二哥狠心喊拒絕！聯電不合併美國晶圓廠「目標價直衝50元」 分析師提3優勢：「這樣做」逢低買
[FTNN新聞網]記者莊蕙如／綜合報導
晶圓代工二哥聯電（2303）正式否認與格芯（GlobalFoundries）合併的市場傳聞，消息一出引發股價震盪。不過，資深分析師指出，即便合併計畫破局，短線股價可能回調，但憑藉高達6.4%的現金殖利率、穩健的財務體質，以及成熟製程的市場地位，聯電仍具備強勁防禦力。以股利收益率5%至6%推算，聯電中長期目標價可望挑戰50元大關。
聯電目前是全球第四大晶圓代工廠，專注28奈米及以上的成熟製程領域，僅次於台積電、三星與中芯國際。近期市場盛傳，若聯電成功併購格芯，市占率將一舉從約7%提升至15%，躍居全球第二大成熟製程代工業者，超越中芯國際的10%。不過合併案涉及美國、歐洲與中國等多國的反壟斷審查，加上雙方管理模式與企業文化差異，整合挑戰不小。
根據《旺德富理財網》報導，資深分析師陳榮華指出，格芯與聯電在技術布局上各有所長，格芯在射頻（RF）及FD-SOI製程領域具備優勢，若合併，雙方可望互補產品線。然而，即使併購無法成行，聯電憑藉超過6%的殖利率，仍明顯優於台股市場平均3%至4%的水準，在央行維持高利率環境下，對尋求穩定現金流的投資人仍具吸引力。
聯電的客戶群橫跨車用電子、物聯網（IoT）與消費性電子產品，且其產能分布於台灣、新加坡與美國，地緣布局分散，有助於降低政治風險，貼近主要終端市場。法人預估，今年聯電晶圓出貨量將年增3%至5%，產能利用率自首季的約65%回升至75%至80%，特別是車用與IoT領域需求回溫，有助於支撐營運表現。
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