供應鏈大洗牌！輝達改採L10整機直供 「它」透露：訂單會爆、但毛利恐被壓

[FTNN新聞網]記者黃詩雯／綜合報導

輝達（NVIDIA）2026年將推出的新一代伺服器平台VeraRubin傳出供應模式重大調整，計畫從以往銷售GPU模組，改為直接販售L10伺服器整機，等於輝達將更全面掌握供應鏈。由於結構變動幅度大，散熱、水冷等關鍵零組件供應商成為市場關注焦點，其中奇鋐（3017）坦言，新模式將使伺服器更標準化，對整個產業生態帶來實質影響。

若輝達改採L10系統銷售，將成為伺服器的主要供應者，CSP客戶也會直接向輝達下單，再由代工廠負責組裝與測試。這意味原本面對CSP的零組件廠，未來將改由輝達統一下單，供應鏈權力向上集中。市場人士認為，標準化有助大型零組件出貨規模擴大，但亦恐壓縮原有的客製化空間。

散熱大廠奇鋐表示，若水冷板設計走向標準化，滲透率將大幅提升，訂單與採購量都會變大，導入速度也可能加快，不過標準化產品議價空間有限，毛利率恐受到擠壓。公司強調，未來會以自動化降低成本並調整產能配置，維持高毛利應用的供貨彈性；越南散熱模組產能更預計在2026年較今年成長約五成。

奇鋐指出，輝達策略將讓整體伺服器架構更趨一致，一般企業用戶可能更傾向標準化AI伺服器，但對需高度客製化的CSP而言，反而可能加速投入自家ASIC伺服器平台。市場普遍認為，此次供應模式轉變，將牽動散熱、水冷與機構件等上游供應鏈，2026年恐迎來新一波客戶組合與產品組成的調整。

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