中國版雷曼時刻 恆大財務危機快速爆雷 醞釀開發商破產潮

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【民眾網編輯劉家瑜/綜合報導】

路透報導,中國房地產巨頭恆大集團財務危機正在快速爆雷,已經出現違約、延遲兌付,深圳總部還遭人債權人包圍要求還錢,恆大資金流已出現問題,中國官方更在雨天收傘,廣東佛山政府部門直接發公文,停止發放恆大地產當地項目的貸款。

中國房地產企業長期來以高負債、高槓桿、高周轉的模式運行,「借錢愈多,建設的愈多,規模就會愈大」。而北京當局擔心,房地產泡沫破裂會影響中國的金融體系,在2020年發布了「三條紅線」的規定,房地產業「扣除預收款後的資產負債率不得大於70%」、「淨負債率不得大於100%」、「現金短債比不得小於1」。

資產經理人形容:「政府要房地產如此快速的去槓桿,等同要1個體重900磅的傢伙急速減重到100磅以下。不是肥胖殺了他,而是急遽減少這麼多重量的過程殺了他。」

隨著恒大集團董事長許家印在上月閃辭,恆大總經理杜亮更自爆5月底已將理財商品全部套現離場,引發許多債權人恐慌,逾百名債權人昨(13)日夜宿深圳總部,要求還錢,重慶分公司也爆出類似維權事件,恆大集團擠兌風暴似乎正在蔓延。

雖然恆大集團昨(13)日緊急發布聲明,稱破產重組的言論並非事實。同時也承認遇到前所未有的困難,但仍然堅決履行企業主體責任,全力以赴復工復產、保證交樓;儘管恒大預期9月銷售持續大幅下降,導致集團銷售回款持續惡化,進一步對現金流及流動性造成巨大壓力,但恆大董事會已聘任財務顧問,探索所有可行方案以緩解目前的流動性問題,爭取盡快達成對所有利益相關方最優的解決方案。

中國政府一直努力遏止恆大借貸,以扭轉企業「大到不能倒」的觀念,在佛山南海區,恆大地產項目公司不能把房產抵押給銀行,進行貸款。

恆大的銀行貸款利息與財富管理產品支付能力的疑慮,導致過去1週其債券與股票的恐慌性拋售,恆大離岸債券已慘跌到低於其面值的4分之1,在岸債券暫停交易,股價今年已下跌74%,導致恆大市值縮水超過4分之3。恆大有200億美元未償付離岸債券,是全球新市場最大美元債發行人之一,恆大的困境已使中國高收益企業債發行人指數(MERACYC)創16個月低點。

近日國際信評機構穆迪將恆大及其子公司評級從「Caa1」下調至「Ca」,展望為「負面」;惠譽也宣布將恆大和子公司天基控股的長期外幣發行人違約評級從CCC+下調至CC,該評級定義為信用風險「非常高」,並稱「可能會違約」。

恒大負債達3040億美元(約新台幣8.4兆),一旦違約會導致信貸緊縮(Credit Crunch),其命運將對中國50兆金融體系以及銀行、信託與數百萬屋主造成重大影響。香港麥格理證券中國經濟部門主管胡偉俊說:「一些開發商面臨破產風險,未來幾個月我們將看到更多開發商破產」。全世界都在擔憂,恆大此次集團財務危機,會不會演變成中國版「雷曼危機」。

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