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2018/11/20 07:45 距離台股開盤還有1小時15分鐘
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個股:旺季效應浮現,南亞(1303)、台化(1326)第三季營運優於第二季

2018/07/11 08:09 財訊快報 巫彩蓮

【財訊快報/巫彩蓮報導】台塑四寶上半年大賺近1300億元,此一氣勢能否延續下半年,幾乎繫於國際油價走勢。台塑化(6505)總經理曹明分析,油價短期間可能漲破80美元,美國、俄羅斯、沙烏地都在增產原油,漲勢續航力仍要觀察,目前預測單位普遍預估第三、四季原油均價分別落在75美元、72美元,第三季油品因大陸出口增加,表現不如第二季,而南亞(1303)、台化(1326)有旺季效應撐腰,第三季營運優於第二季。

  台塑化上半年稅後盈餘達435.27億元,占了四寶獲利總和33%,國際油價震盪走高趨勢,擴大油品採購庫存時間差的利益,台塑化第二季單日煉量達54萬桶,每桶成品平均價差約11美元左右,第三季油品每日煉量約51.5萬桶,平均開工率約95%,OL-1(第一套烯烴設備)定檢,平均開工率約97%,油品因大陸擴大出口,第三季表現會受到影響。

  美國可能採取禁售伊朗石油,以制裁其退出核協議,而伊朗不甘示弱,揚言封鎖荷姆茲海峽,如此一來,中東石油出口受到影響,曹明研判,伊朗不太可能封鎖荷姆茲海峽,美國、沙烏地都在增產原油,若以市調機構的預估來看,今年個別季度原油均價預期值分別67.1美元、74.9美元、75美元,以及72美元。

  南亞、台化第三季進入旺季,營運可望優於第二季,至於台塑有14座工廠歲修,第三季平均開工率為89%,低於第二季93%,產銷量會受到影響,營收亦會低於第二季。對於中美貿易戰因應之道,台塑董事長林健男表示,提高不同區域外銷比重,紐澳外銷比重由8.6%,提高到10.2%,而中南美亦由1.1%增至2.4%,近期亞洲將有14座輕油裂解廠歲修,影響乙烯產能約60萬噸,原料供應減少,有助價格支撐。

  南亞EG-4(第四條乙二醇產線)、BPA2/3(第二、三條產線丙二酚)歲修完成,陸續將在7月中投入生產,而電子材料即將進入第三季旺季,DOP(可塑劑)除了製程優化,產線維持全產全銷,南亞董事長吳嘉昭分析,EG報價由6月初935美元,跌至近期890-900美元,目前聚酯獲利仍不錯,又有產能開出,EG價格有撐,第三季營收優於第二季。

  台化有一套ARO(芳香烴設備)於7月11日到8月底定檢50天,台化副董洪福源說,第三季為旺季,市場庫存也低,下游塑料報價可望止跌回升,ABS(丙烯(月青)-丁二烯-苯乙烯)、PS(聚苯乙烯)、PP(聚丙烯)、PC(聚碳酸酯)供需穩定,不過PC價格由先前4000美元,下滑到3500美元,到年底將跌至3200美元左右,至於PIA(純間苯二甲酸)市場觀望,供應不像之前緊俏,報價亦由2000美元跌至1500美元。

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6505台塑化
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