【Y投資風向球】通膨稍降溫 亞洲基金緩步回升

·理財教母
【Y投資風向球】通膨稍降溫 亞洲基金緩步回升
【Y投資風向球】通膨稍降溫 亞洲基金緩步回升

中國在台灣海峽周邊軍演,帶來亞洲區緊張情勢,所幸軍演落幕,中美台三方都有所克制。而美國7月通膨率稍有下滑,讓市場鬆一口氣,美股持續反彈格局,帶動全球股市維持反彈格局。亞洲國家過去二年受疫情、高通膨所苦,但若未來美元強勢減緩,通膨壓力趨緩,亞洲區經濟也可緩步重回正軌。近期亞洲基金小幅反彈,可以用定期定額方式,做較長期佈局。

美國通膨降溫,美股續攻

  1. 美國7月CPI年增率8.5%,低於前月。7月核心CPI年增率 5.9%,與前月相同。7月PPI年增率9.8%、低於前月,7月核心PPI年增率7.6%,低於前月。通膨數據稍有降溫現象,讓市場鬆一口氣。9月升息3碼的預期也大幅降低。美國10年公債殖利率收2.8%,小幅上揚,公債、高評等債漲多後稍有拉回,非投資等級債、Reits上揚。美元指數收105.6,周跌幅0.7%。

  2. 美國參眾二院通過「通膨削減法案」,該法案是美國史上規模最大的氣候法案,新能源和氣候變化專案的投資高達3690億美元,剩餘的640億美元將用於醫療補貼,同時也將實施企業最低稅率15%,以補貼財政收入。此外,美國總統拜登簽署「晶片和科學法案」,將對晶片廠提供25%投資減免稅、並挹注500億美元提升半導體研究與生產技術。

  3. 在通膨稍微降溫與二大法案過關下,上週美股延續漲勢,尤其是科技股、替代能源類股表現強勁。道瓊指數周漲幅2.9%、S&P500周漲幅3.3%、那斯達克周漲幅3%、費半周漲幅0.4%。美股突破半年線,維持反彈格局。不過上半年企業財報表現雖優於預期,但對下半年預測較為保守,仍要留意漲多拉回震盪風險。

歐洲氣候挑戰大,亞股反彈

  1. 歐洲今年夏季氣候異常風險大增,繼先前高溫與火災之後,乾旱也影響了水路運輸,上周德國萊茵河水位下降,一家運輸公司宣布暫停水上燃料與工業品運輸。為了因應氣候衝擊,德國宣布降低天然氣銷售量2%,並將採取嚴格的節能措施,例如公共建築暖氣最高攝氏19度等,今年冬季歐洲能源挑戰大。

  2. 歐元區7月CPI年增率8.9%,德國7月CPI年增率7.5%、法國7月CPI年增率6.1%、英國6月通膨率9.4%,都仍持續成長。但美國通膨削減法有利於替代能源產業,上週歐股反彈,德股周漲幅1.6%、法股周漲幅1.2%、英股周漲幅0.7%。

  3. 上週日、韓股隨美股反彈。日本上半年因為日圓貶值進口金額大增,上半年經常帳盈餘寫下2014年以來新低,日經指數周漲幅1.5%,維持在年線上方。韓國總統尹錫悅特赦三星電子副會場李在鎔,讓其協助解決國家經濟危機,但三星電子股價仍震盪。韓股周漲幅1.5%,突破季線。

  4. 中國在台灣海峽周邊軍演,並未影響台股表現,上周台股仍延續上漲格局,周漲幅1.6%,加權指數尚未突破季線,但有部分個股表現較強勁。台幣一度貶破30,但上周收29.9,上週國內投信、自營商買超80億元,外資賣超25億元,日成交量仍維持低量。

新興市場反彈,金價重返1800美元

  1. 中國在台灣海峽周邊軍演結束,緊張情勢稍微舒緩,後續是否有拜習面對面,將是關注焦點。大陸國家統計局公布7月消費者物價CPI年增2.7%,來到兩年高點;生產者物價指數PPI年增4.2%,來到17個月低點。另外,中國7月出口年增率18%、進口年增率2.3%,貿易順差創歷史新高。由於中美對於企業審計監管仍有歧異,近期有多家中國國企表示將自美退市,並轉至香港、中國掛牌。上證指數周漲幅1.5%、深證指數周漲幅1.2%,股市震盪往上。恆生指數周跌幅0.1%,相對表現較為疲弱。

  2. 新興市場股市、債市小幅反彈。印度維持反彈格局,金融、能源類股推升下,印度股市周漲幅1.8%。東協股市也多維持反彈格局。巴西7月通膨率10%,呈現下滑走勢,市場預期通膨到頂,股市周漲幅5.9%,一舉突破年線。俄羅斯股市周漲幅4%,稍有止跌跡象。

  3. 由於天然氣供應緊繃,國際能源總署上調今年原油需求,再加上中國7月原油進口回升,推升油價反彈。近月布蘭特原油收每桶98.1美元,周漲幅3.4%,近月西德州原油收92美元,周漲幅3.4%。通膨下滑,可能讓美元升息幅度減緩,有利於黃金,但股市反彈也降低黃金避險需求,上週黃金仍維持上漲,周漲幅1.4%,收每盎司1800美元。

亞洲基金緩步回升

亞洲國家歷經疫情衝擊,再加上疫苗取得時間較歐美國家晚,經濟生活解封時間也比歐美國家晚。再加上美元走強,衝擊新興市場貨幣貶值,也讓亞洲國家通膨居高不 下。不過,隨著疫情衝擊趨緩,通膨也可能在今年第三季到頂,再加上強勢美元可能轉為盤整,對亞洲國家的負面衝擊或有機會逐漸緩和。

近期隨著美歐股市反彈,亞洲國家股市也呈現反彈走勢,其中印度更是一馬當先,此外印尼、泰國股市走勢也相對強勁,整體亞洲基金終於稍微擺脫近一年來下跌走勢。

不過,亞洲基金由於投資範圍廣,個別基金表現差異頗大,投資人需要先分辨,是以成熟亞洲股市或是以新興亞洲股市為主。此外,美歐國家2023年經濟景氣仍有挑戰,中國經濟今年疲弱但2023年或有成長空間,以製造為主的亞洲國家,經濟面仍受全球景氣影響,後續仍有一些挑戰,最好採取定期定額投資,仍是相對較穩健的策略。

可觀察基金

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(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供