算需求重心由「訓練」走向「推論」，半導體產業的獲利結構正出現明顯變化。韓國經濟日報全球版引述消息報導，三星電子記憶體部門與SK海力士今年第四季毛利率將雙雙超越台積電，將是暌違7年後記憶體獲利能力再度凌駕晶圓代工業。
根據半導體與投資業界消息，今年第四季三星記憶體部門及SK海力士的毛利率都將落在63％至67％之間，高於台積電對外揭露的60％左右毛利率指引。由於毛利率是衡量企業獲利能力的重要指標，因此業界普遍認為此一變化反映AI應用型態的轉變，正重新塑造半導體產業的價值分配。
過去兩到三年間AI產業以大型模型訓練為核心，效能高度依賴GPU與先進製程，使台積電憑藉3奈米以下的尖端製程與先進封裝技術，承接輝達、超微、博通等大廠的AI晶片訂單，與GPU設計龍頭輝達並列為AI半導體時代的頭號受惠者。
隨AI推論應用快速擴張，對資料儲存、頻寬與即時存取能力的需求大幅提升，記憶體重要性隨之升高。業界指出，AI推論階段需要頻繁讀寫大量資料，高效能DRAM與NAND Flash記憶體成為決定系統效能與能耗的關鍵元件，也直接推升記憶體需求與價格。
這個趨勢也反映在其他記憶體大廠的財務展望上。美國記憶體大廠美光近日宣布，2026財年第一季（今年11月底止）毛利率為56％，預期第二季（明年2月底止）毛利率大幅跳升至67％。若此預測成真，相當於明年第一季美光獲利能力也將超越台積電，顯示記憶體產業整體獲利結構已出現根本性變化。
半導體業界因此形容，記憶體產業正迎來屬於自己的「輝達時刻」，如同輝達以GPU改變AI半導體版圖，記憶體業者正從過去的「配角」角色，轉變為左右產業發展的關鍵力量。一名業界人士直言，「由記憶體決定AI產業發展速度的時代已正式展開」。
相關內容
30多年首見！美媒：受記憶體晶片短缺影響 輝達將延後新遊戲晶片發布
全球 AI 熱潮引發的記憶體短缺正深刻重塑半導體產業格局，外媒最新報導指出，AI 晶片大廠輝達 (NVDA-US) 決定今年不再推出面向遊戲玩家的新款 GPU，自 1990
AI需求爆發帶動半導體創新高 SIA：2026年全球晶片銷售上看1兆美元
在人工智慧（AI）需求強勁推升下，全球半導體產業 2025 年營收達 7,917 億美元、年增 25.6%。SIA 預估 2026 年全球晶片銷售可望突破 1 兆美元，AI 加速器、HBM 記憶體與亞太供應鏈成主要成長動
記憶體短缺，輝達傳押後發布新款遊戲顯卡，股價連五黑至七週新低
【財訊快報／陳孟朔】據《信息報》(The Information)引述消息人士報導，受人工智慧(AI)熱潮引發的全球記憶體晶片短缺持續加劇影響，輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)今年將不會推出面向遊戲玩家的新款遊戲圖像處理器(GPU)，這將是輝達成立30多年來首次中斷年度遊戲顯卡更新。輝達同時計劃削減當前一代GeForce RTX 50系列遊戲顯示卡的產量。分析指出，由於AI數據中心對高頻寬記憶體(HBM)及GDDR7記憶晶片的需求爆發，資源已被高度優先分配至利潤更高的AI加速器領域。輝達發言人雖未正面評論新品推遲，但承認玩家對RTX系列需求旺盛，而記憶體供應確實存在限制，正與供應商緊密合作。此外，代號為「Rubin」的下一代消費級RTX 60系列晶片發布計劃也受波及。該系列原定於2027年底量產，但因輝達無法獲得足夠的記憶體產能，量產日期可能被迫延後。目前遊戲業務在輝達營收占比已從三年前的35%驟降至約8%，而AI晶片的營業利潤率則高達65%，遠超遊戲晶片的40%，這也解釋輝達優先「餵飽」AI需求的原因。受此消息及整體科技股走軟影響，輝達股價帶量追低2.31美元或1.33%，連五
《美股》焦點股：記憶體缺貨燒向輝達！30年首度不發布新遊戲晶片
【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】焦點股： ●Alphabet周四（2月5日）跌0.54%，收在331.25美元。在投資人越來越擔心AI「變現力」之際，該谷歌（Google）母公司宣布2026年全年資本支出目標為介於1,750億～至1,850億美元，較2025年暴增約1倍，且遠遠超出分析師預估的1,152.6億美元。投資人的疑慮反映股價波動上，周三盤後股價一度重挫逾7%。基於類似的擔憂，其同業亞馬遜在周四盤後暴跌近11%，因第四季獲利不如預期，且為了投資AI將2026年資本支出提高到2,000億美元，遠超出市場預估的1,466億美元。 ●高通周四收跌8.46%，在費半指數成分股中跌幅最大。受記憶體短缺影響，該公司周三盤後最新發布的財測不如市場預期。高通執行長Cristiano Amon在法說會上表示，整個產業的記憶體短缺和價格上漲，可能決定本財年手機產業的整體規模，「不幸的是，我認為整個產業都受到記憶體的影響」。 ●輝達周四股價下跌1.33%，收在171.88美元。外媒報導，據消息人士透露，由於AI熱潮導致全球記憶體晶片短缺的問題持續加劇，輝達今年將不會推出新款針對遊戲市場的GPU，為該公
《國際產業》駁轉單超微 OpenAI奧特曼：輝達AI晶片最好
【時報-台北電】路透引述消息報導，OpenAI近年對輝達部分最新AI晶片的表現並非全然滿意，已自去年起接觸包括超微在內的替代供應商，尋求在特定運算場景，特別是AI推論領域引入不同晶片架構。此一動向正值OpenAI與輝達進行投資與合作談判之際，令外界揣測雙方關係可能出現變化。 消息稱，OpenAI近來內部策略調整，有部分是因為產品重心逐漸轉向即時回應使用者請求。相較於訓練大型AI模型，推論運算更依賴高速記憶體存取，以縮短回應時間。知情人士表示，OpenAI認為輝達GPU在編寫程式及與其他系統互動等應用場景的「回應速度」不夠快，未來可能需要新的硬體來補足約一成的推論運算需求。 為此，OpenAI除了與超微約定GPU合作，也曾與Cerebras、Groq等新創業者接洽，評估採用內建大量SRAM記憶體以提升推論效率的晶片設計。但輝達隨後與Groq簽署高額技術授權協議，導致OpenAI與Groq的合作洽談破局。 輝達執行長黃仁勳日前表示，有關輝達與OpenAI之間出現摩擦的說法「毫無根據」，並強調輝達仍計劃對OpenAI進行大規模投資。 輝達也在聲明中指出：「客戶持續選擇輝達作為推論運算平台，因
《台北股市》台積電開低 台股再度回測32,000點大關
【時報-台北電】科技巨擘展望不如預期，美股收跌，台積電ADR下跌2.98%。台積電(2330)今開低跌20元至1765元，台股今日開低，一度跌421點至31868點，再度回探32000點整數關卡。 台積電、台達電、聯發科等電子權值股開低，台股早盤開低，失守周三盤中低點，但強守本周一跳空重挫低點。隨著老AI廣達等逆勢上揚，台股跌點收斂至200多點，多頭展現力守32000點關卡之企圖心。9時14分，多空在32000點附近拉鋸。 市場憂心AI恐改變各大產業的獲利結構，加上AMD展望不如預期，抵銷Alphabet釋出資本支出大幅上修的利多，美股四大指數只有道瓊收漲。 周三(2月4日)科技股賣壓加劇，標普500、那指再度收黑，費半大跌逾4%。超微財報不盡理想，股價暴跌17.31%，拖累輝達、美光等AI晶片熱門股重挫，超微暴跌17.31%，美光跌9.55%。 Alphabet盤後一度下挫3%，目前跌逾1%，但帶動博通、輝達、台積電強彈。該谷歌（Google）母公司上季財報優於預期，但今年資本支出計劃擴大1倍，主要投資AI運算量能。 國票投顧表示，周三台股再次站回五日線之上，不過當前距離封關日僅剩五
《半導體》台積電拚站穩1800元關 法人土洋對作
【時報記者林資傑台北報導】美股在晶片及AI概念股領軍下，四大指數周一全面收高，台股加權指數今（3）日開高後強彈669.80點或2.12％，晶圓代工龍頭台積電(2330)在連2日下跌後，今日跳空開高2.55％至1810元，重回1800元關、市值自46.41兆元回升至近46.94兆元。 不過，台積電漲勢隨後受賣壓出籠影響收斂，截至10點15分上漲20元或1.13％、為1785元，1800元關未站穩。三大法人近期偏空操作，2日合計賣超7614張，其中外資賣超9845張，投信及自營商則買超2045張、186張，呈現土洋對作態勢。 台積電法說時預期，2026年首季合併營收將介於346～358億美元，季增2.58～6.13％、年增35.55～40.25％。在假設新台幣兌美元平均匯率31.6元狀況下，毛利率預期介於63～65％、營益率介於54～56％。 以此推算，台積電首季合併營收估落於1.09～1.13兆元，季增4.52～8.14％、年增30.28～34.8％，中位數1.11兆元，季增6.33％、年增32.54％，連4季改寫新高。毛利率及營益率預估中位數為64％、55％，雙雙續揚再拚高。 台積電董
當AI搶走記憶體 高通首當其衝
隨著人工智慧 (AI) 資料中心快速擴張，記憶體資源被大量吸納，消費性電子可用的記憶體供應持續吃緊，對智慧型手機產業形成明顯壓力。高度依賴手機市場的晶片設計商首當其衝，其中高通高層對記憶體短缺的示警，引發投資人對短期營運前景
去年Q4毛利探19季新低！聯發科有後手？ 法說會蔡力行親解穩軍心
IC設計龍頭廠聯發科今（4）日召開法說會，並公布去年第四季財報，受產品毛利率下滑、營業費用增加影響，雙率雙雙下滑，其中，單季毛利率僅剩46.1%，創下2021年首季以來近19季新低，每股稅後純益14.39元，為9季低，不過全年每股仍大賺66.16元。本次法說會由執行長蔡力行以及財務長顧大為，報告營運成果並回答提問。
AI熱潮推動投資演變，三星和海力士總市值勢將超越阿里與騰訊
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，韓國估值最高的兩家公司勢將首次超越中國兩家互聯網巨頭的市值，凸顯出不斷演進的全球人工智慧熱潮如何重塑亞洲行業的投資格局。三星電子和SK海力士總市值週二盤中達到1.11兆美元，略微超過香港上市兩大中國科技巨頭阿里巴巴和騰訊控股的市值之和。這一里程碑表明人工智能領域的投資熱潮已轉向基礎設施，並使處於行業供應鏈核心的韓國晶片製造商受益。它們的風頭已經蓋過長久以來被視為亞洲科技崛起象徵的阿里巴巴和騰訊，阿里巴巴與騰訊主要專注於電商，在人工智能領域剛起步不久。排名變化也凸顯了這兩個亞洲國家的不同發展路徑。韓國已將自身定位為輝達等全球行業領軍企業的重要供應商，而中國則專注於實現技術自主。富蘭克林鄧普頓全球投資的投資組合經理Yiping Liao表示，韓國真正專注於技術供應鏈的某個特定環節，而中國則更注重構建完整的端到端人工智能技術棧。SK海力士和三星電子股價展現出驚人漲勢，原因似乎在於記憶晶片處於空前緊週期中。今年以來，三星電子股價已上漲34%，SK海力士股價也飆升約37%。相較之下，阿里巴巴在香港的股價上漲約14%，而騰訊股價今年以來基本持平。美銀全球研究駐首爾
路透：OpenAI對輝達晶片不全然滿意 已接觸AMD等替代供應商
《路透社》週一 (2 日) 引述多名消息人士報導，該公司已自去年起低調接觸 AMD、Cerebras 及 Groq 等多家晶片業者，評估輝達以外的人工智慧 (AI) 推論晶片替代方案。
記憶體價格狂飆！三星、SK海力士、美光出奇招 推「結算後定價」
根據韓媒 ETNews 週五 (6 日) 引述消息人士報導，全球記憶體市場的遊戲規則正迎來變革，三星、SK 海力士與美光等記憶體巨頭，正在推行一種新型合約模式
《半導體》力積電法說報喜股價不挺？法人曝關鍵
【時報-台北電】晶圓代工廠力積電(6770)法說報喜，除去年第4季毛利率轉正為6.4％，每股虧損也縮小為0.16元，為近7季最低，加上記憶體供給缺口預期延續至下半年，今年起逐月調漲記憶體代工價格。 公司對今年營運展望樂觀，美系外資重申正向，觀察記憶體價格已自第4季起漲，DDI與CIS價格元月漲價成功，功率分離元件價格也將自3月起上調，預料產用率將由上季的82%，在未來1~2季提升至90~95%，與美光的交易案估於農曆年後完成。 民營金控一哥旗下投顧則認為，雖力積電站穩記憶體超級循環，但因相關消息已於過去3個月充分反映，因此維持「中立」評級，目標價60元不變。 該投顧特別點出，力積電第4季毛利率由前季的-7.7%轉為6.6%，主因記憶體晶圓價格改善及匯率利多，若排除售予美光的銅鑼P5廠，當季毛利率達到強勁的17%，每股淨損也從第3季的0.65元縮小至0.16元，營運明顯改善。 展望今年，結構性改善及產用率提升，除第4季已達80%以上，記憶體更近100%，邏輯產品則超過80%，為把握上行周期，力積電與美光合作，將製程技術升級至超越現有DDR3水準，目標生產更高密度、更高速的DDR4產品，管
駁轉單超微 OpenAI奧特曼：輝達AI晶片最好
路透引述消息報導，OpenAI近年對輝達部分最新AI晶片的表現並非全然滿意，已自去年起接觸包括超微在內的替代供應商，尋求在特定運算場景，特別是AI推論領域引入不同晶片架構。此一動向正值OpenAI與輝達進行投資與合作談判之際，令外界揣測雙方關係可能出現變化。
《半導體》日月光投控Q1淡季影響 營收預計季減5%~7%
【時報記者葉時安台北報導】日月光投控(3711)周四召開實體法說會，展望後續營運，首季受到工作天數影響，日月光單季營收、毛利率、營益率將均季減，封裝測試(ATM)營收將季減低至中個位數。不過日月光預計營收成長趨勢將延續至2026年及以後，主要動能來自於先進解決方案以及與AI普及和整體市場復甦所帶動之全面性半導體需求，其中日月光LEAP服務營收將由16億美元倍增至32億美元。 展望今年第一季，基於日月光當前的業務展望和匯率假設，即1美元至31.4新台幣(相比2025年第四季的30.9新台幣），日月光預估2026年第一季的整體營運表現，合併首季營收新台幣預計將季減5%至7%；毛利率同樣季減50至100個基點；營益率季減100至150個基點。 日月光進一步說明，今年第一季以新台幣計算狀況，封裝測試(ATM)營收將季減低至中個位數；ATM毛利率應在24%到25%之間。日月光電子代工服務(EMS)營收、營益率預估與2025年第一季的水平相似。 至於2026展望，日月光預計營收成長趨勢將延續至2026年及以後，其動能來自於先進解決方案以及與AI普及和整體市場復甦所帶動之全面性半導體需求。 日月光提
機器人成為新雇主？Rentahuman.ai 開啟「AI租用真人」的實體協作時代
隨著人工智慧技術的突飛猛進，大眾原先擔憂的是「AI 取代人類工作」。然而，近期推出的 Rentahuman.ai 平台卻提出了一個截然不同的未來視角：讓 AI 代理 (Agents) 直接雇傭真人來執行其無法完成的實體任務。
《基金》台股回檔 半導體被動ETF 彎腰撿鑽石
【時報-台北電】川普提名華許出任新任聯準會主席，金融市場大震盪，台股也漲多拉回，記憶體等半導體股成殺盤重心。投信法人表示，產業中長線基本面，DRAM和NAND今年多頭趨勢難以撼動，其供給缺口短期仍無法補上，建議農曆年前趁半導體相關ETF回檔，趁機撿便宜，搶中長線低接良機。 據CMoney統計，1月台股被動ETF表現搶眼，績效表現最好的前五強，全都是半導體相關ETF，包括台新臺灣IC設計（00947）、新光台灣半導體30（00904）、兆豐台灣晶圓製造（00913）、中信關鍵半導體（00891）、群益半導體收益（00927）。 新光00904ETF經理人詹佳峰?分析，台股漲多回檔，實屬良性調整，儘管半導體股獲利賣壓湧現，但從基本面來看，預估記憶體供應吃緊情況恐延續至明年，加上儲存晶片大廠Sandisk，上周五股價再狂飆，盤中一度大漲25.5％，衝上歷史新高，反應全球記憶體晶片正歷經嚴重短缺，在各家AI與消費電子巨頭爭相搶貨的背景氣，市場仍密切關注這波由AI驅動的記憶體漲價週期。 兆豐00913團隊指出，AI紅利持續，先進封裝產業崛起，面板級先進封裝從技術驗證進入量產元年，加上AI雲端軟體
《國際產業》法說爆雷？超微盤後重挫逾8%
【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】儘管其AI晶片意外獲准出口中國帶來提振，但超微（AMD）預估第一季營收將略為下滑，令投資人擔心該公司在蓬勃發展的AI市場中是否真能挑戰輝達。 周二（2月3日）超微盤後股價重挫8.09%。 ●財報與展望 2025年第四季營收年增34%，為102.7億美元，優於市場預估的96.7億美元。淨利15.1億美元，相當於每股盈餘0.92美元，遠優於2024年同期的4.82億美元或0.29美元。經調整後每股盈餘1.53美元，優於市場預估的1.32美元。 其關鍵的資料中心事業營收年增39%，為53.8億美元，超出市場預估的50.7億美元。 若不計MI308晶片營收，總營收為98.8億美元，而資料中心營收為49.9億美元，不如市場預期。 超微預估第一季營收為98億美元加減3億美元，優於市場預期的93.8億美元。但部分分析師原本看好在客戶持續擴大AI晶片支出之際，超微能給出更亮眼的數字。此外，其第一季營收預測意味著年增約32%，但季減約5%。 ●法說會 超微表示，2025年第四季在中國銷售AI晶片MI308挹注營收約3.9億美元，而2026年第一季在中國的MI308晶片銷售將
《半導體》世界先進：產能供不應求 致力締造雙贏
【時報記者林資傑台北報導】晶圓代工大廠世界(5347)今（3）日召開線上法說，董事長暨策略長方略表示，AI應用對半導體需求全面大增，成熟製程需求同步強勁，公司產能面臨供不應求狀況，平均售價（ASP）有看到上升趨勢。公司對此將致力與客戶配合、致力締造雙贏局面。 12吋晶圓廠進展方面，方略表示，新加坡VSMC新廠計畫如期推進中，目標今年底完成驗證、明年首季量產，且量產時稼動率將處於令人滿意的水準。化合物半導體方面，與漢磊合作的首條碳化矽（SiC）產線如期推進中，希望在第三季完成製程驗證、年底前有試產機會。 方略表示，AI運用與投資浪潮對半導體的需求是全面性大增，加上目前部分商用、工業用及車用半導體的庫存調整，逐漸恢復健康水位。而上述AI趨勢需求，某種程度也對成熟製程產能造成些許排擠作用，使得成熟製程需求強勁。 方略指出，針對AI市場應用定位，世界先進主要聚焦電壓相對低、但量相對大的產品線，如應用於CPU、GPU系統的12V晶片，高電壓部分則鎖定100V產品。由於提前布局AI伺服器及數據中心應用，電源管理晶片（PMIC）滲透率進展頗佳，面臨供不應求狀況。 至於產品售價部分，方略表示，世界先進
記憶體缺到爆！輝達36年首次「交白卷」內幕曝光 這群人淪大苦主
全球AI算力需求引爆記憶體缺貨潮，傳出輝達（NVIDIA）今年將暫緩推出新款遊戲GPU，不僅反映了供應鏈的緊繃，更是輝達自1990年代創立以來，首度中斷維持數十年的年度遊戲顯卡更新慣例。