個股：台驊去年EPS 3.07元創掛牌新高，擬配息2.2元，殖利率約8.38%

【財訊快報／記者劉居全報導】台驊國際控股(2636)去(2018)年營收115.36億元，創新高，較2017年成長9.5%，連續兩年營收突破百億元，稅後淨利達3.66億元，年增45.05%，每股盈餘3.07元，創掛牌以來新高。台驊董事會決議擬每股配發現金股利2.2元，以今(26)日收盤價26.25元估算，現金殖利率約8.38%，同時預計將於6月21日召開股東常會

台驊總經理萬心寧表示，從2017開始到2018年受到中美貿易摩擦影響，國際間經貿環境產生重大變化，尤其供應鏈被迫進行調整，物流產業也不例外受到波及，開始從量變轉為質變。台驊集團因應詭譎多變的環境，已提早將內部事業群業務資源充分整合，同時進行多元市場及多元產品的策略投資佈局。

萬心寧指出，因為業務附加價值高，毛利率連續二年超過17%，高於同業中菲行(5609)的14.2%及捷迅(2643)的10.5%。

萬心寧強調，隨著經濟全球化發展，全球採購、全球生產、全球流通、全球消費成為趨勢，物流產業也面臨朝向智能物流轉型的關鍵時期；而台驊供應鏈平台，透過平台下的多式聯運、倉儲配送、電子商務平台、跨境電商物流、報關及供應鏈金融等多項服務，將服務範圍從B2B擴展至B2B2C，同時配合網路及大數據分析技能，將物流、商流、資訊流及金流業務四流合一，得以獲得更高附加價值。

同時透過多式聯運，發展更多元航線及市場海、陸、空多式聯運可代替單一運輸模式，是節省成本的替代方案，在既有的亞洲區間航線及美歐長程航線外，持續拓展紐澳、印巴、中東及非洲等新航線業務。

此外，結合子公司聯宇達方物流現有B2B倉儲資源以及賽澳遞物流在B2C倉儲的技術經驗，搭配研發中的智慧物流系統支援以及結盟其他物流平台業者，即時訊息回饋，打通客戶線上線下庫存，減少庫存成本及二次運輸成本，提供客戶倉幹配一體化的服務。

而隨著跨境電商興起，過去貿易商經銷商的角色被電商平台取代，生產商可以在電商平台上銷售產品至全球，B2B/B2C的界線被打破，物流在此商業模式改變下，扮演重要角色。

台驊集團將發展跨境電商物流視為未來營運主軸之一，從物流切入商流，提供線上品牌代營運及資金融通的物流+商流+資訊流+金流一條龍功能，結合現有亞洲區域營運據點以及海外代理網絡，發展亞洲-歐美之跨境電商物流業務。

而台灣發展供應鏈金融最成功的當屬富士康及中租，富士康是以製造業角度將資金融通給供應商，中租則是以機器租賃方式資金融通給客戶。台驊的核心優勢是對「物權」的掌握，在整個供應鏈金融體系中，物流企業往往發揮著監管作用；同時物流企業掌握著長期合作的中小企業的銷售、庫存和物流記錄，對中小企業的經營狀況和信用非常瞭解。因此運用自償性貿易融資的方式，對供應鏈上下游企業提供的綜合性金融產品和服務，其風險可有效控管。

台驊已投資設立台驊中產保理公司，取得保理業務許可證照，初期預計投入人民幣3000萬元資本。

此外，國際海事組織（IMO）限硫令2020年開始實施，今年航商將擴大舊船拆解力道，提前淘汰舊船，因此預期海運市場的供需將有機會接近平衡。

以空運市場來看，萬心寧表示，目前受到電子消費產品的需求力道不如預期，空運市場在農曆年節後將迎來淡季，但跨境電商貿易仍持續蓬勃發展，將可成為支撐空運市場成長力道之一。

近期美國與中國似乎接近達成協議，美國針對至少兩千億美元中國製商品加徵的關稅將可望撤回；北京方面則承諾結構性經濟改革，並且取消對美國商品的報復性關稅。此舉有助於全球經貿環境降低其不確定性，對於中國進出口甚至亞洲整體貿易量均可望增加。擴大內需市場已經成為中國國家發展策略，因此對中國進口物流的發展潛力樂觀看待。

隨著中美貿易戰持續影響全球經貿環境，全球供應鏈結構正在進行區域轉移，其中受惠最大的就是擁有人口及土地紅利的東南亞。台驊集團在東南亞市場已深耕十多年，目前在越南、泰國、新加坡、馬來西亞、柬埔寨、印尼各國建立超過10個以上據點，去年第四季併購新加坡ATP公司，引入高通(Qualcomm)等國際大型客戶，並已逐漸增加貢獻。2018東南亞區營收成長近20%，今年前兩月更成長近94%。今年還將新設立菲律賓公司，未來在東協市場將陸續擘畫完整的版圖。