主動式ETF 四亮點投資更精準！

工商時報魏喬怡

2025年10月15日週三上午4:22

10月中下旬密集除息期，市場氛圍持續圍繞在AI需求有望增溫、期待重要法說結果，以及中美政府再度因貿易關稅出招交手等多空消息，反覆消化，受波及的台股則在投資信心與基本面支撐下又再重返27,000點關卡；安聯投信表示，隨著股市來到新高，加上地緣政治衝突日益頻繁背景下，策略上更需重視分散，並於投資組合中納入股息因子，降低波動度，至為關鍵。

安聯台灣高息成長主動式ETF基金（00984A）經理人施政廷表示，中美政府再度出招，一度打亂沉浸在AI前景樂觀情緒的市場走勢；先前漲多的科技概念股稍早也受到市場擔憂稀土管制造成供應鏈風險明顯受到壓抑，民生物資、公用事業及美國本土從事稀土或關鍵材料的業者表現則是接棒輪動。

施政廷表示，市場在反覆消化多空雜陳消息之際，投資信心很快回穩，如今又再重返歷史高檔區；隨著台股不斷挑戰新高，評價亦來到相對高檔；就基本面而言，根據預估2026年預估企業獲利仍往上方調整；歷史經驗顯示股價跟市場預期企業獲利呈現正向關係；儘管台股評價變高、震盪也隨之變大，但通常無損多頭行情。

展望後市，施政廷表示，股市創新高之際，策略上更需重視分散，並於投資組合中納入股息因子，降低波動度；第四季投資策略可留意的亮點，一是AI供應鏈，包括：電源、散熱、PCB及記憶體等有望受惠結構性成長；二是2026出貨量翻倍，以iPhone為例，其供應鏈備貨量上億台，超預期可能性高；三是傳產運動品供應鏈，世足賽題材有望從第四季起發酵；四是金融股，受惠降息環境下穩定配息來源。

施政廷表示，目前台股本益比位於歷史一倍標準差附近，本淨比來到歷史高點，評價高不見得不會漲，但是波動幅度一定會拉大，因此在台股長多格局下，切記把握成長與穩健並重的布局原則，其中AI代表成長，金融代表穩健產業分散配置，留意不要將全部資產集中在特定單一產業，建議在波動管理上，把握分散高波動產業、可納入配息組合等大原則，至關重要。

相關內容

操盤心法－AI多空論戰財報展望仍樂觀

盤勢分析：台股加權指數攻上28,000點後回檔整理，市場關心的是美股多空、整理時間以及類股輪動表現空間，畢竟指數「天天上漲」可能是漲勢末段的徵兆。AI多空論戰熾熱，最大利多是AI需求持續強勁：雲端服務供應商CSP財報顯示AI需求支持資本支出擴張，進而推升台灣AI伺服器、液冷散熱、PCB供應鏈訂單能見度與營運動能，符合第四季傳統旺季效應。

工商時報・ 18 小時前

AI股急挫興風雨？投資人：短暫調整無需過度恐慌

全球科技股近期大幅震盪，市場對人工智慧 (AI) 熱潮是否恐形成泡沫再度引發熱議。然而多位分析師與投資人認為，儘管漲勢過於火熱後出現修正，但暫不需因短期拉回過度驚慌，市場仍具後續支撐力道。

鉅亨網・ 2 天前

AI從雲端走向邊緣，演進從模型開發、演算法精進，快速由企業布局推進到國際戰略層次，AI軍備所面對的競賽，也從單純的科技對決，進入一場深層的能源競爭博弈。這不僅是科技產業要事，而是一場國際主權與基礎建設競爭。OpenAI創辦人阿特曼（Sam Altman）說「電力就是新石油」（Electrons are the new oil），精準點出全球AI競賽的下一個戰場，隨著AI布局升級到主權AI，世界各國正快速地擘劃、因應這場能源之戰。

工商時報・ 2 天前

台積電、鴻海、南亞科、華邦電…主力鐮刀割下這些股不跑得當韭菜專家示警：狼真的來了！

台股自4月起一路上攻站上2萬8千點大關，指數雖創高，但個股表現卻明顯分歧，資金集中於AI族群，掀起市場狂潮。專家指出，AI伺服器、記憶體、被動元件、PCB、散熱族群全面上漲，但過熱跡象明顯，短線正乖離過大恐引發技術性回檔；不過，專家也強調，長線AI需求仍強勁，拉回反成布局良機。

中時財經即時・ 3 天前

【台股盤後】鴻海翻紅　終場跌399點站回月線

（中央社記者江明晏台北2025年11月5日電）市場憂AI熱潮泡沫化，美股、亞股齊挫，台股開低震盪，盤中一度跌743點，下探27373點，隨後鴻海、聯發科翻紅，指數跌勢收斂，終場下跌399.5點，收在27717.06點，站回月線；投顧指出，台股相對抗跌，多頭趨勢並非反轉，是短線漲多面臨震盪。市場擔憂人工智慧（AI）產業熱潮正在形成泡沫化現象，加上美國利率前景充滿不確定性，美股4大指數收黑。費城半導體指數挫跌4.01%，輝達股價下跌近4%，台積電美國存託憑證（ADR）下跌3.55%。台股今天開低震盪，盤中下挫逾700點，下探27373點，失守28000點整數關卡，收盤指數收復月線27653點。觀察權值股走勢，台積電終場下跌45元，收在1460元，跌幅2.99%，鴻海、聯發科翻紅，終場上漲逾1%，國巨、台達電收黑，但跌勢收斂，AI股漲跌互見，奇鋐、廣達收紅，緯創、緯穎、金像電下跌。觀光族群逆勢上漲，夏都漲停，遠雄來、寒舍收紅，機器人概念股佳能、中光電與軍工股逆勢勁揚。台新投顧副總經理黃文清向中央社記者表示，台股從今年4月低點至今，已經上漲11000點，漲勢非常驚人，高達64%，台股近期指數呈

中央社財經・ 3 天前

AI利多出盡漲不動？陸行之示警：小心法人趁機倒貨

受AI概念股下跌影響，投資人擔心估值過高選擇脫手，美國四大指數皆下跌，對此，知名半導體分析師陸行之表示，美國AI股最近有點利多出盡，利多漲不動，法人利用利多出貨的感覺，投資人要小心台灣股市也學美國市場利用公布利多來出貨。

EBC東森財經新聞・ 3 天前

【台股盤中】台股盤中挫逾700點　AI股疲軟、台積電跌50元

（中央社記者江明晏台北2025年11月5日電）市場擔憂AI熱潮泡沫化，美股4大指數收黑，台股今天開低走低，盤中低點下探27373點，挫逾700點，隨後跌點收斂，台積電下跌50元，至1455元，權值股、AI族群、高價股疲軟。市場擔憂人工智慧（AI）產業熱潮正在形成泡沫化現象，加上美國利率前景充滿不確定性，美股4大指數收黑。費城半導體指數挫跌4.01%，輝達股價下跌近4%，台積電美國存託憑證（ADR）下跌逾3%。亞股今天一片殺聲隆隆，日經指數跌逾4.6%，下跌2390多點，韓股早盤跌勢猛烈，觸發熔斷機制，盤中跌勢逾4%。台股今天開低走低，盤中下挫逾700點，下探27373點，失守28000點整數關卡、10日線、月線。截至10時30分，加權指數下跌598.8點，至27517.76點，跌幅2.13%，成交值新台幣3181.29億元，電子股下跌2.55%，金融股下跌0.77%，櫃買指數下跌1.89%。觀察權值股走勢，台積電低點下探1455元，下跌50元，鴻海下跌逾2.5%，國巨、台達電挫近4%，聯發科下跌約1.5%。台股今天下跌家數逾700家，AI概念股表現疲弱，散熱族群奇鋐、雙鴻相對抗跌，在平

中央社財經・ 3 天前

股價指數期貨贏家專欄－AI長線趨勢不變高出低進

美國ADP於周三公布10月私部門新增就業人數達4.2萬人，明顯高於市場預期的3.2萬人，終止連續兩個月下滑的趨勢，也使得AI泡沫疑慮暫時降溫，預期台股有望築底。隨著國際股市回穩與外資回補，短線指數或有反彈契機，建議投資人維持操作彈性，關注AI、半導體及電子權值股的後續表現。

工商時報・ 1 天前

降息、創新雙引擎美股添動能

美國股市雖歷經10月高波動期，但市場對降息與AI成長題材信心未減。法人表示，美股已進入第四年牛市循環，平均漲幅可望達13％，隨著中美貿易緊張緩和及AI資本支出加速，市場風險偏好回升，降息與創新雙引擎將成推升美股的新動能。

工商時報・ 3 天前

《半導體》方略：淡季調節力道溫和世界先進2026健康成長

【時報記者林資傑台北報導】晶圓代工大廠世界(5347)今（4）日召開線上法說，董事長暨策略長方略認為，庫存調節應會在本季落底或提前落底，使2025年第四季及2026年首季淡季調節力道溫和。世界先進長期聚焦耕耘電源管理，在AI發展趨勢帶動下，期望2026年公司營運應會有較健康成長。方略指出，公司絕大部份客戶2025年以來均較積極控制庫存水位，目前感受到應會在本季落底或提前落底，後續回補需求可期。短期而言，在庫存調節達關鍵點、AI需求展望續增的背景下，預期本季及2026年首季淡季的季節性調節將相當溫和，需求不會有太大調整。展望2026年，方略表示，目前市場預期2026年全球GDP約成長3.1％、幅度與2025年相當，而半導體產業多預期將成長17～19％（high-teens）。長期而言，在AI全球大投資趨勢下，半導體在硬體投資方面扮演非常重要的角色。方略指出，世界先進在電源管理領域的長期耕耘及聚焦發展，使公司在AI數據中心、伺服器及相關應用位居一個很好的定位（position）。在此情況下，期望在AI帶動下，2026年公司營運應會有較健康的成長。針對化合物半導體布局，世界先進總經理

時報資訊・ 4 天前

日經跌逾1100點失守5萬大關韓股重挫逾2%

最新消息，受到美國股市收跌，科技股拋售潮重現，加上投資人面對就業和經濟的擔憂，以及對AI熱門股票，估值過高的影響。日經指數今（7）日開盤後再度重摔超過700點，而且盤中持續下殺超過1千點，5萬大關再度失守，南韓綜合指數開高走低，下跌89點，跌幅2.22%。

EBC東森財經新聞・ 1 天前

AI虛火拖累！比特幣疑步入2018年崩跌劇本 10萬美元關卡恐難守

比特幣周二 (4 日) 延續跌勢，在投資人風險意願降溫的情況下，過去兩日累計跌幅已超過 6%，市場擔憂人工智慧 (AI) 概念股評價過高，導致資金同步減碼高風險資產。

鉅亨網・ 3 天前

《研究報告》半導體ETF 息利雙收可期

【時報-台北電】美科技巨頭競逐AI強權，推動2026年半導體進入產能擴張、技術革新雙週期齊頭並進，帶動台股半導體明年成長榮景佳，法人認為，半導體ETF多頭息利雙收表現有望續航。根據CMoney統計至11月4日，2025年半導體ETF息利表現各有所長，績效方面，新光臺灣半導體30（00904）今年以來累積含息報酬率達24.58％，在同類型ETF績效表現最佳；配息方面，中信關鍵半導體（00891）年初迄今每單位累積配發金額共1.83元，為同類型累積配息金額最多；其他含息績效如群益半導體收益（00927）、兆豐台灣晶圓製造（00913）與富邦台灣半導體（00892），今年以來累積總報酬率，也都有上漲逾2成以上的表現，若與加權指數同期間創22.06％的表現比較，以新光00904、群益00927兩檔截至11月4日止，含息報酬維持領先大盤表現。新光臺灣半導體30 ETF（00904）研究團隊指出，美國科技巨頭最新一季財報，幾乎都加大投資中心投資金額，且輝達最近在華盛頓舉辦GTC大會上，列出未來投資發展方向，並投資諾基亞進入6G領域，顯示晶圓代工龍頭成長動能驚人，下游封測廠產能轉趨緊俏，台灣半導

時報資訊・ 2 天前

《基金》降息、創新雙引擎美股添動能

【時報-台北電】美國股市雖歷經10月高波動期，但市場對降息與AI成長題材信心未減。法人表示，美股已進入第四年牛市循環，平均漲幅可望達13％，隨著中美貿易緊張緩和及AI資本支出加速，市場風險偏好回升，降息與創新雙引擎將成推升美股的新動能。國泰投顧分析，降息帶來的流動性寬鬆，將有助支撐企業估值與風險資產表現。根據統計，11月與12月波動度有望回落，投資焦點重新聚焦於企業獲利面，預期標普500指數2026年企業獲利年增13％、成長股成長16％，顯示基本面支撐仍強。對於美股後市展望，貝萊德表示，降息循環將為長期資產重新定價帶來契機，尤其有利於科技與AI相關成長產業。AI基礎建設支出將在2025年至2026年間年增超過20％，美國大型科技企業正進入第二波AI投資高峰，預期生成式AI應用的擴散效應將延續至企業雲端、網路安全與半導體供應鏈。寬鬆政策將支撐資金再配置至高品質成長股，美股在第四年牛市階段仍具吸引力；而AI主題基金、雲端基礎建設與美國大型成長股將成為受惠主軸。 FXTM富拓首席中文市場分析師盧曉暘指出，中美於APEC峰會達成為期一年的貿易協議，美國同意將大陸商品平均關稅由57％降至47

時報資訊・ 3 天前

【統一證券晨訊】美小非農優預期　指數整理後再戰高

日期：2025年11月 6日※盤勢分析小非農優於預期、企業財報佳，指數整理過後再戰新高※昨日盤勢昨日台股在Blackwell無法中售中國、美國政府關門過長引發資金流動性擔憂及AI泡沫疑慮下，以27785點的跳空低開展現出市場避險情緒，盤中更一度探底至27373點。所幸，受益於政府普發一萬的政策帶動，消費類股展現支撐力道；同時，多數企業第三季財報亮眼，顯示企業獲利動能持續穩健，相關族群在尾盤略為回神，雖然月線一度失守，但尾盤拉回守住關鍵支撐，顯示多空拉鋸的格局仍以買方稍佔上風。權值股方面，台積電下跌2.99%，鴻海上漲1.23%，聯發科上漲1.14%，廣達上漲0.70%，台達電下跌0.82%。盤面強勢股，惠特、車王電、虹揚-KY、歐格、中石化、力智、達航科技等漲停；榮科、凱崴、新盛力、飛捷、文曄、十銓、旺宏、湧德、華邦電等漲幅5%以上；盤面弱勢股，台生材、環球晶跌停；新唐、高力、智邦、佳必琪、明泰、弘塑、寬宏藝術、合一等跌幅5%以上。終場台灣加權指數下跌 399.5 點，以27717.06點作收，成交量為6169.70億元。觀察盤面變化，三大類股全面下跌，電子下跌1.82%、傳產下跌0.

中央社財經・ 2 天前

擷發科技軟硬整合全力搶攻北美市場

AI晶片與軟體設計服務商擷發科技（7796）於美國舉行的 Embedded World North America（EWNA）展會上驚艷亮相，以「AI軟體設計服務 × ASIC設計服務」雙引擎策略展示其軟硬整合實力，同時宣布成立北美業務團隊，積極推動AI應用於邊緣運算市場的全球落地。

中時財經即時・ 1 天前

緯創、緯穎業績穩站高崗全年營收規模頻創高

緯創（3231）連兩季受惠AI GPU相關產品出貨增溫、帶動其業績翻揚後，10月在客戶端續有強勁需求拉抬下，合併營收再年增92.2％、以1,850.62億元維持高檔，全年累計前十個月合併營收則以突破1.65兆元，同步創高。

中時財經即時・ 1 天前

台北金融博覽會導入AI創新　信用卡秘書防詐ATM吸睛

（中央社記者蘇思云、呂晏慈台北2025年11月7日電）台北國際金融博覽會今天登場，金融業積極導入AI人工智慧應用，像是AI信用卡秘書，可分析個人化消費狀況並給予建議，保險業也推出全新數位平台，一次快速掌握保障，防詐ATM也導入AI持續進化，對用戶戴口罩或辨識到多張臉孔等行為，也提供警示。2025台北國際金融博覽會今天起為期3天在台北世貿一館展出，多家金融業者展示數位金融創新成果，吸引不少民眾到場參觀，現場氣氛相當熱烈，可以看出金融業從過去智能客服應用AI之外，也慢慢有更多消費者會親自接觸到的AI應用實例。中信銀行總經理楊銘祥指出，銀行觀察用戶需求，這次首次展示AI信用卡秘書功能，可以分析消費金額，也有刷卡安全提醒；中信銀AI智能防詐ATM結合AI影像分析與多重安全機制，偵測是否有口罩遮掩臉部等，並跳出警示頁面提醒移除遮蔽物，預計年底前導入逾500台具備AI智能辨識技術的ATM。中信銀行也攜手同業打造首創跨行金流履歷安全網，透過模型結合財金公司資料，掃描異常資金流動，讓金融業可以跨機構聯防，快速辨識可疑帳戶，攔阻詐騙金流。國泰金控也攜手5大子公司展示創新金融服務，像是國泰人壽全新數位平台

中央社財經・ 1 天前

《電週邊》緯創、緯穎業績穩站高崗全年營收規模頻創高

【時報-台北電】緯創（3231）連兩季受惠AI GPU相關產品出貨增溫、帶動其業績翻揚後，10月在客戶端續有強勁需求拉抬下，合併營收再年增92.2％、以1,850.62億元維持高檔，全年累計前十個月合併營收則以突破1.65兆元，同步創高。另一方面，旗下緯穎（6669）也在持續受惠客戶強勁需求帶動下，推升10月營收再有157.94％的以倍數年增、衝上912.64億元，創同期新高。累計其今年前十個月營收並已突破7字頭、達7,494.87億元，年增167.4％，超越去年度營收的兩倍。依緯創先前的營運展望，其含括AI伺服器的AI GPU相關產品業務及出貨動能，今年逐季增長、第四季站上高峰的態勢明確，全年度並將續朝三位數年增的目標推進。緯穎則除了通用型伺服器業務持穩增溫外，來自美系客戶的自研ASIC AI專案拉貨動能進一步放量，為其在下半年大舉挹注AI伺服器出貨動能，亦將帶動其有下半年優於上半年、全年業績翻倍增長的表現。至於在PC與顯示器業務部分，緯創10月筆電出貨210萬台，雖較第三季高峰回檔，但仍明顯優於往年同期均值的表現。另桌機與顯示器產品單月出貨皆與9月相當、為90萬台，亦維持在

時報資訊・ 1 天前

《電週邊》融程電前10月營收增15.8%創高今年拚增2成

【時報記者葉時安台北報導】融程電(3416)周五公布2025年10月營收達新台幣2.99億元，月增9.8%、年減3.2%。累計2025年1至10月營收為新台幣29.34億元，年增15.8%，創下歷史新高，由於明確的市場布局與投資方向，提前於今年底完成新產能就緒，迎接明年營運需求，預計2025年可達成近兩成的營收成長目標。邊緣AI推動國防軍工、製造、醫療、物流到智慧城市等多元場域的創新，結合政策推動與市場需求推出強固型具高算力的邊緣AI平台，掌握軍規認證與邊緣AI趨勢，強化營運韌性與全球在地化市場，聚焦邊緣AI和機器人GCS平台產業趨勢，在邊緣AI computer、國防軍工應用，和併購引擎帶動下擴展全球產業鏈。展望後市，持續強化在美布局，與加快歐洲的佈局和整合，預期整合EDGE AI晶片算力和GPU的強固型平板、強固型GCS、強固型手持設備、強固型電腦與強固型筆電業務將持續聚焦九大快速成長產業，即醫療保健、汽車檢測維修、倉儲物流、特殊車輛行動載具整合應用、能源石化應用領域、GCS應用、食品加工自動化、國防，與公共安全。

時報資訊・ 1 天前