供應鏈漸恢復，神基3月出貨表現看好轉

MoneyDJ新聞 2020-03-06 11:19:52 記者 張以忠 報導

神基(3005)公告今(2020)年2月營收14.62億元，月減26.11%、年減13.32%，主因受到武漢肺炎疫情影響，供應鏈還未恢復、使得出貨不順所致，法人預期，3月復工情況、供應鏈情況都會較2月好轉，出貨有望較2月回穩，目前不論強固電腦、綜合機構件、汽車機構件等產品線客戶都還未下修展望，目前積極將產能以滿足訂單需求為主，至於後續市況是否受疫情影響而讓需求減弱則還需要再觀察。

神基為強固型電腦大廠，並從事機構件生產與銷售業務，營收結構為強固型電腦約佔49%(含強固平板、筆電)、機構件約42%(汽車機構件約佔15%、綜合機構事業近3成，應用包括筆電、平板、遊戲機機殼)、其餘為航太機構件。其中，強固型電腦市場營收結構為美洲約45%左右，歐洲約3成，其餘為其他(包含澳洲、亞太等地區)。

神基去年營收269.53億元、年成長9.15%，營業利益29.76億元、年成長12.20%，業外因轉投資公司認列一次性虧損，致業外表現低於上年，稅後淨利21.29億元、年減3.76%，EPS 3.67元。公司董事會也通過擬配發現金股利2.8元，依今(6)日盤中價51元估算，目前殖利率約5.5%。

神基今年2月營收14.62億元，月減26.11%、年減13.32%，主因受到武漢肺炎疫情影響，供應鏈還未恢復、使得出貨不順所致，累計前2月營收則年減8.17%，法人預期，3月復工情況、供應鏈情況都會較2月好轉，出貨有望回穩。

神基在中國昆山、常熟有產能，2/10常熟廠已經復工，昆山廠也是當地首批復工廠商之列，兩廠復工率從復工日到2月底逐步好轉，有助於3月出貨情況逐步順暢，但觀察目前仍有中小型供應鏈廠商復工率還未跟上，因此還需要再觀察後續供應鏈恢復進度。

神基雖然在台灣林口也有產能配置，不過目前許多相關上游零組件供應鏈在中國，同樣也面臨恢復進度不一致的問題，因此現階段仍是以提升中國產能生產條件、以滿足客戶訂單需求為主。

神基目前不論強固電腦、綜合機構件、汽車機構件等產品線客戶都還未下修展望，目前公司積極提升復工率、以滿足訂單需求為主，至於後續市況是否受疫情影響而讓需求減弱則還需要再觀察。

另方面，因應汽車機構件未來成長所需，神基去年於越南河內廠擴增產能，目前已投產，惟目前疫情是否影響中國車市需求不確定性因素增加，因此產能不會一次開足，會視需求逐步增加機台。

法人觀察，強固電腦業務許多來自政府標案，需求起伏雖然不會像消費性筆電那樣劇烈，但仍要留意標案是否遞延，或是標案規模縮減情況，不過目前客戶端、供應鏈還在調整過程，對於後續市況還不明朗，需要持續觀察。

資料來源-MoneyDJ理財網