個股：可成(2474)維持最壞時間已過基調，Q1可望淡季不淡

【財訊快報／記者王宜弘報導】金屬機殼大廠可成(2474)儘管遭外資大砍目標價而使股價重挫，但公司方面維持最壞時間已過的基調，強調就目前訂單能見度來看，今年第四季到明年首季的業績展望均屬良好。且在高價庫存降低、關鍵零組件價格下滑以及產能稼動率提升之下，獲利率已有效提升，至於後續發展，「各項商業條件持續洽談中」。

可成上週遭到美系外資直指未獲iPhone SE2訂單，且在明年度的iPhone 12訂單滲透率中佔比大幅下降，預估明年第二季到第四季營收將逐季下滑14%、2%、15%，因此下修可成2020年、2021年每股盈餘7%與6%，分別為19.5元與18.1元，並大砍目標價至195元。

而外資近日對可成也持續站在賣方，週一賣超達1492張，三大法人合計賣超逾2100張，成為可成單日股價跌近5%與12元的主因，收盤價來到229.5元，為9月中旬以來新低。

不過，公司方面對特定外資的報告採取低調的姿態，僅指其為個別分析師的看法，公司仍以本身營運的資訊揭露為主。而至目前為止，公司內部仍維持日前法說會中，董事長洪水樹「最壞時間已過」的基調，指出在整體的高價原料庫存出清、零組件價格下滑以及產能稼動率提升之下，目前的業績與利潤率均已回升，且延續至首季將淡季不淡。

該公司10月與11月合併營收分別為121.2億元與109.8億元，預估12月雖進入淡季，但仍會有相對強勁的表現，並延續到第一季。至於明年第二季以後的展望，公司表示，因為各項商業條件仍在洽談中，因此還待確認，但整體而言，預期2019年仍是相對谷底。