台股、美股皆已收盤更新

個股:乙烯價格合理化,聯成(1313)擬籌建年產能50∼60萬噸VCM廠

2019/12/03 16:39 財訊快報 巫彩蓮

【財訊快報/記者巫彩蓮報導】明年大陸石化產業進入小廠淘汰賽,聯成(1313)為了提升PVC(聚氯乙烯)成本競爭力,計畫籌建年產能50∼60萬噸VCM(氯乙烯單體)廠,就近乙烯供應為首要考量地點以東北為主,相關細節最快明年底敲定,屆時可供應泰州廠60萬噸PVC原料所需。

  美中貿易戰衝擊到下游需求,加上大陸DOP(可塑劑)面臨到小廠競爭,自從去年9月到今年9月DOP平均售價下滑8%,儘管同期間聯成DOP銷售增加15%,利差受到壓縮,前三季在損平邊緣。

  聯成總經理柯衣紹分析,早期台灣有9家DOP業者,供過於求經過淘汰目前剩下聯成、南亞(1303)兩家,如今中國DOP也是進入淘汰階段,才會造成大陸內銷900美元,低於台灣1200美元特殊現象,待小廠淘汰之後產能秩序獲得改善,明年第一季將是產業落底時刻。

  PVC為聯成第二大產品,泰州廠年產能約60萬噸,營收比重約16%,柯衣紹表示,中國目前PVC人均消量不到10公斤,比起開發中國家的20∼25公斤仍有很大成長空間。

  明年是中國市場PVC供需變化關鍵一年,限制燃煤改以天然氣會提高製造成本,加上鄰近住宅區1公里、長三角禁止新建乙烯法PVC廠,僅審批年產能大於30萬噸工廠設立,以及高汞觸煤電石法禁用法,生產門檻提升,供應面呈現減少態勢,大陸電石法PVC產能比重約8成,乙烯約占2成,年產能小於20萬噸、高汞觸煤產能退出市場,可以預見未來3∼5年將會一波淘汰潮。

  聯成泰州廠PVC受限於原料取得,年產能維持在60萬噸,PVC上游氯鹼因環保、製程耗能關係設廠是受限,大陸主要仰賴美國進口EDC,加入乙烯製造VCM,大陸輕油裂解廠量產,乙烯產能開出,價格欲漲不易,從1200美元高點,跌至近期800美元,其間一度出現680美元低價,基於PVC垂直整合考量,計畫籌建VCM廠。

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