供應鏈亂象未解 台股彈升近前高 該如何調整持股?

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撰文/陳子榕

萬寶投顧陳子榕指出,台股在內資大團結力挺下重返萬八,週四(2/10)台股收18,338點,上漲186點,成交量2,807億元;總計投信已經連續七日買超台股220.25億元,八大官股更是連續十日買超385.38億元,這波多頭力道促使外資跟著認錯回頭轉買百億元,而農曆年前一路大減281億元的融資,這兩天也受到盤勢激勵進場約50億元,顯示資金活水正在持續湧入台股。

1月台灣採購經理人指數出爐,PMI(製造業)、NMI(非製造業)連續兩個月同步下跌,尤其餐飲業明顯受到Omicron疫情影響大幅緊縮,不過兩大指數還是維持在50以上的擴張水準,而且製造業對未來六個月展望指數持續攀升至59.7,顯見普遍對未來景氣依舊相當樂觀,預估生產製造端滿手訂單的情況今年仍然延續。

雖然前景展望樂觀,但是將公布的MSCI調整可能就不太樂觀了,由於台股指數1月份下跌了3%,因此研判這次MSCI可能還是會繼續小幅調降台股權重,果真如此那將是台股權重連12降。因此,即便目前外資由賣轉買,但MSCI調整會在2/25盤後生效,是否引發外資動向轉變,也是必須要特別留意的。

台股在本次MSCI調整權重中,在「MSCI全球新興市場指數」權重由16.39%下調至16.37%,調降0.02個百分點,「MSCI亞洲除日本指數」權重由18.70%下調至18.56%,調降0.14個百分點,在「MSCI全球市場指數」權重由1.90%上調至1.91%,調升0.01個百分點。

而從這一波台股上漲力道來看,內資不容小覷,因此投信法人、官股券商著墨的個股將相對擁有攻守兼備的優勢,像是廣達(2382-TW)、緯創(3231-TW)、技嘉(2376-TW)、台表科(6278-TW)、智原(3035-TW)、富采(3714-TW)、彩晶(6116-TW)、開發金(2883-TW)、中信金(2891-TW)都是投信連日買超逾5,000張以上的標的。

其中,緯創自今年1月初以來投信天天買,累計買超8,782張,緯創去年營收8,620億元創歷史新高,EPS 3.76元亦改寫10年新高紀錄,今年上半年訂單能見度明朗,預估3月出貨持續升溫,第一季淡季不淡。

另外,網路寬頻設備大廠中磊(5388-TW)受惠HPC商機帶動去年營收439.06億元創新高,目前訂單能見度已達年底,除了中南美洲、南亞、歐洲地區PON ONU拉貨強勁,北美有線電視商OTT STB也開始出貨,預估第一季營收維持高檔、全年營收雙位數成長、EPS上看6元。投信在農曆年前積極卡位,買超中磊逾2,300張,股價創波段新高後維持強勢整理。

此外,PCB大廠博智(8155-TW) 旗下所生產具有更高毛利和ASP的高層次板(HLC)順利打入美系大廠,去年底新專案開始啟動交貨,目前伺服器訂單能見度已達第二季、工業電腦需求也持續增溫,整體出貨力道將貫穿全年。投信今年以來持續買進博智逾4,500張,股價近期頻創歷史新高,未來持續看好。

萬寶投顧陳子榕指出,綜觀來看,目前盤勢輪動十分快速,建議投資朋友在選股操作上不宜追漲,尋找好的投資標的之外,更要慎選進場時機,才能擺脫短套命運,讓資金發揮更大的效益。

光寶科(2301-TW)產品組合優化及毛利率轉佳,光寶科第四季營收445.69億元,為近九季的高點,預估去年EPS可突破6元刷新紀錄;今年第一季雖受工作天數減少影響,但第二季車用、網通、雲端等核心產品將恢復動能,成長幅度挑戰30%,另外,受惠5G、AI、電動車樁大量需求,高階光耦合器訂單已長達半年,今年泰國廠將擴充產能因應;目前光電產品平均毛利率為22%~32%,預估光電感測器、LED光源,三年內年複合成長率分別上看30%、15%。

供應鏈亂象未解 台股彈升近前高 該如何調整持股?
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穎崴(6515-TW)受惠新客戶及產品布局調整,1月合併營收3.14億元,年增57.9%,創同期新高;由於5G、HPC、XPU需求大爆發,高階測試治具出貨動能轉強,目前高階邏輯IC測試座及預燒老化測試座訂單能見度已至下半年,加上探針卡訂單持續湧入,預估穎崴營收將逐季成長,全年營收雙位數成長、獲利重返成長軌道;穎崴高雄新廠明年完工,屆時自製率提升將再進一步帶動營收和獲利表現。

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承啟(2425-TW)為板卡廠,虛擬貨幣價格近期雖然波動大,但仍遠遠優於挖礦成本,使得顯卡需求不退,加上電競顯卡熱度持續,使得顯卡報價維持高檔,承啟12月營收跳增至9.13億元,月增51.82%,年增39.5%創單月新高,今年第一季國際品牌大廠紛紛推出顯卡新品帶動整體出貨,加上顯卡市場仍處於供不應求,預估第一季淡季不淡。

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