不是該順勢操作嗎? 為何敢跟市場對作!

·財神
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2016年股神巴菲特開始買進蘋果股票時,市場都笑股神老了,因為當時蘋果股價正在高檔;結果證明薑還是老的辣,股神是對的。

根據CNBC報導,巴菲特執掌的波克夏公司,在2016至2018年中持續買進蘋果,共計持有蘋果5%股權,持股成本為360億美元,對照目前的1,623億美元,已獲利3.33倍之多,外加每年領約7.75億的股息。

2021年「股神」巴菲特的拍檔、巴郡副董事長芒格(Charlie Munger)開始加碼

增持阿里巴巴股票。而且每次買進後,阿里巴巴的股價都往下挫(第一次建倉的股份,帳面上已虧損超过45%),但芒格還是越挫越敢買。

一位長期研究中概股的分析師Bryan Tan便對芒格這波操作,驚嘆指出:他要不是瘋了,就是掌握了外界不知道的阿里巴巴大祕密。

芒格抄底阿里巴巴到底是「神操作」,還是「看錯」,則有待後續揭曉。

如何面對回測?

巴菲特買蘋果,當時市場沒有太多雜音,只是蘋果股價已來到高點;股神買進後,面臨的是股價沒有繼續上漲。

但芒格買進阿里巴巴,則是越買越跌(阿里巴巴股價從2020/10每股319.32美元高點,跌到2021/12 108.7低點,跌幅高達65.95%)。

2021Q1 芒格開始建倉16.2萬阿里巴巴,買進價約220美元,Q3和Q4繼續加碼,成本才降到155美元;但阿里巴巴目前股價只有120多美元。

芒格是如何應對回測這件事?從芒格總持倉比例就可以看出。

前三大持股:

1、美國銀行持倉占比39.56%

2、富國銀行占比29.53%

3、阿里巴巴占比27.65%

芒格的總持倉比例中,阿里巴巴持股不到三成,並未全押,大概是hold得住的原因之一。

不只芒格在大跌時能hold住持股;巴菲特也經歷過上沖下洗的類似事件。

股神在2008年買進比亞迪後,股價都沒有漲。之後只花了一年時間,比亞迪股價就從8元漲到88元,漲了10倍;不過股神卻沒賣,然後股價再從高點跌回10幾元,比亞迪目前股價才30幾元。股神已經持有比亞迪股票12年了,看起來股神準備繼續持有,並未有賣出的打算。

除了蘋果是少數沒有經歷大回測的一檔股票,大多數股票都經歷大漲與大跌。就算巴菲特或芒格這類老戰神,也不知到哪裡是高點,哪裡是低點。

大師唯一優於投資人的是,一般人面對回測時是不敢加碼,大師敢克服恐懼,向下加碼(分批承接),又能控制資金比例,才能HOLD得住。

美國加息、中國降息 該押哪一邊?

2021年投資美股獲利滿滿;投資陸股則是層層套牢。

接著下來的2022年,隨著美國加息和中國降息,美股會不會出現高位拉回的風險?或者陸股見底有機會回升呢?

3000億市值的阿里巴巴,與3萬億市值的蘋果,哪一個是風險,哪一個又有機會?芒格已經給出答案。雖然不代表一定要跟著芒格去買阿里巴巴,回歸到安全邊際的選擇,投資人也應該好好想一想!