健策高成長，7月業績續締新猷，下半年營收/毛利率續攀峰

【財訊快報／記者王宜弘報導】均熱片大廠健策(3653)第二季財報與7月業績雙創佳績，單季本業獲利以3.82億元創高，上半年EPS達3.92元；甫自結之7月營收再以7.84億元，連續第五個月刷新歷史紀錄，今年逐季創高軌跡不變，下半年毛利率還有高峰可期。 健策今年原訂6/16召開之股東會因疫情延至8/27，6元現金股利訂8/31除息，9/29發放。

該公司今年各產品線接單全面高成長，且反應原料成本上漲，除扣件外，其餘產品線全面調漲售價10-20%並逐季反應，進一步助攻業績。因訂單能見度高，內部預期今年逐季成長趨勢不變，第二季營收以21.69億元，季增17%，年增21.2%，連兩季刷新紀錄。

日前公佈第二季財報，儘管大環境變數多，但健策成績單仍優異，單季營業利益3.82億元創高，季增19.4%，年增16.5%，稅後獲利2.59億元，季增20%，年增1.1倍，EPS 2.14元。

其中，第二季毛利率雖以29.32%略低於上季與同期的逾30%，但主要是受防疫成本以及運費上漲等因素影響，加上每季檢討的存貨評價中，上季亦提列數百萬元的存貨跌價損失亦有關。此外，產品組合中，較低毛利率的導線架佔比提升也拉低平均毛利率。

而業外的部分，第二季共提列了0.62億元的匯兌損失，影響每股盈餘逾0.5元。累計上半年營收達40.23億元，年增20.1%，營業利益為7.02億元，年增17.5%，EPS 3.92元。

展望下半年，在7月營收續創新高之後，預計今年直到年底月營收均持續攀升，明年亦為高成長格局。獲利率方面，第二季毛利率會是谷底，下半年除經濟規模效應外，產品組合亦將改善，且產品價格調漲效應持續放大，存貨跌價損失估計會減少甚至沒有，因此後續毛利率還有高峰可期。至於匯率，下半年有望趨穩，甚至有機會回沖匯損。

此外，產品組合上，儘管今年導線架產品線業績快速放大到單月2億元以上，但產能已滿，有鑒於產業前景的考量，健策對於擴充導線架產能偏向保守，尚未決定是否擴產。而近年積極佈建的均熱片與IGBT散熱模組產能，預計在未來一兩年將展現大成長力道。