【Yahoo早盤】歐美關稅戰升溫拖累台股下跌逾300點！分析師陳石輝：買黑不買紅

湯暖萱｜Yahoo財經特派記者

2026年1月20日週二下午8:57

受歐美關稅戰升溫，台股今（21）日早盤跳空走低，指數一度下跌358點，最低下探31,401點。運達投顧分析師陳石輝指出，國際政治與貿易不確定性升高，拖累美股與台股同步修正，但台股整體仍屬多頭格局下的正常拉回，操作上宜「買黑不買紅」。

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歐美關稅戰升溫拖累台股下跌逾300點！分析師陳石輝：買黑不買紅。圖/取自Getty images

今日值班分析師：運達投顧分析師陳石輝

陳石輝表示，今日盤面主要受到歐美關稅戰升溫影響，市場對國際政治與貿易不確定性升高產生疑慮，連帶衝擊美股與台股表現，短線大盤承壓，但整體仍屬多頭格局下的正常拉回整理。

陳石輝指出，目前美國與歐洲的關稅戰已實質啟動，歐洲議會暫緩原先與美國談妥的貿易協議，顯示歐洲立場轉趨強硬，關稅對抗短期內恐難快速化解。由於歐、美為全球兩大經濟體，相關變數對國際股市影響顯著，美股重要權值股同步走跌，包括台積電ADR下跌逾4%、輝達（NVIDIA）跌幅也超過4%，使台股AI相關族群承受壓力。

他進一步分析，AI產業原本仰賴歐美推動基礎建設與投資計畫，但若關稅戰延燒，相關進度恐不如預期，市場對台積電等權值股的樂觀預期也將重新被評估，加上大盤先前已創高，資金轉趨保守、進行避險，拉回修正實屬合理現象。

就技術面來看，陳石輝表示，目前大盤仍站在多頭架構之中，即便拉回至3萬點之上仍屬強勢整理。短線乖離率偏大，回測10日線附近屬正常修正，季線仍在相對低檔，整體趨勢尚未遭到破壞。

針對今日盤勢，他認為因適逢台指期結算，多頭仍有撐盤力道，早盤低點跌約358點後應有機會守住，但盤中恐出現「上沖下洗」走勢，翻紅機率不高，收黑K的可能性仍大，預估成交量約7,500億至8,000億元。

在族群操作上，陳石輝建議投資人留意機器人、工具機與機器視覺族群，因關稅因素對工具機產業相對有利，資金有望輪動至尚未大漲的個股；此外，第三類半導體族群也具輪漲機會。至於避險題材，他點名軍工、無人機與無人艇概念股，相關政策與國防預算尚未完全反映，一旦通過，族群表現可期。

操作策略方面，陳石輝建議，短線應「買黑不買紅、買低不買高」，避免追逐已大漲個股。布局型投資人可趁拉回分批承接基本面良好、仍在相對低檔的標的，在多頭回檔過程中提高操作勝率。

湯暖萱／財經特派記者，主跑主計處、營建、百貨紡織等

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