人民幣早盤逞強，遊走7.18上方，看好美中倫敦會談

財訊快報

【財訊快報／陳孟朔】中國最新公布的5月通膨數據顯示，內需疲弱與工業價格壓力同步加劇，CPI與PPI雙雙陷入負值，PPI更創下22個月來最遜表現。然而，人民幣兌美元不跌反升，在岸與離岸市場(CNY與CNH)雙雙走升，匯價遊走於7.18元上方，除了美元翻空外，顯示市場短線押注中美貿談可能帶來正面進展。根據中國國家統計局公布，5月CPI年減0.1%，連續第四個月負增長；PPI年減3.3%，為自2022年7月(跌4.4%)以來最弱，顯示中國經濟通縮壓力加重，內需遲未見明顯回溫，產業鏈報價承壓。

儘管數據面疲弱，人民幣卻出現逆勢走強。週一早盤，在岸人民幣(CNY)與離岸人民幣(CNH)齊步升值，兌美元匯價站穩7.18元整數關口。市場認為，這波走升主要反映美中雙方即將於倫敦召開的貿易磋商會議所帶來的政策緩和預期。

此外，美元指數近期高位震盪，部分資金選擇提前布局亞洲貨幣反彈，加上人民幣技術面短線超賣跡象浮現，也助長買盤回流。

分析人士指出，若本週中美高層會談釋出積極訊號，有望進一步提振人民幣短期表現，惟中國內部通縮風險與出口壓力仍為中期隱憂，後續是否推出更積極的財政或貨幣政策，將成人民幣走勢關鍵。

台北時間10：10，美元指數最新報價為98.971，繼上日急彈0.45%後，急吐0.22%。4月21日的97.921為2022年3月31日(97.690)以來的37個月新低，這個價位若與2025年1月13日觸及的高點110.176相比，3個月左右急跌11.1%。美元指數5月追低0.14%，連五黑，為五年來最長跌浪。

CNY最新報價為7.1865，繼上日急吐0.21%後，反彈0.08%。5月26日的7.1679元為去年11月8日以來最高，這個價位若與4月10日觸及波段低點7.3510相比，不到七週，急升2.5%。4月10日的7.3512元為2007年12月24日(7.3650元)以來逾17年新低。

CNH最新報價為7.1846，連兩天回吐0.24%後，小彈0.06%。5月26日的7.1616為去年11月8日以來最高，這個價位若與4月8日締造的上路新低7.4290相比，七週期間，急漲3.6%。4月8日的7.4290元為2010年上路以來逾15年最低。

相關內容

  • 美元衝高回落，人民幣趁勢走強，在岸人民幣盤中升值0.05%

    【財訊快報／劉敏夫】在岸人民幣兌美元週五匯價走升，扭轉週四貶值走勢，因美元週四衝高之後於週五回落，人民幣趁勢走強。根據中國外匯交易系統，盤中在岸人民幣兌換美元升值0.05%，報7.1667人民幣兌換1美元。香港離岸市場人民幣兌美元匯價盤中升值0.06%，來到7.1657人民幣的價位。根據統計資料顯示，盤中12個月期人民幣兌換美元無本金交割遠匯(NDF)報價來到6.9936元人民幣兌1美元，顯示交易商預計人民幣1年內將升值約2.42%。中國人行週五將人民幣兌換美元參考中間匯價由週四的7.1523元人民幣，調弱至7.1535元人民幣的水準，但仍較市場預測均值的7.1697人民幣明顯偏強，顯示中國人行繼續透過中間價釋放維穩訊息。美國財政部長貝森特在竭力護盤美元世界主要貨幣的地位同時，對人民幣將擔起全球重任的說法提出質疑。中國和歐洲的貨幣當局都認為，今年美元出現的問題為全球金融體系擺脫長期以來的對其依賴提供了一個契機。在數十年的對沖基金生涯中專注於外匯的貝森特表示，儲備貨幣的必要條件是自由交易，但北京一直實施著資本管制。

  • 美元示弱、中間價創低，人民幣盤中不升反貶，川普關稅大限成隱憂

    【財訊快報／陳孟朔】儘管美元指數近期徘徊在42個月低位，中間價連續創下8個月新高，但人民幣兌美元不升反貶，市場情緒謹慎，投資人聚焦本週重磅變數：美國總統川普7月9日對等關稅暫緩期大限；在岸人民幣(CNY)和離岸人民幣(CNH)同步翻空小貶，遊走在7.16元上方。市場人士指出，雖然中間價持續調升來到7.1506兌1美元，為去年11月8日(7.1433元)以來新高，顯示官方維穩意圖，但企業與投資人購匯需求依舊強勁，反映市場對外部環境的不安。川普4月宣布對全球120個貿易夥伴祭出「對等關稅」，並暫緩90天執行，期限將於週三(9日)屆滿。若美中未能達成協議，部分中國對美出口產品恐面臨高達70%的關稅，勢將衝擊中國出口與人民幣走勢。交易員指出，短期內人民幣缺乏上漲動能，一方面中國經濟復甦未如預期強勁，另一方面川普關稅大限壓力。台北時間10：20，美元指數最新報價為97.043，續跌0.14%。7月1日的96.377為2022年2月24日(96.279)以來新低，這個價位若與2022年3月1日觸及波段高點114.778相比，39個月急跌16%。光今年上半便大跌10.8%為52年來最遜的上半年。 C

  • 中國擬擴大債券南向通至非銀機構，年度新增額度最高5000億人民幣

    【財訊快報／陳孟朔】外電引述多位知情人士報導，中國金融監管部門正考慮將「債券通」南向通試點進一步擴容，納入非銀行金融機構，並新增年度投資額度最高可達人民幣5000億元(下同)，以擴大境內投資者對全球債券市場的配置空間。知情人士指出，目前監管機構正在進行初步討論，計畫將包括數家頭部基金公司在內的非銀金融機構納入南向通投資者範圍，讓更多資管機構可直接參與境外債券市場配置，不再僅限於銀行體系內使用南向通額度。目前，中國南向通主要允許銀行通過境內結算代理機制投資香港及其他離岸市場的債券產品。若此次擴容成案，意味更多基金、保險及券商資管將可利用額度，參與全球債市，進一步分散人民幣資產配置風險，也可為香港市場帶來增量資金。知情人士強調，該計畫尚未最終敲定，仍需相關監管部門審批及細化執行細節。多位分析師指出，此舉凸顯中國推進金融市場雙向開放的決心，有助於提升人民幣國際化及資本項目可兌換進程。多年來，中國對跨境雙向投資維持嚴格監管，主要擔憂短期大量資本流動恐造成匯率與金融市場波動。市場人士表示，若南向通擴容順利落地，將與近期境外投資額度(QDII)多次擴容形成呼應，展現官方支持資金「有序走出去」的政策

  • 人行傳就弱勢美元與人民幣升值進行調研，市場解讀為干預信號

    【財訊快報／陳孟朔】路透引述兩位消息人士報導，中國人民銀行(人行或央行)近期就弱勢美元及人民幣匯率相關問題，向部分金融機構展開調研。此舉正值美國暫停對主要貿易夥伴對等關稅的90天期限將於7月9日到期前，市場普遍關注人民幣走勢與貿易談判結果之際。消息人士指出，央行並未說明此次調研的具體目的，但此舉釋放出監管層不願允許人民幣過度升值的訊號。一位知情人士提到，相關調研可能在評估美元前景，因多國與美國達成貿易協議的最後期限將屆。市場人士分析，儘管匯率政策並未納入美國與各國的正式貿易談判範疇，但美國貿易政策對全球金融市場及貨幣走勢，包括人民幣，均帶來廣泛影響。美國總統川普早前宣布，美東時間7日中午12時起(台北時間週二凌晨零時)，將向各國發出信函通知其應繳納的關稅稅率。中國與美國曾於6月10日在倫敦達成一項貿易框架協議，推進雙方貿易休戰，並解決中國對稀土出口限制以及美國關稅戰後部分出口限制問題。在此之前，兩國5月中旬於日內瓦同意，暫停徵收超過100%的關稅，為期90天，將於8月10日到期。分析人士指出，若人民幣持續快速升值，將削弱中國出口競爭力，且在美國對貿易夥伴關稅措施不斷變動下，人民銀行對匯

  • 鬆綁資本外流限制？傳中國將債券通南向額度擴大至人民幣1兆元

    《彭博》周一 (7 日) 援引知情人士消息報導，中國監管機構正考慮將「債券通」(Bond Connect) 南向通額度翻倍至人民幣 1 兆元 (約合 1,390 億美元)，擴大本地投資人配置離岸債的空間，此舉被視為中國進一步放寬資本流動限

  • 日本計畫開徵「育兒支援金」，單身族批變相課稅引爭議

    【財訊快報／陳孟朔】外電報導，日本政府計畫最快於明年4月實施「育兒支援金」制度，引發國內強烈反彈，年輕族群怒批此新政為變相「單身稅」。未來所有繳納醫療保險的民眾，將依收入比例負擔0.1%至0.2%的附加費，每月最高達1,650日圓，用以補貼育兒家庭子女至大學畢業，最高可領352萬日圓。 28歲的東京IT上班族佐藤健直言：「自己都養不起，還要替別人養小孩？這根本是生育奴隸制！」以他月薪30萬日圓計算，約需繳納2,400日圓，相當於半個月的咖啡費。這樣的憤怒在社群平台上引發廣泛共鳴，「拒繳運動」相關貼文獲得百萬次按讚，抗議者聚集在國會大廈前高喊「還我選擇權」。 日本此舉背後的背景是嚴峻的人口危機。2023年新生兒人數僅68.6萬人，生育率跌破1.2；2024年更創新低至1.15，預測至2070年，總人口恐將從1.2億銳減至8,700萬人。厚生勞動省坦言：「這不是單純的經濟刺激，而是生存保衛戰。」 然而，稅務專家指出，這項制度實質上是「制度性單身稅」。雖然政府強調為全民共擔，但實際上育兒家庭可透過補貼獲得超額回饋，高所得家庭的實際稅負率僅約0.02%，單身族卻需承擔全額負擔。此外，日本現行稅

  • 人行：支持數位人民幣創新應用推廣到自貿試驗區

    中國人民銀行研究局負責人紀敏在國務院政策例行記者會上表示，要加大「上海經驗」的複製推廣力度，支持數位人民幣創新應用等措施推廣到相關自貿試驗區，將優化電子支付服務等措施推廣到全國，為中國金融領域開放創新發展探索實踐路徑，積累更多可複製可推廣的經驗。

  • 國際匯價波動 人行進行調研

    面對國際匯價波動，中國人民銀行近日就弱勢美元及人民幣匯率相關問題，向部分金融機構進行調研。消息人士指出，人行未說明此次調研的目的，但凸顯大陸政府正關注美元走弱可能導致人民幣大幅升值的風險。

  • 軍工/邊緣AI出貨旺，宸曜6月業績嗨創歷史次高，美元營收估創新高

    【財訊快報／記者王宜弘報導】IPC業者陸續公告6月營收，積極佈局自駕車/無人機商機的宸曜(6922)自結6月營收1.6億元，較上月跳升36.21%，年增36.39%，創歷史次高紀錄。宸曜今年在國防軍工領域的業績大幅成長，首季相關產品出貨成長逾倍，第二季貢獻業績持續走揚，加上邊緣AI業務持續提升，首季佔比已達40%，今年均將維持此一比例。該公司上半年營收為8.38億元，較去年同期成長21.11%，其中，第二季營收為4.19億元，在新台幣呈現逾10%的勁升之下，仍優於上季的4.18億元，較去年同期則成長達19%。宸曜6月營收以1.6億元創歷史次高與同期新高紀錄，距離3月寫下的1.64億元歷史紀錄差距僅2.4%，換言之，如排除匯率因素，以美元計價，宸曜6月份業績應是改寫歷史紀錄。

  • 麗豐-KY第二季獲利吃大補丸 1,800萬人民幣財政補貼入帳

    麗豐-KY（4137）第二季獲利吃大補丸，受惠1,800萬人民幣（約新台幣7,296萬元）財政補貼入帳，EPS貢獻達0.88元，遠高於第一季EPS 0.68元，加上第二季大陸市場在新產品推出後，業績加溫，法人看好單季獲利可望有亮麗表現，下半年也有機會延續長力道。

  • 《大陸金融》國際匯價波動 人行進行調研

    【時報-台北電】面對國際匯價波動，中國人民銀行近日就弱勢美元及人民幣匯率相關問題，向部分金融機構進行調研。消息人士指出，人行未說明此次調研的目的，但凸顯大陸政府正關注美元走弱可能導致人民幣大幅升值的風險。 數據顯示，今年美元指數表現疲軟，創下自1973年以來最差上半年表現，累計下跌約11％。尤其是在4月2日美國宣布對等關稅後，美元貶值6.6％。人民幣表現則相對穩定，僅升值約2％。 路透7日引述消息人士報導上述內容。人行這項調查於上週進行，問題聚焦在美元疲軟的背景、後續走勢，及對中美貨幣關係的潛在影響。 一位熟悉調查內容的人士表示，該措施可能是在當前中美貿易談判進展，以及美國暫停對主要貿易夥伴對等關稅的90天期限將於9日到期背景下，提前掌握美元未來走勢風險的準備。 市場人士指出，雖然匯率政策並未成為美國與其他國家貿易談判的一部分，但美國的貿易政策對全球金融市場和包括人民幣在內的貨幣走勢具有廣泛影響。 摩根士丹利日前發表報告表示，人民幣大幅升值將打擊大陸出口，壓低進口和生產價格進而削弱企業利潤增長，並加劇通縮。 該機構表示，鑑於大陸持續的通縮壓力，以及人行需維持寬鬆的貨幣政策，預計人民幣未