三大債券基金淨流入力道擴大

陳欣文／台北報導

2025年10月7日週二下午4:10

美國政府關門成經濟隱憂，債市全面走揚，根據美銀引述EPFR統計至10月2日止近一周，三大債市仍保持淨流入且力道擴大；其中投資級企業債仍維持淨流入居冠、金額擴大至92.7億美元；其次是新興市場債淨流入36.9億美元；非投資等級債基金淨流入金額23.1億美元。

安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶表示，當前信用債市場展望整體偏向正面。信心主要來自於企業獲利持續增長。雖然在2024年底市場一度出現獲利下修的跡象，但進入2025年後，企業對於今明兩年的獲利展望普遍轉向樂觀，特別是S&P500成分公司，多數預估2026年的獲利成長率將落在10％到12％的區間。

這些公司在信用市場上多為投資級債發行人，穩健獲利表現與充沛現金流為投資級信用債帶來可靠支撐，正向動能不僅限於大型企業，而是逐漸擴散至非投資級市場。中小型企業近期財報顯示，獲利能力同樣有所改善，2025年第二季，約37％非投資級發行人盈利超出預期，另有30％上調全年財務指引，顯示市場整體信用品質正處於改善的趨勢。

富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫．華勒指出，聯準會未來降息空間，將取決勞動市場是否進一步惡化。考量美國經濟應不至於陷入衰退、通膨仍高於聯準會目標，以及財政赤字壓力，聯準會若持續採風險管理式降息因應就業市場走弱，預期公債殖利率曲線將進一步轉陡，長天期公債殖利率回揚風險存在，較看好存續期間短的公司債市機會。

國泰投信認為，觀察先前公布的多項數據，結合最新FedWatch最新點狀圖顯示，2025年降息幅度由2碼提高到3碼，2026年仍維持降息幅度為1碼。在經濟放緩且就業數據傳出雜音的情況下，建議選擇收益率具相對吸引力之債券標的，例如投資級公司債，有望在降息循環期間，先領債息並追逐資本利得契機。

相關內容

史上最長停擺！美國勞工部連兩月停發就業報告通膨統計恐同步缺席

隨著美國政府關門進入第二個月，勞工部 (DOL) 周五 (7 日) 將罕見地連續第二個月無法發布備受關注的就業報告。經濟學家警告，即使政府稍後恢復運作，10 月的就業報告可能仍無法補發，令外界難以掌握美國經濟的真實狀況。

鉅亨網・ 2 天前

《各報要聞》AI泡沫憂慮升溫亞股昨大逃殺幣圈遭血洗

【時報-台北電】股票估值過高和AI泡沫憂慮，加上美國政府關門致流動性緊縮，美股4日暴跌，拖累亞股5日在科技類股領跌下一片慘綠，日韓股市跌勢尤兇，日股盤中狂瀉超過2,000點，韓股一度觸發融斷機制。加密幣市場血流成河，比特幣失守10萬美元大關，創6月來首見。避險需求帶動美元指數重返100大關，與價格呈反向走勢的美債殖利率應聲下滑。美股5日開盤，台灣時間6日22時35分，道指漲0.08％，那指跌0.07％，標指跌0.04％。美國政府關門時間將超越前次35天的紀錄，導致美國流動性緊縮，且市場對AI泡沫憂慮升溫，美股4日狂瀉並蔓延至亞洲市場。日股盤中狂瀉逾2,000點日股開盤隨即大跳水，盤中狂瀉逾2,000點，摜破5萬點關卡，跌幅超過4％，終場摔幅收窄至2.5％，收在50,212.27點。韓股開盤後不久便觸發融斷機制，創下今年4月來首見，盤中跌幅一度深達6.2％，終場收斂至2.9％，勉守4,000點大關，以4,004.42點作收。晶片類股是重災區，日本軟銀集團收盤暴跌10％，愛德萬測試下跌6％，韓國三星電子與SK海力士盤中分別重挫9.2％和7.8％，終場前收復部分失土，分別收低4.1％

時報資訊・ 4 天前

AI泡沫憂慮升溫亞股昨大逃殺幣圈遭血洗

股票估值過高和AI泡沫憂慮，加上美國政府關門致流動性緊縮，美股4日暴跌，拖累亞股5日在科技類股領跌下一片慘綠，日韓股市跌勢尤兇，日股盤中狂瀉超過2,000點，韓股一度觸發融斷機制。加密幣市場血流成河，比特幣失守10萬美元大關，創6月來首見。避險需求帶動美元指數重返100大關，與價格呈反向走勢的美債殖利率應聲下滑。

工商時報・ 4 天前

美國航班大亂！政府關門害700班次取消 FAA警告還會更多

根據《CNBC》報導，隨著美國政府關門進入第二個月，聯邦航空總署 (FAA) 周五 (7 日) 下令削減航班後，全美已有超過 700 班航班被迫取消，成為自年初以來最嚴重的航班中斷之一。美國交通部警告，未來一周取消比例將持續上升，旅遊

鉅亨網・ 2 天前

【統一證券晨訊】美小非農優預期　指數整理後再戰高

日期：2025年11月 6日※盤勢分析小非農優於預期、企業財報佳，指數整理過後再戰新高※昨日盤勢昨日台股在Blackwell無法中售中國、美國政府關門過長引發資金流動性擔憂及AI泡沫疑慮下，以27785點的跳空低開展現出市場避險情緒，盤中更一度探底至27373點。所幸，受益於政府普發一萬的政策帶動，消費類股展現支撐力道；同時，多數企業第三季財報亮眼，顯示企業獲利動能持續穩健，相關族群在尾盤略為回神，雖然月線一度失守，但尾盤拉回守住關鍵支撐，顯示多空拉鋸的格局仍以買方稍佔上風。權值股方面，台積電下跌2.99%，鴻海上漲1.23%，聯發科上漲1.14%，廣達上漲0.70%，台達電下跌0.82%。盤面強勢股，惠特、車王電、虹揚-KY、歐格、中石化、力智、達航科技等漲停；榮科、凱崴、新盛力、飛捷、文曄、十銓、旺宏、湧德、華邦電等漲幅5%以上；盤面弱勢股，台生材、環球晶跌停；新唐、高力、智邦、佳必琪、明泰、弘塑、寬宏藝術、合一等跌幅5%以上。終場台灣加權指數下跌 399.5 點，以27717.06點作收，成交量為6169.70億元。觀察盤面變化，三大類股全面下跌，電子下跌1.82%、傳產下跌0.

中央社財經・ 4 天前

《晨間解盤》回測月線支撐年底前多頭不滅

【時報-台北電】昨日台股在Blackwell無法中售中國、美國政府關門過長引發資金流動性擔憂及AI泡沫疑慮下，以27785點的跳空低開展現出市場避險情緒，盤中更一度探底至27373點。所幸，受益於政府普發一萬的政策帶動，消費類股展現支撐力道；同時，多數企業第三季財報亮眼，顯示企業獲利動能持續穩健，相關族群在尾盤略為回神，雖然月線一度失守，但尾盤拉回守住關鍵支撐，顯示多空拉鋸的格局仍以買方稍佔上風。統一投顧從技術面來看，週三K線雖收出黑K，但下影線的拉長顯示多方在低檔的頑強抵抗。技術指標KD呈現向下，RSI值回落至50附近，MACD綠柱體擴大，短線動能偏空，凸顯季線乖離率過高的修正需求，預期指數將在接下來一至兩週內逐步消化獲利了結壓力，測試月線支撐的有效性。若能守穩月線關卡，則多頭反彈的機率將大幅提升。統一投顧指出，小非農數據現回穩跡象、貝森特暗示明年有望允許Blackwell銷往中國、台積電中科1.4奈米新廠5日啟動基樁工程、鴻海10月營收再創單月新高、AI永動機持續轉動，眾利多因素有望帶動台股向上攻，年底前再創新高。惟OpenAI財務長表示短期內沒有IPO打算、新加坡央行（MAS

時報資訊・ 4 天前

〈美股盤後〉美政府關門現轉機那指仍收黑創4月以來最慘單周表現

參議院少數黨領袖舒默 (Chuck Schumer) 週五 (7 日) 盤中提出重新開放政府的協議計畫，為市場帶來希望，美股主指跌幅聞訊收斂，但四大指數終場仍漲跌互見。

鉅亨網・ 2 天前

《盤前掃瞄-國內消息》國家隊護價台股守穩月線；台幣31元近在咫尺

【時報-台北電】國內消息： 1.美國政府關門引發流動性風險、美科技股重挫等干擾，亞股5日多殺多賣壓出籠，台股開盤隨即摜破28K並一度大跌743點，所幸國家隊八大公股行庫大力「護價」155.6億元、小資族趁指數跌破月線後進場掃貨等買盤拉抬，加權指數留344點長下影線，終場跌點收斂至399點收27,717點，月線驚險守住，但跌破28K大關、寫今年第九大跌點，台指期夜盤則見反彈直攻28K。 2.政府承諾不調整健保費率，為闢財源，衛福部社會保險司代理司長陳真慧5日指出，明年將修《健保法》就健保補充保費進行改革。針對結算機制，將從「單筆計算」改為「年度結算制」，未來一年利息、股利等收入累計超過2萬元，即須繳納2.11％補充保費，估影響高達480萬人，可望為健保基金每年挹注100億至200億元，最快2027年上路。 3.美股四大指數全數收黑，亞股全面拉回，台股早盤同步跳空大跌、一度重挫逾700點，外資熱錢匯出，加上美元指數重返100大關，使新台幣兌美元匯率延續跌勢，盤初最低觸及30.986元，距31元整數關卡已僅咫尺，匯銀預期，新台幣短線偏弱，後續若站上31元，可能進一步測試31.2元，尤其美國匯

時報資訊・ 4 天前

台指期力守27,500點

受美國政府關門風險擴大影響，市場擔憂經濟數據延遲發布、行政效率受阻，甚至影響聯準會決策依據，台指期上周五下跌304點至27,730點，而美股漲跌互見，台指期夜盤續跌160點收於27,561點，紛紛跌破月線。法人表示，台指期短線恐測試27,500點整數關卡，留意外資是否持續減碼電子權值，操作上建議採「逢高調節」策略。

工商時報・ 12 小時前

《貴金屬/金屬》美元美股修正金價站回4千美元

MoneyDJ新聞 2025-11-10 06:16:45 郭妍希發佈受到美元走軟、美國政府關門的不確定性以及美股大幅拉回引發避險需求帶動，金價7日攀高。紐約商品期貨交易所（COMEX）12月黃金期貨11月7日收盤上漲18.8美元或0.5%至每盎司4,009.8美元，12月白銀期貨上漲0.4%至每盎司48.143美元。紐約商業交易所（NYMEX）1月鉑金期貨上漲0.8%至每盎司1,549.5美元，12月鈀金期貨上漲0.6%至每盎司1,403.2美元。美國政府關門、官方經濟報告無法如期發布，讓投資人對經濟現狀愈來愈擔憂。密西根大學7日發布的調查顯示，消費者信心已接近史上最低谷。人力資源機構Challenger, Gray & Christmas, Inc. 6日也公布，10月美國雇主宣告裁減職位的月增率高達183.1%，為超過20年來表現最差的10月份，撙節成本、導入AI是企業裁員的主要理由。美國勞動統計局(BLS)原定7日公布的10月非農就業報告，因政府運作停擺而遭推遲，且是連續第二個月如此。根據道瓊社調查，經濟學家預測10月非農就業人數下滑了60,000人，失業率則上升至4.

Moneydj理財網・ 10 小時前

本週操盤筆記：美政府停擺最新進展、英歐GDP及陸工業生產與消費數據

未來一周，美國政府料將持續停擺，美國官方經濟數據也將持續推遲公布，包括關鍵的 10 月通膨數據，加上私人部門數據寥寥無幾，市場將轉而聚焦中國 10 月數據，包括工業產出、零售銷售及投資情況，而英國與歐元區也將陸續發表最新的國內生產毛額 (GDP) 數據。美國政府原定本周將公佈

鉅亨網・ 18 小時前

台股終場漲218點！台積電強拉15元 4檔記憶體股漲停創高

美國政府關門已破紀錄40天，有望迎來結束，美國參議院民主黨領袖舒默（Chuck Schumer）上週五提出重新開放美國政府的協議計畫，美股回穩激勵台股反攻，今（10）日一度大漲逾300點，最高來到27976.89點，終場上漲218.1點，收在27869.51點。

中時財經即時・ 2 小時前

《晨間解盤》缺口連連多頭傳雜音

【時報-台北電】上週五台股以低盤開出，2330台積電持續走弱，科技股在財報公告與即將進入淡季，股價表現不佳，僅靠記憶體零星點火。終場指數下跌248點以27651點作收，跌幅0.89%。美國政府關門延燒，上週五道瓊指數上漲74點，那斯達克指數下跌0.21%，費城半導體指數下跌1.01%。元大投顧看技術線型認為，儘管台股氣勢如虹，再創歷史新高28554點，不過隨即卻反轉而下，直接回測月線，所幸目前月線依舊上揚，仍有拉引指數作用。元大投顧提醒，由於近期大盤每每跳高或跳低開盤，造成缺口連連，結果短線即形成27879點與27818點間，向下之島狀缺口，非常地不利於多頭。從看盤指標而言，權王2330台積電連續7根黑棒失守月線，呈現探底格局，可同步參考美國ADR走勢。人力資源顧問公司最新數據，美國企業在10月宣布裁員人數，創下自2003年以來同月新高，也顯著高於9月，這份報告加深市場對就業狀況疑慮，聯準會預計將於12/09-12/10召開會議。元大投顧表示，台股焦點觀察季報營收，個股短線波動難免受影響，穩健操作者可逢低佈局具展望公司。（編輯：張嘉倚）

時報資訊・ 8 小時前

國家隊護價台股守穩月線

美國政府關門引發流動性風險、美科技股重挫等干擾，亞股5日多殺多賣壓出籠，台股開盤隨即摜破28K並一度大跌743點，所幸國家隊八大公股行庫大力「護價」155.6億元、小資族趁指數跌破月線後進場掃貨等買盤拉抬，加權指數留344點長下影線，終場跌點收斂至399點收27,717點，月線驚險守住，但跌破28K大關、寫今年第九大跌點，台指期夜盤則見反彈直攻28K。

工商時報・ 4 天前

《各報要聞》國家隊護價台股守穩月線

【時報-台北電】美國政府關門引發流動性風險、美科技股重挫等干擾，亞股5日多殺多賣壓出籠，台股開盤隨即摜破28K並一度大跌743點，所幸國家隊八大公股行庫大力「護價」155.6億元、小資族趁指數跌破月線後進場掃貨等買盤拉抬，加權指數留344點長下影線，終場跌點收斂至399點收27,717點，月線驚險守住，但跌破28K大關、寫今年第九大跌點，台指期夜盤則見反彈直攻28K。法人認為，現階段以漲多修正看待，短線區間整理機率較高。台股慶祝光輝10月，11月居高思危，連兩日回檔且盤中震幅加大，權王台積電5日下跌45元或2.99％收1,460元，率先跌破月線。鴻海、聯發科等重量級權值股盤中股價黑翻紅，支撐大盤跌點收斂。大盤回測月線27,653點關卡之際，小資族趁勢進場，盤中大買元大台灣50、台積電、元大高股息等熱門個股及ETF，帶動零股爆252億元，改寫今年零股交易額新高。在籌碼面，三大法人5日同步賣超，國家隊領隊、八大公股行庫展現護盤力道。外資狂砍575.27億元為史上第13大賣超，台指期淨空單再增4,246口至32,088口，重返30,000口以上，八大公股行庫趁勢加碼155.6億元，僅略

時報資訊・ 4 天前

《日股》美政府重啟希望日經勁揚635點

【時報編譯張朝欽綜合外電報導】由於美國政府關門情況可能很快地就會結束，追蹤美指期的上漲，日經指數周一收在上漲超過1%。周一日經225指數收盤上漲635.39點或1.26%，為50911.76點。東證一部指數升18.57點或0.56%，為3317.42點。 IwaiCosmo證券策略師Kazuaki Shimada說，市場參與者開始買進股票，因為他們預期，美國政府的關門很快就會結束，以及周一稍晚華爾街股市將會上漲。標普指期和那斯達克指期目前分別上漲0.75%和1.28%。美國眾議院在周日推動一項提案，希望能重新開啟聯邦政府，並結束為期達40天的政府關門。政府的停擺已經導致聯邦員工的失業、食品救濟延後發放，以及打亂了航空航班。晶片測試設備商愛德萬測試(Advantest)大漲3.81%，晶片製造設備商東京威力科創(Tokyo Electron)上漲4.27%，科技投資公司軟銀集團升2.56%。 Shimada說，這三檔股票大力提振了日經指數，但是動能沒有像上個月那麼強勁。然而，小型的晶片相關股票也上漲，顯示了投資人對科技股的強烈偏好。晶片製造商鎧俠(Kioxia)大漲10.63%

時報資訊・ 59 分鐘前

航班削減＋MD-11貨機停飛供應鏈緊繃

美國政府關門促使美國聯邦航空總署（FAA）下令削減40座機場10％航班，加上上週貨機墜毀事故令優比速與聯邦快遞停飛MD-11機隊，對於航空貨運造成雙重打擊，加劇原本因年終旺季到來而緊繃的供應鏈壓力。

中時財經即時・ 18 小時前

就算有AI 受美關稅衝擊持續台經院：全球經貿動能將進一步放緩

財經中心/綜合報導受到AI熱潮影響，2025年台灣經濟表現亮眼，前三季成長率分別達5.45%、8.01%與7.64%，成長動能以貿易與投資為主，前三季輸出、資本形成及民間消費概估年增28.55%、6.90%與0.91%。主要原因在於美國關稅與中國內捲效應抑制傳產出口與汽車銷售，但美國人工智慧(AI)投資熱潮帶動台灣設備投資與商品出口，使科技產業成為主要成長引擎。

民視財經網・ 4 天前

《電零組》台達電取得全球ICT產業首張ISO 59004循環經濟認證

【時報記者張漢綺台北報導】台達電(2308)宣布取得全球ICT產業首張ISO 59004循環經濟認證，取證範圍涵蓋全集團的循環經濟管理機制，主要活動包含循環採購、循環設計、製程優化、資源回用與回收、廢棄物管理等，整體審查成績於滿分5分中獲5分的高度認可。為落實循環經濟，台達自2022年發布「台達集團產品碳足跡策略」並擬定產品循環設計、循環採購與製造、提供循環服務、創造產品剩餘價值等四大作法；除了檢視產品生命週期管理，也將循環經濟準則納入產品設計中，如部分風扇、路燈產品採用再生或可回收材料，以及包材回收等；同時訂定包含關鍵供應商原物料取得第三方再生/回收材料認證的商家數，預計2030年達30家，2025年整體生產廠區廢棄物轉化率達100%，以及2050年全球營運據點廢棄物轉化率達100%的長期目標。台達副總裁暨永續長周志宏表示：「台達長期關注循環經濟議題，從原物料、能資源、製程，以及廢棄物處理等階段，與價值鏈合作展開循環經濟活動，更演化出一套適合台達的循環經濟管理架構，希望從產品設計或製造階段，增進能資源循環、降低溫室氣體排放，以因應全球氣候變遷，很榮幸這次率全球ICT產業之先，取得

時報資訊・ 4 天前