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【Y投資風向球】通膨稍降溫 亞洲基金緩步回升
中國在台灣海峽周邊軍演，帶來亞洲區緊張情勢，所幸軍演落幕，中美台三方都有所克制。而美國7月通膨率稍有下滑，讓市場鬆一口氣，美股持續反彈格局，帶動全球股市維持反彈格局。亞洲國家過去二年受疫情、高通膨所苦，但若未來美元強勢減緩，通膨壓力趨緩，亞洲區經濟也可緩步重回正軌。近期亞洲基金小幅反彈，可以用定期定額方式，做較長期佈局。
美國通膨降溫，美股續攻
美國7月CPI年增率8.5%，低於前月。7月核心CPI年增率 5.9%，與前月相同。7月PPI年增率9.8%、低於前月，7月核心PPI年增率7.6%，低於前月。通膨數據稍有降溫現象，讓市場鬆一口氣。9月升息3碼的預期也大幅降低。美國10年公債殖利率收2.8%，小幅上揚，公債、高評等債漲多後稍有拉回，非投資等級債、Reits上揚。美元指數收105.6，周跌幅0.7%。
美國參眾二院通過「通膨削減法案」，該法案是美國史上規模最大的氣候法案，新能源和氣候變化專案的投資高達3690億美元，剩餘的640億美元將用於醫療補貼，同時也將實施企業最低稅率15%，以補貼財政收入。此外，美國總統拜登簽署「晶片和科學法案」，將對晶片廠提供25%投資減免稅、並挹注500億美元提升半導體研究與生產技術。
在通膨稍微降溫與二大法案過關下，上週美股延續漲勢，尤其是科技股、替代能源類股表現強勁。道瓊指數周漲幅2.9%、S&P500周漲幅3.3%、那斯達克周漲幅3%、費半周漲幅0.4%。美股突破半年線，維持反彈格局。不過上半年企業財報表現雖優於預期，但對下半年預測較為保守，仍要留意漲多拉回震盪風險。
歐洲氣候挑戰大，亞股反彈
歐洲今年夏季氣候異常風險大增，繼先前高溫與火災之後，乾旱也影響了水路運輸，上周德國萊茵河水位下降，一家運輸公司宣布暫停水上燃料與工業品運輸。為了因應氣候衝擊，德國宣布降低天然氣銷售量2%，並將採取嚴格的節能措施，例如公共建築暖氣最高攝氏19度等，今年冬季歐洲能源挑戰大。
歐元區7月CPI年增率8.9%，德國7月CPI年增率7.5%、法國7月CPI年增率6.1%、英國6月通膨率9.4%，都仍持續成長。但美國通膨削減法有利於替代能源產業，上週歐股反彈，德股周漲幅1.6%、法股周漲幅1.2%、英股周漲幅0.7%。
上週日、韓股隨美股反彈。日本上半年因為日圓貶值進口金額大增，上半年經常帳盈餘寫下2014年以來新低，日經指數周漲幅1.5%，維持在年線上方。韓國總統尹錫悅特赦三星電子副會場李在鎔，讓其協助解決國家經濟危機，但三星電子股價仍震盪。韓股周漲幅1.5%，突破季線。
中國在台灣海峽周邊軍演，並未影響台股表現，上周台股仍延續上漲格局，周漲幅1.6%，加權指數尚未突破季線，但有部分個股表現較強勁。台幣一度貶破30，但上周收29.9，上週國內投信、自營商買超80億元，外資賣超25億元，日成交量仍維持低量。
新興市場反彈，金價重返1800美元
中國在台灣海峽周邊軍演結束，緊張情勢稍微舒緩，後續是否有拜習面對面，將是關注焦點。大陸國家統計局公布7月消費者物價CPI年增2.7%，來到兩年高點；生產者物價指數PPI年增4.2%，來到17個月低點。另外，中國7月出口年增率18%、進口年增率2.3%，貿易順差創歷史新高。由於中美對於企業審計監管仍有歧異，近期有多家中國國企表示將自美退市，並轉至香港、中國掛牌。上證指數周漲幅1.5%、深證指數周漲幅1.2%，股市震盪往上。恆生指數周跌幅0.1%，相對表現較為疲弱。
新興市場股市、債市小幅反彈。印度維持反彈格局，金融、能源類股推升下，印度股市周漲幅1.8%。東協股市也多維持反彈格局。巴西7月通膨率10%，呈現下滑走勢，市場預期通膨到頂，股市周漲幅5.9%，一舉突破年線。俄羅斯股市周漲幅4%，稍有止跌跡象。
由於天然氣供應緊繃，國際能源總署上調今年原油需求，再加上中國7月原油進口回升，推升油價反彈。近月布蘭特原油收每桶98.1美元，周漲幅3.4%，近月西德州原油收92美元，周漲幅3.4%。通膨下滑，可能讓美元升息幅度減緩，有利於黃金，但股市反彈也降低黃金避險需求，上週黃金仍維持上漲，周漲幅1.4%，收每盎司1800美元。
亞洲基金緩步回升
亞洲國家歷經疫情衝擊，再加上疫苗取得時間較歐美國家晚，經濟生活解封時間也比歐美國家晚。再加上美元走強，衝擊新興市場貨幣貶值，也讓亞洲國家通膨居高不 下。不過，隨著疫情衝擊趨緩，通膨也可能在今年第三季到頂，再加上強勢美元可能轉為盤整，對亞洲國家的負面衝擊或有機會逐漸緩和。
近期隨著美歐股市反彈，亞洲國家股市也呈現反彈走勢，其中印度更是一馬當先，此外印尼、泰國股市走勢也相對強勁，整體亞洲基金終於稍微擺脫近一年來下跌走勢。
不過，亞洲基金由於投資範圍廣，個別基金表現差異頗大，投資人需要先分辨，是以成熟亞洲股市或是以新興亞洲股市為主。此外，美歐國家2023年經濟景氣仍有挑戰，中國經濟今年疲弱但2023年或有成長空間，以製造為主的亞洲國家，經濟面仍受全球景氣影響，後續仍有一些挑戰，最好採取定期定額投資，仍是相對較穩健的策略。
可觀察基金
(以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險)
本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供
