個股：台驊投控(2636)首季EPS 0.32元，估Q2營收及獲利可望攀升

【財訊快報／記者劉居全報導】台驊國際控股(2636)公布第一季營收25.88億元，年增6.1%，毛利率17.7%，稅後盈餘3581萬元，年下滑45.51%，每股盈餘(EPS)0.32元。

受惠去年下半年投資之新加坡貨代暨倉儲公司-ATP挹注，台驊投控今年第一季營收較去年同期成長，唯受到中美貿易戰影響，廠商提前於2018年底出貨，今年第一季亞洲市場貿易量較去年同期下滑，影響首季海空運價量表現，營業毛利較去年同期相當。

第一季因加入新投資事業的費用，以及導入國際會計準則IFRS16租賃會計認列費用增加，加上去年認列一次性所得稅費用迴轉利益等影響，使得第一季台驊稅後淨利較去年同期下滑，隨著第二季進入貿易市場旺季，營收獲利將逐步攀升。

展望第二季，台驊表示，在海運市場方面，隨著國際海事組織(IMO)2020年限硫令期限逼近，加速航商舊船拆解及改裝船隻以安裝脫硫洗滌器，根據Alphaliner調查顯示，今年下半年每月將有多達30艘船舶停止運輸進行船舶改裝。海運供給持續緊縮，步入傳統海運旺季，市場的供需可望平衡，航商將調高今年美國線長約價格，預期海運市場價量皆將優於第一季。

在中歐鐵路市場方面，根據中國鐵路總公司統計，2018年全中國共開行中歐班列6300列，年增長72%，接近2011-2017年的總和，80%貨量集中於成都、重慶、西安、武漢及鄭州等城市；第二屆「一帶一路」國際合作高峰論壇於4月25日在北京舉行，中國政府訂定2019年中歐班列建設目標為推進信息化建設，打造數字班列，加強中歐班列與地方產業的融合，因此，推動中歐鐵路業務將是中國地方政府未來加強推動的業務之一。

台驊於2014年開始中歐鐵路業務，於2019年擴大成立鐵路事業部，將中歐鐵路視為主力推動業務，在鄭州、大連、成都、重慶、西安、武漢等17個城市建置業務團隊，2019年第一季中歐鐵路毛利較去年同期成長24%，今年4月份首次承作鄭州-德國漢堡的包列業務，單列業務收入將近人民幣百萬元，未來將擴大與俄羅斯及歐洲海外代理合作爭取包列商機，積極推動中歐鐵路業務。

在空運市場方面，農曆年節後復工期，空運貨量持續增長，空運艙位供給較為吃緊，運價也較今年第一季成長。目前中美貿易戰情況仍不明確，美國總統川普宣布於5月10日將中國進口的2000億美元商品關稅調升至25%，並再不久之後調升另一批價值3250億美元的商品關稅，如關稅課徵日期加速，預期第二季將有海運轉空運現象，空運艙位供給吃緊狀況加劇。

在中國物流市場方面，擴大內需市場已經成為中國國家發展策略，特別是中美貿易戰影響，中國政府更加強與亞洲及歐洲等國家經貿合作，因此對中國進口物流的發展潛力樂觀看待。

至於東南亞市場方面，隨著中美貿易戰持續影響全球經貿環境，全球供應鏈結構正在進行區域轉移，其中受惠最大的就是擁有人口及土地紅利的東南亞。台驊集團在東南亞市場已深耕十多年，目前在越南、泰國、新加坡、馬來西亞、柬埔寨、印尼各國建立超過10個以上據點，整體東亞地區(包括東南亞及日韓)第一季營收較去年同期增加113%。集團今年還將新設立菲律賓公司，未來在東協市場將陸續擘畫完整的版圖。