什麼是KY股?DR股又是什麼?一文搞懂台股中的特殊股票!

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KY,DR股

許多投資新手一定會聽到前輩說「KY 股、DR 股千萬別買!」到底 KY 股和 DR 股是什麼?風險真的有這麼大嗎?本篇就來帶大家認識這兩種台股中的特殊股票!

什麼是 KY 股?

「KY 股」是指在其他國家註冊登記的企業,沒有在國外上市,而是把台灣當作第一次上市公開募資的地點,而 KY 是英屬開曼群島(The Cayman Islands )的簡稱,由於當地政局相對穩定,又不收取所得稅,所以吸引不少企業在這個地方註冊,是全球知名的避稅天堂。

目前台灣上市櫃裡有超過百檔這類型的股票,像是矽力-KY(6415)、譜瑞-KY(4966)等千元高價股,以及租賃業務為主的中租-KY、85 度 C 母公司美食-KY 等知名企業,都是 KY 股中的一員。

KY股的節稅特色

台灣的課稅原則是「屬地主義」,不在台灣境內的所得是不課稅的。

而 KY 股都是屬於境外公司的範疇,不管是註冊在開曼群島或其他國家,公司所發放的股利都算是海外收入,海外收入只要在新台幣 100 萬以下,就不會計入股利所得稅也不會扣股利的二代補充保費,因此有「免稅、節稅」的功能。

KY股的風險

  • 不是每檔都配息:若 KY 股本身沒有配發股息,也享受不到「節稅」的優勢

  • 海外市場難掌握:海外公司的財報資訊較不透明,可能會遇到很雷的企業

  • 匯率變化:海外公司所得幾乎都是美元或其他貨幣收入,可能會發生「匯率損失」

  • 不是所有KY股都能節稅:若被美國認定為「美國公司」,則需要繳納 30% 的股息稅

什麼是 DR 股?

DR(Depositary Receipts)是存託憑證的意思,在台灣發行 DR 存託憑證的公司就是在海外已經上市櫃,再過來台灣市場「二次上市」,要募集台灣市場的資金,因此 DR 股並不是股票,而是投資人擁有公司股票的一種證明。

像是去年搭上防疫熱潮,股價狂飆 60 倍的最強妖股美德醫療-DR (9103),還有今年慘吞 21 根跌停後狼狽下市的杜康-DR(911616),都是 DR 股中的一員。

DR 股命名方式

DR 前面的字母代表「地點」

  • ADR:美國存託憑證,A 代表 America 美國。

  • TDR:台灣存託憑證,T 代表 Taiwan 台灣。

  • GDR:全球存託憑證,G 代表 Global 全球。

  • CDR:中國存託憑證,C 代表 China 中國。

  • EDR:歐洲存託憑證,E 代表 Europe 歐洲。

舉例來說,台積電為台灣的上市公司,屬於第一上市,而台積電 ADR,將股票交付給美國存託機構,由當地發行股票憑證,則屬第二上市。

DR 股的風險

  • 財報不透明:很難掌握海外公司的財報資訊,且母公司只需要依照原國家法令來公告即可,資訊相對不透明

  • 流通數少:部分 TDR 流動性不足,容易被鎖定一天可能只有數十張交易,不見得可以順利成交,另外若有大戶倒貨恐嚴重影響股價漲跌

  • 溢價風險:DR 常有嚴重溢價的問題,使購買成本會比直接購買母公司原股貴上許多

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