中國水泥旺季不旺，台泥、亞泥、信大下半年營運遇逆風

【財訊快報／記者張家瑋報導】隨著中國疫情解封復產，官方祭出33項政策措施力拚經濟復甦，中國水泥自年初以來低迷行情，看似見到了曙光，然而根據中國水泥業者訊息顯示，第二季傳統水泥旺季、不僅旺季轉淡，水泥量價持續下行，下半年部分地區價格戰更是山雨欲來，台廠台泥(1101)、亞泥(1102)、信大(1109)下半年營運恐遇逆風，水泥銷量與價格均面臨嚴峻挑戰。 自年初以來，中國水泥市場行情低迷，多地區水泥價格接連下滑，迫使為數眾多水泥業者錯峰生產，中國業者表示，疫情復燃、多點散開是壓垮行情重要關鍵，但根本問題還是房地產行業需求下滑，基礎建設支撐乏力所致。各地疫情防控政策逐步加碼，企業復工複產難度加大，工地工程施工進度放緩，同時，運輸受阻不僅不利於水泥運輸也加大了市場恢復難度。

第二季為傳統水泥旺季，尤其以5、6月份拉貨力道最為強勁，不過，今年中國水泥業者不僅感受不到旺季水溫，更像是淡季提前到來，絕大多數地區市場未能恢復往年水準，不少地區甚至恢復量不及五成，華冬及長江中下游地區水泥價格更較去年同期下跌。

以台廠台泥、亞泥、信大所在地區：廣東、廣西、貴州、江西、湖北、四川、江蘇南京等地來看，廣東因持續降雨、施工受限，水泥需求銷量低迷，加上周邊市場降價影響，粵北及珠三角地區水泥價格已下滑20至30元/噸。廣西、貴州同樣受降雨影響，在地水泥業者發貨量僅四至五成，廣西6月水泥價格持續下調20至50元/噸，貴州當地水泥價格下跌20至30元/噸。

江西水泥需求依舊疲弱，不過，因部分業者水泥熟料產線持續停窯，水泥報價相對平穩。四川因先前錯峰生產，加上周邊市場漲價帶動，當地水泥業者通知客戶價格上調30至60元/噸左右，但廠商調漲能否落實仍有待觀察。

湖北水泥庫存水位仍高，當地水泥業者發貨量僅五成左右，為舒緩庫存壓力，部分業者通知調降水泥售價30至50/噸。江蘇因雨季加上市場需求疲弱，市場競爭激烈，江北地區水泥價格下調20至30元/噸左右，江南地區價格相對平穩。

業者分析，除了雨季影響開工率，導致南方、華東地區行情偏弱，房地產行業降溫明顯，市場預期不佳，投資增速下滑，加之地產企業資金到位困難，房地產景氣復甦遙遙無期，而另一水泥需求支柱基礎建設，由於多數基建專案需作業時間發包，資金到位情況不佳，基建對水泥需求的拉動缺乏爆發性，難以彌補房地產需求缺口。

雖然目前疫情逐漸解封，下半年有機會迎接一波水泥旺季需求，但不少中國水泥業者悲觀預期整體需求下滑趨勢難擋，水泥產能過剩仍是大問題，價格上漲難度大增，縱然下半年水泥旺季到來，市場需求熱度將不如往年，部分地區甚至可能因供需失衡恐出現價格戰。而國內水泥業者對於下半年中國水泥行情也持保守偏悲觀看法。