個股：美中貿易戰再度過招，台塑(1301)、南亞(1303)示警恐壓抑下半年景氣

【財訊快報／記者巫彩蓮報導】美中貿易戰再生波瀾，美國總統川普宣布自5月10日針對2千億美元大陸進口產品關稅調高至25%，台塑(1301)、南亞(1303)預期恐對下半年景氣走勢添變數，惟第二季為傳統石化旺季，營運表現仍將優於第一季，而台化(1326)芳香烴系列產品遭遇大陸新增產能開出，供應面增加挑戰。

對於川普調高大陸2千億美元商品進口關稅一事，台塑董事長林健男說：「出乎意料之外，房市、車市尚未復甦，後續恐怕影響到購買信心，下半年經濟回溫腳步可能放慢甚至停滯」；南亞董事長吳嘉昭則認為：「美中貿易情勢，可以用高手過招，變幻莫測」來形容，不得不說後續影響性大，要觀察下半年外銷為主電子材料旺季表現。

儘管台塑、南亞對於下半年景氣提出警訊，仍預期第二季營運仍比較第一季佳，主要台塑歲修工廠只有仁武VCM(氯乙烯單體)、林園PP(聚丙烯)、寧波EVA(乙烯乙酸乙烯酯共聚物)等，平均開工率上升到95%，而中東進入齋戒月，亞洲輕油裂解廠歲修高峰，將有年產能70萬噸乙烯供應受到限制，林健男預期，AN(丙烯(月青))、PVC產品報價仍有上漲空間，5、6月間多家AN廠歲修，影響年產能157萬噸，占了全球產能比重約22%。

旺季效應，工作天數恢復，南亞第二季營運可望較第一季回溫，不過近期EG(乙二醇)報價跌破600美元，比起去年同期1020美元，大跌4成，吳嘉昭坦言，以乙烯900美元合約價根本就沒利潤，現在只有江西煤化製程、美國乙烷進料的EG才能獲利，4月大陸下游聚酯開工率上升93%，仍在去化庫存致使EG報價疲弱。

台化第三套芳香烴設備因故停車，第一套芳香烴設備、產能最大第三套SM(苯乙烯)歲修至5月底，第二季營運恐不如第一季，台化副董洪福源分析，公司第三套芳香烴設備停車，芳香烴產品因庫存上升，報價不漲反跌，這並不尋常狀況，下半年要觀察甫於今年第一季量產大陸恆力石化開車狀況，其產能跟台化第三套芳香烴差不多，重組油年產能16萬桶，苯年產能160萬桶噸、PX(對二甲苯)430萬桶、SM(苯乙烯)112萬噸，乙烯100萬噸、以及EG年產能180萬噸，屬於深加工一貫產線；此外，浙江石化亦芳香烴產能在今年底到明年初開車，這都是會影響芳香烴產品價格。

台塑化(6505)5、6月烯烴開工率將達100%，而煉油設備因定檢結束，5、6月每日煉量將達53萬桶，目前汽油每桶價差約7美元，而柴油因中國沿海保育禁漁，東南亞因雨季關係，價差落在13美元。