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中國力拼科技自主動作頻頻打擊PC概念股？ 分析師：終端需求疲弱才是主因
中國本月初祭出新政，命令國營企業與政府機關必須淘汰非國產品牌個人電腦，可見中國政府力拼「科技自主」無不使出強硬手段，上一回我們針對產業技術面進行分析報導，這一回我們從市場面向來進行討論。
在中國本土品牌崛起，科技自主成為當前政策走向之下，國際PC品牌廠在中國還有市場紅利嗎？從需求面來看，2021年全球PC出貨量為3.5億台，中國政府一紙命令下達，光是國營企業與政府機關就得淘汰5000萬台個人電腦，佔全球PC總出貨量的1/7，連帶重挫惠普(HPQ)與戴爾(Dell)在中國的銷售，股價均下跌2.5%，相對而言，聯想(Lenovo)同一時間上漲1.69%，金山軟件也收復跌幅，漲幅來到3.3%，這讓我們很難否認中國至今仍握有強勁消費市場的優勢。不過理財周刊分析師紀緯明指出，儘管台灣雙A品牌廠於中國市佔率相當高，但這紙「驅逐令」是為期兩年的政策推動，也暫時沒有延燒至私營企業的跡象，因此短期內對PC品牌廠的影響仍難以評估。
中國「科技自主」目標在2025年關鍵零組件自製率達70%，2035年全面自己自主，台廠業者是否會受到影響？紀緯明指出中國科技自主的關鍵在半導體，然而中方的半導體高階製程研發仍有待突破，台灣半導體技術還很難被取代，且估計中國自製率在2025年很難達標，更遑論全面自給自足。另外，儘管台灣2021年對中國貿易依存度達42.3%，中國為台灣最大出口市場，但在新南向政策推動之下，台灣出口逐漸導向新興市場，對中國的出口比重正在降低，長遠來看此一政策的推動對台灣整體經濟的影響仍有限。
另外，受到去年供應鏈危機影響，許多廠商大量囤積庫存，庫存水位滿載，來到歷史高點，但今年又遇上通膨，排擠消費性電子產品的終端需求，庫存難消化，使當前電子製造業庫存循環趨勢向下，許多PC品牌廠不但不接單，從4月開始下修訂單量，大舉砍單，截至目前終端需求仍顯疲弱，摩根史坦利對華碩（2357)及宏碁(2353)皆給出「劣於大盤」的評級，反應PC概念股前景的不確定性，因此紀緯明表示相較於中國的「科技自主」政策，當前個人電腦需求的減弱才是打擊PC概念股的主要原因。
