保瑞今年EPS估35~45元,盤中漲停772元刷新台灣藥業紀錄

【財訊快報/記者何美如報導】生技股王保瑞藥業(6472)在高獲利撐腰下股價驚驚漲,今日盤中股價再衝漲停創下772元,已經超越浩鼎(4174)2015年3月寫下的755元,刷新台灣藥業股價新高紀錄。保瑞自結前二月EPS(每股盈餘)9.06元,法人看好今年EPS約超過35元,如果安成藥的胃食道逆流學名藥在美國能維持原廠以外的二家競爭,EPS甚至有機會挑戰45元。此外,因應安成藥的併入,旗下保瑞聯邦登興櫃計畫也將調整,也傾向不予安成的藥品銷售合併,將先努力壯大規模。 保瑞併入安成藥效益顯,在CDMO、全球銷售雙引擎拉動下,內部保守預估今年營收仍會成長20~25%再創高,毛利率提升至40~45%將創四年高點,今年自結前二月EPS 9.06元,法人多預期,今年每股盈餘約35~45元水準。

之所以經營團隊保守預估,法人對今年EPS預估也存在10元的差距,主要是安成藥的胃食道逆流學名藥市場競爭變化,保瑞董事長盛保熙日前就表示,現在學名藥共兩家,如果胃食道逆流學名藥沒出現第三家競爭,營運更可能優於預期。法人也多預期,二家競爭下,保瑞毛利率逼近50%不無可能,不過,若第三家廠商,外界推測是Dr.Reddy藥品也上市,市場競爭加劇將侵蝕毛利率,惟此藥製成有一定困難度,目前為止尚未看到藥品正式生產問市。

保瑞今年藥品銷售,今年有五個產品開始銷售,而先前引進用於帕金森氏症的新劑型新藥長效用藥瑞多寧,保瑞取得台灣與亞洲市場的開發、生產與銷售權,台灣已於1月取得國內健保核價,創下同型藥之最高,中國藥證也已送件申請,有機會明年取得。

保瑞原本規劃,整合旗下原有之保瑞聯邦與新併入之安成藥業各自擁有之產品組合,包含原廠品牌、學名藥及保健營養品等互補性,加速全球銷售業務之整體成長。不過,考量規模相對小,現階段會希望把規模做大,現在已有其他規劃,不一定會選擇在台灣登錄興櫃,兩者的整併也可能會暫緩。