中菲行看明年海空運 審慎樂觀

中菲行11日舉行法說會，董事長錢文君表示，今年亞太區整年都很旺，看2026年海空運市況仍舊審慎樂觀，其中空運由科技、AI與電商貨物需求推動，亞太往北美、歐洲的空運持續成長；海運部分亞洲-歐洲航線運價開始從不合理的低價反彈，但部分跨太平洋航線仍面臨需求偏軟與運價承壓並存的局面。

法人關注美國開放對中國出口H200對空運的影響，錢文君回應，如果晶片從製造地點台灣運往美國，台灣的物流需求量可望提升，同時新加坡、馬來西亞等亞太發貨中心或轉運樞紐的角色將更重要。

另針對墨西哥參議院批准明年對來自中國等亞洲國家進口商品加徵最高50％關稅，中菲行執行長施振昇表示，影響難以預估，需視生效時間而定，推測此舉可能受到美國壓力。面對各國關稅政策調整等外部變化，物流業核心就是為客戶尋找並提供解決方案。

在海運方面，中菲行副總裁林永川預估，目前海運低迷但沒有再往下掉，船公司透過控艙、跳港等措施挺價，部分亞洲-歐洲航線運價已從先前不合理低價反彈，唯部分跨太平洋航線面臨需求偏軟與價格壓力。由於歐洲主要樞紐港仍面臨壅塞，船公司若要重返紅海與蘇伊士運河最快要半年時間，美國耶誕節銷售不錯、庫存處於相對低點，因此預估運價走勢不會有太大變動，2026年上半年市況可能與2025年差不多，不至於再差。

空運市況則截然不同。需求主要來自AI伺服器與半導體設備、通訊與電子零組件，及持續成長的跨境電商。「China+、Taiwan+」製造策略推動生產向東南亞與印度轉移，帶動這些地區以及台灣飛往北美與歐洲的空運量明顯成長。美國調整小額包裹免稅門檻後，中國直飛美國的電商包裹量雖下降，更多貨物改以替代樞紐與前置存貨模式運作，整體航線布局更分散。

對此，中菲行從運力到法規，提供客戶一站式支援。反映在業績上，中菲行11月合併營收26.19億元，寫今年單月營收新高；累計前11月空、海運貨量均較年增約2成，集團合併營收266.85億元、年增5.83％。

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