個股：宏捷科(8086)四大動能齊步走，今年營運更旺

【財訊快報／記者何美如報導】砷化鎵廠宏捷科(8086)受惠去美化，4G市場推波全球射頻元件供應商進入轉換時代，及手機廠釋出更多訂單給ODM廠，2019年業績開低走高，將公布的去年12月營收預料維持高峰，第四季營運攻頂。2020年去美化力道延續，及5G布建、WfI6發酵、ToF滲透率提升，在四大動能同步推升下，成長力道有望勝去年。

宏捷科主要產品為6吋砷化鎵晶圓，以HBT為主占比82%，(ED)pHEMT占比10%，VCSEL則約8%，目前總產能為每個月8,000片。2019年業績開低走高，累計前11月營收19.39億元，年成長12.26%，前三季EPS 1.51元。

全球射頻元件供應商進入轉換時代，更多手機商與ODM願意採用亞洲射頻供應商，對晶圓代工的需求增加，另外，也看到ODM崛起，手機廠釋出更多訂單給ODM，ODM也更願意嘗試分離式元件，而非整套式的模塊，給予代工廠更多機會，亞洲供應商的價格具優勢，更成為首選。

總經理黃國鈞日前表示，2G～4G市場轉換的趨勢不可逆，去美化程度越大，對業績的影響就越大。2019年看到美系供應商轉到亞系客戶的趨勢明確，也為公司帶來高成長性，4G仍是未來發展重要趨勢之一，此力道將延續到2020年。

而5G技術已趨成熟，基站快速佈點帶動智慧城市的起飛，很多手機廠2020年要推5G手機，因採用更多高頻頻段，對射頻元件需求變多，是一個重要動能。黃國鈞日說，5G將帶動PA的需求增加，但增加多少沒辦法預估，現在大家對2020S年5G手機的預估量差距很大，從1.3億支到3億都有人估，終端也擔心砷化鎵產能否足夠供應。

WiFi 6已經陸續獲得智慧型手機大廠採用，滲透率將大幅成長，宏捷科同樣受惠去美化的趨勢，在台系客戶訂單推升下，2019年業績貢獻度大增，2020年出貨可望進一步放量。另外，VCSEL技術不斷提升，隨著TOF在更多手機導入，滲透率提升，也為代工廠帶來很好的動能。

黃國鈞表示，2020年砷化鎵產業會很好，四大動能的成長的機會都不錯，目前無法看出那一個動能最強，只能說會儘可能把產能準備好，滿足客戶需求。未來工廠會持續進行去瓶頸，儘量在有限空間填機器，未來幾個月希望月產能提升至10000～12000。