亞特蘭大聯儲總裁坦言就業數據反映經濟疲弱，但未準備上調降息預期
【財訊快報／陳孟朔】亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克(Raphael Bostic)上週五表示，美國7月非農就業數據與修正結果「具有重要意義」，顯示美國勞動力市場正在大幅降溫，甚至可能反映整體經濟出現更廣泛的放緩。但儘管如此，他強調自己「尚未準備好」上調對今年降息的預期。博斯蒂克指出，雖然就業數據疲弱，「但若早幾日就知道這份報告，我仍不會在7月例會上改變既有的立場」。Fed 7月30日結束為期兩天例會，維持利率在4.25%至4.5%區間不變，並未給出即將降息的明確訊號。「從許多角度來看，勞動市場依然穩健」，但數據確實顯示某些趨勢開始轉弱。他認為現階段應觀察更多數據再行評估，並強調決策將持續「以數據為依歸」。
市場目前預期Fed最快可能在9月啟動降息，利率期貨顯示9月降息機率已升至逾七成。不過包括博斯蒂克與克利夫蘭聯儲總裁哈瑪克在內的多位Fed官員，近期皆表達對過早放寬政策的審慎態度，顯示聯儲內部仍傾向保持耐心，等待更多經濟與通膨訊號明朗後再作行動。
投資人正密切關注未來幾週即將公布的CPI、PPI與零售銷售等數據，以研判Fed是否會出現立場轉變。聯儲官員對降息的語氣與節奏將成為市場走勢的關鍵催化因子。
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舊金山聯儲總裁稱美經濟穩健、通膨有望改善，Fed政策仍需審慎
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，舊金山聯邦銀行總裁戴莉(Mary Daly)在1月15日的社群貼文中表示，對今年美國經濟成長的預測「穩健」，勞動力市場正趨於穩定，通膨也預期會在年內逐步改善；但她同時強調，不確定性依舊存在，聯準會(Fed)「物價穩定」與「充分就業」兩大使命目標的兩側風險仍在，決策需要更審慎。 戴莉指出，Fed在校準政策以同時達成物價穩定與充分就業時，必須採取「深思熟慮」的步調；並稱目前政策「處在能因應任何經濟演變的有利位置」，市場人士解讀為短線不急於連續調整利率、而是保留彈性以因應數據與前景變化。 她也強調，在判斷下一步行動時，不應只盯著單一數據表現，而要把視角拉長、向前看，並優先傾聽企業、家庭與社區的聲音，以更全面掌握景氣脈動與未來需求，讓政策能更貼近實體經濟的真實運作。
財訊快報 ・ 6 小時前 ・ 發表留言美國12月非農就業人數增加5萬人不及預期，失業率降至4.4%
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國2025年12月新增就業人數不及預期，為勞動力市場持續放緩的一年畫上句號，這一年企業招聘謹慎但裁員人數有限。美國勞工統計局上週五公佈的數據顯示，12月非農就業人數增加5萬人，此前兩個月的就業人數淨下修了7.6萬人。12月份失業率小幅走低至4.4%，在聯邦政府結束有史以來持續時間最長的停擺後，趨於穩定。經濟專家的預估中值為12月份非農就業人數增加7萬人，失業率為4.5%。美國勞動力市場的逐步降溫促使聯準會連續三次降息。儘管這是自2009年以來招聘最疲軟的年份之一，但雇主大致上也沒有裁員。12月數據顯示，年底勞動力市場仍顯脆弱，招聘前景依然謹慎。經濟專家預計今年就業機會仍將有限，薪資漲幅將降溫，這可能加劇中期選舉臨近之際，選民對負擔能力的擔憂。密西根大學公共政策和經濟學教授Betsey Stevenson表示，就業報告正在講述我們從其他所有數據中看到的同樣的故事，也就是勞動力市場正變得更加疲軟，我們沒有看到就業人數大幅成長，但這也沒有演變為大量的失業。另外，就業報告顯示，12月平均時薪月比值上漲0.3%。經濟專家密切關注這項指標，因其
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言避險情緒升溫，全球股票基金失血，貨幣市場基金單週湧入1612億美元
【財訊快報／陳孟朔】路透引述LSEG Lipper最新數據顯示，截至1月7日當週，全球股票基金出現自去年12月17日以來的首度週度淨流出，總計失血約60.7億美元。地緣政治緊張局勢、聯準會(Fed)利率路徑的不確定性，以及美股估值過高，共同驅使投資人採取減碼避險策略。儘管全球整體轉為流出，但區域表現呈現顯著分化。美股基金成為拋售核心，投資人擔憂儘管失業率微降，但就業增長動能放緩與通膨韌性並存，可能導致Fed在1月維持利率不變。相比之下，歐洲股票基金出現119.8億美元的淨流入，創下2025年5月以來最高紀錄；亞洲基金也獲得45.2億美元的資金增持。隨著風險資產動盪，避險資金瘋狂湧入貨幣市場基金(現金資產)，單週流入規模高達1612.7億美元，創下2024年12月以來新高。債券基金也重拾買氣，淨流入170億美元，其中短期債券基金與企業債分別吸引47.7億及15億美元資金。瑞銀全球財富管理(UBS GWM)投資長海菲爾(Mark Haefele)分析，雖然利率下降使收益機會稀缺，但高品質債券在投資組合多元化中仍扮演關鍵角色。此外，新興市場基金表現搶眼。涵蓋28,606檔基金的數據顯示，新興
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言芝加哥聯儲總裁定調抗通膨優先，Fed降息須先看物價回落證據
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，芝加哥聯邦銀行總裁古爾斯比(Austan Goolsbee)週四受訪表示，在有充分證據顯示就業市場維持穩定的前提下，聯準會(Fed)應把政策重心放在讓通膨率回到2%目標，並強調利率「仍有下調空間」，甚至不排除今年內降息，但前提是必須看到「令人信服」的通膨降溫趨勢正走在回到2%的道路上。 他指出，就業市場仍具韌性，近期數據呈現「低招聘、低解雇」的穩態樣貌，並以最新初領失業金人數維持低檔作為佐證。根據公開數據，最新一週初領失業金降至19.8萬人，延續低裁員環境，市場人士解讀為就業面尚未出現需要Fed緊急轉向寬鬆的壓力。 古爾斯比並提到，先前他曾對降息可能導致就業市場轉弱有所顧慮，但目前對勞動市場「過度疲軟」的擔憂已降溫，意味著政策討論將更聚焦在通膨能否持續回落、尤其是部分服務類通膨的黏著性是否鬆動。 此外，針對近期白宮與Fed關係緊張、以及鮑威爾(Jerome Powell)所提及的司法部調查議題，古爾斯比公開力挺Fed獨立性，警告任何削弱央行獨立性的作為，等同在通膨回到2%的路上製造新的障礙，長期反而可能讓通膨「捲土重來」。
財訊快報 ・ 6 小時前 ・ 發表留言Fed獨立性風險升高，惠譽示警美國評級與美元信心恐動搖
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，國際信評機構惠譽(Fitch)發表最新指出，若聯準會(Fed)獨立性出現「實質性」削弱，將對美國主權信用評級構成負面因素；其中最關鍵的觀察點，在於市場是否出現「美元作為全球主導儲備貨幣地位可能動搖」的跡象，因為這將直接影響美國的融資彈性與金融體系的信心錨定。 惠譽主權評級主管朗斯登(James Longsdon)表示，央行若走向完全政治化，對信用面必然不利，這是適用於所有國家的通則，並非僅針對美國；對美國而言，市場對美元儲備貨幣地位的堅定信任，等同於對其金融操作空間的信任，一旦這種信任被侵蝕，就會轉化為評級層面的壓力來源。 這番談話的背景，是美國檢方近期就Fed總部大樓翻修工程成本超支等議題，對Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)展開調查。外界憂心的是，若司法或政治壓力被市場解讀為干預貨幣政策獨立性，可能抬升美國制度面風險溢價，進一步牽動美元與美債的信心結構。 評級人士並強調，目前要件仍在於「是否出現實質性削弱美元的情境」；一旦相關發展足以動搖全球投資人對美元與美國政策框架的長期信任，對美國評級將屬明確負面。
財訊快報 ・ 6 小時前 ・ 發表留言施密德示警美國通膨依然明顯，傾向維持限制性利率政策以抑制物價
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，堪薩斯城聯邦銀行總裁施密德(Jeff Schmid)週四(15日)在堪薩斯城的一場活動中表示，聯準會(Fed)應將利率維持在一個能對經濟施加壓力的水平，以確保通膨能進一步降溫。他強調，在通膨壓力仍然明顯的情況下，他傾向於讓貨幣政策保持「適度限制性」。施密德在講稿中指出，儘管勞動力市場已經降溫，但為了避免通膨前景惡化，這種程度的降溫可能是必要的。回顧2025年，Fed決策者在最後三次會議上連續降息，而施密德在10月和12月的會議上均投下反對票，當時他便警告強勁的經濟增長可能會推升通膨。目前聯邦基金利率目標區間位於3.5%至3.75%，市場普遍預計Fed在本月底的會議將維持利率不變，且預期下一次降息可能要等到2026年中。施密德重申，進一步降息對於刺激招聘的作用有限，因為目前就業市場的疲軟主要源於科技進步和移民政策等結構性變化，而非周期性因素。施密德還表達對Fed獨立性的支持，他認為去中心化的聯邦儲備體系容許不同的政策觀點，是該體系的優勢，能使政策討論更具力量。這番言論正值川普政府加強對Fed審視之際，施密德對多元觀點的強調顯得尤為重要。
財訊快報 ・ 6 小時前 ・ 發表留言小摩轉鷹，料Fed今年不降息改押2027年升息，長端利率定價再添變數
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，華爾街利率預期再度出現關鍵修正；摩根大通銀行(小摩)最新撤回「今年降息」基準情境，改估聯準會(Fed)將在2026年全年按兵不動，並預估2027年第三季升息1碼(0.25個百分點)，把利率目標區間推升至3.75%-4.00%，反映勞動市場韌性使政策重心更偏向「維持限制性水準更久」。 小摩團隊指出，上週五公布的12月就業報告緩解市場對勞動市場急速降溫的疑慮，失業率由11月的4.5%回落至4.4%，且薪資成長仍偏穩健；在此背景下，該行預期就業市場到第二季可能進一步收緊，使通膨下行速度「相對緩慢」，短期內較難構成需要提前寬鬆的充分條件。 利率市場的直接影響在於「前端溢價」可能維持更久。小摩並提醒，儘管其基準情境已轉為長時間維持利率不變，但市場仍不願完全排除勞動市場轉弱的尾端風險，加上Fed主席人選議題帶來的政策不確定性，可能使短天期利率定價在未來數月仍帶有額外溢價。 同一份就業數據也帶動各大機構同步延後降息時點，市場目前對Fed 1月例會維持利率不變的機率定價已大幅拉高；部分同業雖仍預期年內可能降息，但節奏更偏向「中後段才啟動」，顯示交易員對通膨回落與成長走勢的
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言經濟學家連恩示警Fed若偏離職責恐衝擊歐元，預期ECB暫按兵不動
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，歐洲央行(ECB)首席經濟學家連恩(Philip Lane)週五(16日)接受義大利《新聞報》(La Stampa)專訪時指出，若歐元區經濟維持現有路徑，歐央行短期內不會討論調整利率。但他同時發出嚴厲警告，強調外部風險正持續升溫，特別是美國總統川普(Donald Trump)若干預聯準會(Fed)獨立性，迫使其背離穩定物價與充分就業的「雙重職責」，將對全球金融體系與歐元造成嚴重衝擊。連恩表示，目前的利率水準為未來幾年的基準預測提供穩定支撐，預計通膨將穩定在2%的目標附近。然而，若美國通膨未能如預期回落，或是美國金融條件出現劇烈波動導致期限溢價(Term Premium)上升，歐洲將面臨經濟困難。他特別提到，市場若重新評估美元的未來角色，可能構成對歐元的「金融衝擊」。針對市場關心的貨幣政策連動性，連恩認為，雖然ECB擁有政策自主權，但美國若出現政策偏差，將透過匯率與出口競爭力影響歐洲。去年歐元兌美元走強已削弱部分出口優勢，加上廉價中國商品湧入，歐洲製造業面臨雙重擠壓。儘管連恩對Fed目前的政策仍表達信心，但也重申ECB將保持靈活。目前市場普遍預期，ECB存款
財訊快報 ・ 5 小時前 ・ 發表留言美國公債市場上週五漲跌互見，殖利率曲線呈「扭曲式走平」
【財訊快報／劉敏夫】美國公債價格上週五漲跌不一，殖利率曲線出現「扭曲式走平」(Twist flattened)，因美國非農就業數據好壞參半。根據債券交易報價，2年期公債價格下跌，殖利率上揚4.39個基點，報3.5321%；5年期公債價格下滑，殖利率上漲2.28個基點，報3.7499%。10年期公債價格上漲，殖利率下滑0.19個基點，報4.1653%；30年期公債價格則是上升，殖利率下降2.44個基點，報4.8121%。上週五公佈的12月份非農就業報告好壞參半，當月新增就業人數低於市場預期，失業率降至4.4%，平均時薪增速高於預估。數據公佈後，市場體現的聯準會今年降息預期下降。目前市場體現出1月份降息幾乎沒有可能，同時在1月份和3月份兩次會議上合計僅定價了7個基點的寬鬆幅度，而上週四收盤時為10個基點。此外，由於未來一週風險事件密集，美國有擔保隔夜融資利率(SOFR)與美國公債相關產品的期權交易活動均處於高點。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言美CPI符合預期不利降息，東京匯市早盤美元走強，日圓創18個月低點
【財訊快報／陳孟朔】美國12月消費物價指數(CPI)月增0.3%符合預期，強化市場對聯準會(Fed)這個月稍後例會月維持利率不變的期待，令美元基調偏多，東京匯市週三早盤日圓兌美元連七貶，跌至18個月新低。歐元和英鎊也跟著吃癟，連二跌。與此同時，儘管川普政府近期對Fed主席鮑威爾發起刑事調查與政治施壓，但全球央行行長與華爾街執行長集體聲援Fed獨立性，使市場情緒趨於謹慎穩定。根據CME FedWatch工具顯示，目前市場預計Fed 1月28日會議維持利率不變的機率高達95.6%。美元指數最新報99.242，繼上日急漲0.28%後，再漲0.11%，收復週一因川普威脅起訴鮑威爾引發的部分跌幅。澳盛銀行(ANZ)經濟學家指出，政治干預Fed將導致通膨預期攀升及融資成本增加，目前市場傾向於相信Fed的獨立性將受到法律保護。日圓兌美元追低0.19%至159.44，為2024年7月12日以來的18個月低位，連七貶，這段期間急挫3.06日圓或2%。市場傳出日本首位女首相高市早苗(Sanae Takaichi)可能在1月23日國會開議後解散眾議院，並於2月8日舉行大選，政局不確定性與擴張性財政政策預期令
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言政治風險壓抑金融股、晶片續強撐盤，道瓊下挫398點，費半再創新高
【財訊快報／陳孟朔】儘管12月核心通膨數據略低於預期，但摩根大通銀行(JPMorgan Chase，小摩)財報欠佳令股價大跌的同時，總統川普持續抨擊聯準會(Fed)引發獨立性爭議並施壓信用卡利率，拖累金融股全面走低；道瓊工業指數週二開盤一度小漲26點，隨後一路走低，臨近收盤時跌幅擴大，最終收低約398點或0.8%。同日，標普、那指和羅素2000指數依序跌0.19%、0.1%和0.1%。但晶片股逆勢追高，費半續漲0.95%連三升破頂，和康電訊、英特爾和超微依序大漲8.08%、7.33%和6.39%是三大助攻團。台積電ADR連續兩天急彈4.3%後，一度追高1.4%至336.42美元的日高暨史上新高，終場倒吐0.17%淪為費半弱十之列。數據方面，美國12月核心消費者物價指數(CPI)年增率降至2.6%，低於預期的2.7%，創四年新低。儘管數據偏向溫和，但川普再度抨擊Fed主席鮑威爾「無能或腐敗」，並要求即刻降息，引發市場對央行獨立性的高度擔憂。交易員目前預計Fed元月將按兵不動，但押注6月啟動降息的機率有所上升。紐約股市13日收盤時，道瓊工業指數收低398.21點或0.80%，收報49,19
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言美國就業數據分歧，Fed元月利率偏向按兵不動
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，有「聯準會(Fed)線民」之稱的《華爾街日報》資深記者蒂米羅斯(Nick Timiraos)針對最新美國就業報告表示，12月非農數據雖顯示招聘動能疲弱，但失業率回落帶來的「穩定感」，足以讓聯準會在1月27日至28日會議上維持觀望、偏向按兵不動。從數據面，美國12月非農新增僅5萬人，就業成長明顯降溫；但失業率意外降至4.4%，同時勞參率回落至62.4%，使市場對「勞動市場快速惡化、迫使Fed急於續降」的擔憂暫時降溫。薪資端仍偏韌性也是關鍵。12月平均時薪月增0.3%，年增3.8%，在通膨尚未完全回到舒適區間之際，等於替Fed提供「不必急著再寬鬆」的政策緩衝。利率市場的反應相當直接，就業報告公布後，短天期美債領跌、殖利率走揚，2年期殖利率一度上行約3個基點至3.52%，10年期則在4.17%附近震盪；交易員幾乎撤回對1月降息的押注，並將今年首次降息時點普遍後移至6月附近，全年仍大致維持約50個基點的降息想像空間。整體而言，當前就業結構呈現「招聘慢、解僱也慢」的拉鋸格局，新增就業偏弱意味景氣動能在降溫，失業率下滑則降低緊急寬鬆的迫切性，政策路徑更依賴接下來的通膨
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言聖路易斯聯儲總裁稱Fed短期無減息理據，通膨正邁向2%目標
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，聖路易斯聯邦銀行總裁穆薩萊姆(Alberto Musalem)週二針對最新通膨數據發表看法，指出美國12月消費物價指數(CPI)反映通膨正穩步邁向聯準會(Fed)2%的目標，但他認為目前貨幣政策已處於「中性水平」附近，短期內缺乏進一步降息的充分理據。根據美國勞工統計局公布的數據顯示，12月CPI年增率維持在2.7%，核心CPI則微降至2.6%，略低於市場預期。穆薩萊姆表示，雖然通膨數據令人鼓舞，但在確定物價壓力徹底消散前，應保持政策耐心。不過他也保留彈性，強調若勞動力市場出現超預期冷卻或通膨回落速度加快，他將轉而支持進一步放寬貨幣政策。針對總統川普近期頻頻放話更換Fed領導層，穆薩萊姆則展現溫和立場。他認為目前傳出的Fed主席候選名單均為「高度合格」的人才，並預計無論下一任主席是誰，都將嚴格遵守國會授權的「雙重職責」——即維持價格穩定與實現充分就業。穆薩萊姆的觀點與目前市場的主流預期基本一致。交易員普遍預計Fed在本月的利率會議上將維持現行利率不變，並將降息的觀察期延後至今年年中。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言繞過Fed干預市場定價，川普「定價權轉移」恐引發金融系統性風險
【財訊快報／陳孟朔】隨著川普政府近期頻繁動用行政手段介入市場利率形成機制，從指令「兩房」購買房貸抵押證券(MBS)的「川普版QE」，到最新提出將信用卡利率上限強制設為10%，白宮正試圖繞過聯準會(Fed)，直接控制選民最有感的融資成本。市場人士指出，這種利率定價權從市場向政治判斷的轉移，其背後的系統性風險遠比單純的降息更令人擔憂。在房貸市場方面，川普政府採取較為技術性的干預路徑。透過行政令要求房利美(Fannie Mae)與房地美(Freddie Mac)購買MBS，旨在對沖Fed縮表造成的缺口，進而壓縮抵押貸款與國債間的利差。儘管此舉帶有強烈的貨幣政策色彩，但因其仍透過市場交易實現，市場尚將其視為一次針對住房負擔能力的「非常規干預」。然而，真正引發金融界集體恐慌的是信用卡利率「10%上限」的提案。信用卡屬於無抵押、高違約風險的定價產品，目前的平均年利率(APR)普遍在20%至25%之間。強行將其壓至10%的「腰斬」水準，等同於在不提供任何財政補貼的情況下，直接切斷風險定價機制。多位金融評論員警告，若利息收入無法覆蓋潛在的壞帳損失，銀行業唯一的理性選擇就是「斷貸」。這將導致信貸供應大規
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言東京匯市早盤美元持穩六週高點，歐元、英鎊追低，日圓微彈
【財訊快報／陳孟朔】受惠於美國強勁的勞動力數據，東京匯市週五早盤美元指數追高，遊走在六週高位附近，與此同時，歐元和英鎊追低，日圓微彈、暫守159關口。美國勞工部公布，截至1月10日當週，首次申領失業救濟人數意外減少9,000人至19.8萬人，遠低於經濟學家預期的21.5萬人。這項數據進一步強化市場對聯準會(Fed)將在未來數月維持利率不變的預期，聯邦基金利率期貨顯示，市場已將下一次降息的時間點推遲至2026年6月。與此同時，多位Fed官員發表鷹派言論，芝加哥聯邦銀行總裁古爾斯比(Austan Goolsbee)表示，在就業市場穩定的情況下，央行應專注於將通膨降至目標；堪薩斯城聯邦銀行總裁舒密德(Jeff Schmid)則直言通膨依舊「過熱」，令市場對近期降息的幻想破滅。地緣與貿易政策也為美元提供支撐。美國總統川普日前表示暫無撤換聯準會主席鮑爾的計畫，緩解部分政治不確定性。此外，美台達成新的貿易協議，美商務部預計這將推動半導體產業大規模回流美國。美元指數最新報價為99.395，追高0.07%，1月15日的99.492為去年12月2日以來最高。英鎊追低0.01%至1.3379美元，歐元續貶
財訊快報 ・ 5 小時前 ・ 發表留言91APP*-KY去年營收寫新高，聚焦AI賦能的「零售 x 餐飲」產品服務
【財訊快報／記者陳浩寧報導】91APP*-KY(6741)2025年12月營收1.98億元，創下同期歷史新高，年增25.62%，寫下近36個月以來最強增長動能，在市場環境逆風下，年增成長仍優於整體零售與電商產業表現。累計2025年全年合併營收18.07億元，年增11.57%，全年營收亦刷新成立以來新高紀錄。91APP指出，併購策略有效執行與持續整合，帶動12月整體營收向上，年增成長亦締造新里程碑，在擴張市場版圖上已取得實質進展。接下來，將持續聚焦以AI賦能的「零售 x 餐飲」產品服務，打造Commerce、Marketing、POS、Payments 四大解決方案，並增強四大解決方案交乘效益，協助客戶深化在零售與餐飲的人、貨、場決策與營運效率提升，創造「零售OMO」與「餐飲OMO」交會的新價值，持續放大綜效，進一步推升公司整體營收規模與表現。展望2026年，91APP1表示，將加速相關業務拓展與團隊工作，達成各階段任務，加深零售與餐飲兩大核心產業發展，打通市場空間與潛在商機，為客戶創造更大價值，強化91APP市場競爭優勢與驅動成長動能。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言Fed理事米蘭支持大幅降息，稱川普政府去監管將提振生產率並壓低物價
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國總統川普親點的聯準會(Fed)理事米蘭(Stephen Miran)週三在雅典出席活動時，為其激進的降息主張提出新論據。他指出，川普政府的大規模去監管議程將顯著提升生產率與潛在增長，進而對物價產生下行壓力，這為Fed採取更寬鬆的貨幣政策立場提供理由。米蘭預測，按照2025年初的去監管步伐，到2030年將有30%的聯邦法規限制被取消。他強調，去監管消除了阻礙生產的障礙，增加商品與服務供應能有效抑制價格上漲。他警告，若忽視這些效應，將導致貨幣政策產生「不必要的緊縮性」。作為Fed內的超級鴿派，米蘭自去年9月上任以來，已連續三次在FOMC會議上對降息25個基點的決議投下反對票，因其始終主張應單次降息50個基點。他上週受訪時曾表示，希望2026年Fed能累計降息約150個基點，以支持勞動力市場修復，並認為當前利率明顯高於中性水平。米蘭的立場與多數Fed官員形成鮮明對比。上月公布的點陣圖顯示，多數官員預計2026年僅會降息25個基點。目前決策層對通膨與就業前景存在分歧，部分官員擔心通膨仍高於2%目標，主張在1月27-28日的會議上暫停降息，而米蘭則認為基礎通膨已
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言川普干預Fed獨立性疑慮升溫，債券巨頭警告長端利率恐不降反升
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，全球大型債券機構投資人近期密集示警，川普政府對美國聯準會(Fed)獨立性的挑戰，可能與其「壓低利率」目標背道而馳；一旦市場開始要求更高的通膨與制度風險補償，美國公債殖利率曲線的「長端溢價」反而可能被推高，進一步抬升房貸、企業融資與各類信貸定價成本。 PGIM Fixed Income聯席投資長彼得斯(Gregory Peters)指出，若市場把Fed視為新的不穩定來源，資金避險情緒將升溫，殖利率難以下到原本應有的位置；他並將近期針對Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)的司法施壓比作「烏龍球」，意指政策操作可能在無意間引爆更高的風險溢價，形成中長期後座力。 市場目前關注的核心，在於制度信用是否被削弱。鮑威爾日前表示，政府已就其針對Fed大樓整修案的國會證詞發出傳票並以刑事訴訟相威脅，他直言這更像是藉題發揮、意在報復Fed的利率決策，並強調其主席任期(預計於今年5月到期)內將維持獨立行事。 利率市場的矛盾因此更突出：即使Fed在短端進一步降息，長端未必同步下行。原因在於投資人可能要求更高的名目報酬來對沖通膨再起與制度干預風險，形成「短降長升」的結構；
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言統一期貨：台指期夜盤緩漲創高，惟日盤出現高檔賣壓
【財訊快報／編輯部】市場傳出台美貿易協議即將發布，對等關稅稅率有望降至15%，近期可留意官方公告發布。台指期夜盤緩漲創高，突破31,000點整數大關，惟日盤出現高檔賣壓，一度從歷史高點拉回逾600點。綜觀法人籌碼，三大法人合計買超127.8億元，其中外資買超157.4億元，而自營商買超38.7億元，投信則賣超68.3億元。檢視選擇權金流，外資布局0.41億元偏多部位，自營商則布局0.49億元偏空部位。選擇權未平倉部分，1月W2週選價平近9檔賣權最大未平倉上升300點至30,500點，買權最大未平倉仍為31,000點，最大OI區間上移中性偏多。期貨方面，外資夜盤減碼2,463口空單，日盤則大幅加碼6,002口空單，未平倉淨空單增至-29,847口；十大特定法人加碼1,758口空單至-6,998口。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言FHFA局長再批鮑威爾，川普陣營並拋2,000億美元房貸債券構想
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國聯邦住房金融局(FHFA)局長普爾特(Bill Pulte)近期頻頻對聯準會(Fed)人事與政策發聲，並再度把矛頭指向聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)；鮑威爾任期預計於2026年5月中旬屆滿，市場對接任安排與政策獨立性高度敏感。同時，川普陣營拋出以聯邦機構加碼買進房貸相關債券、藉此壓低房貸利率的構想，規模被指向約2000億美元，並涉及房利美(Fannie Mae)與房貸美(Freddie Mac)等機構的執行角色；此類操作若推進，可能對房貸利率、機構MBS利差與利率曲線的定價產生連動效應，但具體機制、資金來源與監管可行性仍待更明確的政策細節落地。另外，普爾特亦曾在「Fed理事庫克(Lisa Cook)涉房貸申請不實」相關風波中公開表態；庫克否認不當並已提起訴訟，相關法律攻防被視為對Fed治理與獨立性的延伸壓力測試。
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