個股:電商手續費增+中國獲利回溫,全家(5903)Q2旺季營運添柴

【財訊快報/記者陳浩寧報導】全家(5903)今年第一季受到電商手續費收入減少影響,毛利率較去年同期及上季下滑,進入第二季旺季,法人指出,全家4月手續費衰退幅度收斂,5月則恢復正成長,預計在旺季帶動下,第二、第三季毛利率將逐季回升。此外,全家今年也與中華郵政合作,在大台北推出店到店服務,預估今年電商手續費有望年增兩成。

全家第一季除了毛利率下滑外,業外也在睽違六年後罕見單季虧損,法人表示,中國全家第一季同店衰退5%,導致虧損較去年同期擴大,但4月中國全家已轉虧為盈,預期獲利能力將逐季改善。

而在中國全家經營權部分,法人提到,母公司日本全家與中國全家的授權經營將於2021年到期,目前中國業務將維持現狀,若頂全退出經營權,台灣全家有機會提高合資比例。

而在本業部分,全家近年積極經營會員生態圈,目前會員數已成長至900萬人,其中,高頻次高客單的超級用戶,人數達15萬人,雖僅佔整體會員的2%,卻貢獻全家整體營收的10%,而今年在會員經濟帶動下,法人預估,全家同店成長有望達5%,門市淨增加數則達200家。