個股：神隆(1789)日本、針劑業績續加溫，惟疫情衝擊運輸，短期出貨略受影響

【財訊快報／記者何美如報導】台灣神隆(1789)日本布局成果顯，預期2月獲上市許可的治阿茲海默產品，今年持續出貨扮演下一波主力；針劑產品出貨續增溫，用於化療止吐輔助的福沙匹坦(Fosaprepitant)針劑製劑更會開始分潤。至於新冠肺炎疫情影響，主要是運輸不順會造成出貨延遲，而可能可以治療的日本、美國原廠專利藥，都有洽談會全力配合政府進行臨床。

神隆2019年營收28.92億元，年減17.92%；毛利率降至40.67%，較前一年下降約3個百分點；營業利益2.66億元，較前一年衰退52.2%。稅後淨利2.16億元，每股盈餘0.27元，均較前一年腰斬。董事會已決議，每股擬配現金股利0.27元。

經營團隊今(31)日在線上法說會表示，2019年業績下滑，主要係學名藥原料藥、代客製造的業績下滑，客戶糖尿病中間體因FDA拒絕而大減，製劑業務則有不錯成長，主要係抗凝血、化療治吐產品的出貨貢獻；毛利率也因代客製造的收入下降影響而下滑。從占比來看，製劑的營收占比從前一年的1%增至10%，但代客製造、學名藥原料藥分別下滑至15%、75%。

至於疫情的影響，總經理蘇崇銘表示，常熟廠早於2月底復工，是開發區第一家復工，反工比例高達80%，不過，疫情對料況有些影響，雖然公司先前已經積極備料，但供應商出貨仍有影響，可能造成生產有約1個月的延遲影響，另外，很多國家封城、鎖國，出貨有點不順，未來幾個月會影響，但神隆的原物料控管嚴謹，希望可以把衝擊降到最低。對於可能治療的藥品，神隆表示，只要國家有需要就義不容辭接受徵召，那些有專利藥物，都會配合國家政策，目前可能可以治療的原廠藥，包括美國、中國公司都有洽談。

業務發展中心副總經理林靜雯則表示，考量歐美市場成長有限，公司積極往新興市場、中國及日本發展，去年日本有了不錯的成果，今年預計在中國、日本、歐洲等市場，拿到12項學名藥原料藥，及2項新藥代客研發原料藥的上市核准。

治療阿茲海默的產品開始出貨，學名藥客戶幾乎都被我們拿下，去年陸續出貨，今年2月更拿到核准，預期6月會正式上市，這是下一波主力產品，預估上市半年後有機會拿下7、8成市場。

而近年市場變動大的中國，隨著法規大改與向美國靠攏，會爭取MAH(藥品上市許可持有人)定制之原料藥業務，爭取CMO業務業務，將善用歐美藥證積極開發中美雙報客戶，目前20家學名藥客戶中，已有8家是中美雙報。

針劑產品業績也持續加溫，除了抗凝血產品，化療止吐輔助的福沙匹坦針劑製劑也剛開始上市出貨，今年第一季後就能知道銷售情況，由於與大廠百特(Baxter)是採合作分潤，上市後會開始分潤，也有助毛利率、獲利的提升。