個股：寶成(9904)上半年獲利年增逾四成，每股賺2.36元，股價逆勢上揚

【財訊快報／記者陳浩寧報導】寶成(9904)上半年在營收規模放大及毛利率、營益率雙增下，再加上業外獲利年增逾三成，推升上半年獲利創下同期新高，稅後淨利達69.52億元，年增逾四成，稅後每股盈餘2.36元。在財報表現亮眼下，也激勵寶成股價在大盤崩跌之際仍逆勢上揚，盤中最高來到38.3元，漲幅逾3.5%。

寶成上半年營收為1,575.02億元，年增11.4%。以營運部門別而言，受惠於成品鞋出貨雙數增加與平均售價提升，鞋類製造業務依然為上半年度合併營收之主要來源，合併營收比重為57.6%；運動用品零售及品牌代理業務則在銷售網絡持續擴大與同店銷售增長的帶動下，成長幅度較為強勁，合併營收比重增至42.1%；其他業務則無重大變動，合併營收比重維持0.3%。

受惠於運動用品零售及品牌代理業務的營運表現持續提升，寶成上半年度合併營業毛利為403.03億元，年增11.9%，合併營業毛利率則由去年同期的25.5%略增至25.6%。其中，鞋類製造業務由於產品型體轉趨複雜，同時為因應品牌客戶更加靈活的採購策略，持續尋求最適產能配置，且為取得永續增長而投資於優化製造業務所帶來的挑戰，包括提升自動化水平與導入SAP企業資源規劃系統，均尚需投入時間及資源調整以達最佳生產效率。

寶成上半年度合併營業淨利為71.82億元，年增13.7%，合併營業淨利率則由去年同期的4.5%略增至4.6%，主係由於持續強化費用管控，合併營業費用率與去年同期保持平穩。

在營業外收入及支出方面，寶成上半年度依權益法認列之投資收益為43.84億元，年增13.75億元，其中以持股20%之潤成投控轉投資之南山人壽營運表現最為亮眼，上半年度認列潤成投控之投資收益38.49億元，年增14.09億元。

此外，寶成上半年度處分投資利益較去年同期增加3.73億元，利息費用則較去年同期增加4.30億元，以及透過損益按公允價值衡量之金融商品淨利益年減2.31億元。因此，上半年度合併營業外淨收益為44.97億元，年增33.6%。