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個股:中裕愛滋新藥在美滲透慢,銷售夥伴降訂單將衝擊業績,盤中一度跌停

2019/12/12 10:58 財訊快報 何美如

【財訊快報/記者何美如報導】中裕新藥(4147)已經上市的愛滋新藥Ibalizumab (TMB-355),在美國銷售不如預期,董事長暨執行長張念原11日在法說會表示,銷售的趨勢仍是往上,但在美國多重抗藥性(MDR)患者的滲透速度慢,成長的斜度沒有預期的高,銷售夥伴TH原訂4年達銷售高峰的預期已延後到6年,近日公司也要求TH減少訂貨,不要堆太多庫存,市場解讀,未來幾個月業績將大減,盤中股價一度重挫跌停。

  張念源指出,愛滋新藥Ibalizumab (TMB-355)交給TH銷售,下周TH會給予較清楚的明年銷售展望。對於今年的銷售成績,張念原也直言,TH的行銷不如預期,當初自己設定的目標已經打很多折扣,但最終還是沒達到。從6月到現在,四個禮拜的平均銷售數,雖然趨勢是往上走,但斜率沒想像高。原本預估年初200人,年底要達700-800人,但到10月依照銷售量來推,差多不約350人,預估年底約4百初頭,和目標差得很遠。

  他分析,行銷不如預期主要原因是醫生的態度觀望,美國醫生很多病人是老病人,MDR已經很多年,由於沒有太大惡化,雖然治療結果不是最理想,但還可以接受,所以懶得換藥。TH先前指出,後續目標要對病人加強宣導,讓病人了解病毒數要降到幾百,甚至測不到才是好的,這是未來的促銷重點,6月已經從休士頓、邁阿密開始,現在要推到全國,但自己是還看不到效果。TH也調整目標,原本預估4年達銷售高峰的目標,已經延長到6年,目標也修正至3億美元。

  今年截至11月,中裕的銷售已經達7億元左右,依照過去經驗,全年要達到8億元的目標沒有問題。不過,若TH堆積太多庫存,明年勢必面臨存貨調整的問題,對公司也不是好事,已經要求TH在12月不要訂太多貨。

  歐洲方面,明年將正式開賣,預期上半年從德國開始,但現在其實已非正式開賣,透過和政府專案申請方式進行,但未來銷售還要觀察實際銷售情況。

  製造方面,目前無錫的在未來1-2年供貨沒問題,另一個銷售夥伴三星,要趕快讓它通過FDA核准,不過,之前確效完成不是很順利,會接著往下走,只要上去接上去,未來單位成本會下降很多。

  法人認為,Ibalizumab在MDR患者的滲透率較慢,銷售表現低於預期,公司已經要求TH減緩庫存建立,這意味未來一個月,甚至幾個月的收入將大幅降低,預估需要1-2個季度才能完成調整。

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