主動式ETF今年規模突破千億！非投等債/新兵00984D報到 明年Q1加入戰局

今年堪稱主動式 ETF 元年，市場規模將突破千億元大關。隨著 12 月展開募集的復華、群益與台新三家投信旗下新基金整體募得約 200 億元，加上目前 5 檔已掛牌的總計規模約 880 億元，今年確定在主動式基金開放元年中由台股 ETF 佔大宗，攜手突破 1000 億元大關。而第一檔外資發行的非投等債主動式 ETF「聯博優選全球非投資等級債券主動式 ETF（00984D-TW）」將於明年 Q1 正式加入戰局。

台灣最大主動非投資等級債券基金公司聯博投信，正式推出 00984D，並成為第一家在台灣發行非投資等級債券主動式 ETF 的外商資產管理公司。這檔新產品承襲了聯博在台灣境內與境外最大非投資等級債券基金的成功經驗，採每月配息機制，每股發行價格為新台幣 10 元，預計於 2026 年 1 月 12 日至 16 日展開募集，

目前市場上主動式 ETF 的數量雖然仍以台股為主，但債券類的主動式 ETF 也逐漸受到關注。繼聯博推出台灣首檔主動式投資等級債 ETF 後，這檔 00984D 的加入，為追求較高收益的「存債族」提供了更靈活、更具主動管理優勢的債券投資工具。

聯博投信固定收益資深投資策略師江常維分析，近期美國經濟數據呈現走弱，包括勞動市場與消費者信心下滑；儘管物價趨穩，但關稅政策仍推升進口商品通膨，通膨壓力仍存。聯博預期 2026 年美國將延續今年的低速成長格局。

江常維指出，回顧過去逾 40 年的歷史走勢，非投資等級債券在低速成長的環境中反而能展現較大潛力。非投資等級債券的年化報酬率約 8.5%，表現優於同期美股的 5.8%。此外，非投等債長期的波動度大約是美股的 60%、台股的 40%，具備相對較佳的防禦力。

聯博投信 ETF 發展部副總經理鍾郁婕表示，非投資等級債市涵蓋許多知名跨國企業，但個別企業的表現差異很大。不同於被動式非投等債 ETF 受限於指數規定，只能定期調整持債，可能錯失挖掘潛力標的，或被迫持有違約風險較高的債券，導致表現相對落後。

鍾郁婕強調，主動型 ETF 不受指標追蹤的限制，因此可隨時視企業體質、市場變化與長期趨勢靈活調整持債配置，能夠在掌握機會的同時管理風險。

※免責聲明：文中所提的個股、基金、ETF 期貨商品內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。

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