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【Y投資風向球】日股突破33年新高 日本基金揚眉吐氣
上週期待美國債務上限協商有解，激勵股市上揚，然而周末又出現變數，預估本周仍有回檔壓力。G7會議在日本召開，各國不僅力挺烏克蘭，也強調台海和平的重要，堅持不可用武力改變現狀。舉辦國日本今年風光，有股神巴菲特加持，還有半導體大廠要加碼投資，日股站上33年新高，日本基金終於揚眉吐氣。
美債上限倒數計時，科技股反攻
上週美國股債市受債務上限談判影響，首先傳出有機會達成協議的好消息，激勵股債市大反彈，但上週五傳出談判中斷，同時下次會議時間未定，預估本周市場再現波動。距離6/1的期限時間不多，雙方主要歧異在於是否刪減政府支出。上週美債5年期信用違約交換(CDS)一度飆高至75.3，之後滑落至66.2，但仍在相對高風險。美國10年公債殖利率收3.6%，周漲幅5.4%，債券價格下跌。美元指數收103.1，周漲幅0.8%。
美國中小銀行風險仍未完全去除，截至5/17貨幣基金規模來到5.34兆美元歷史新高，同時聯準會提供銀行的BTFP(銀行定期融資計畫)貸款規模再度激增。葉倫上周與華爾街大銀行執行長會面時也表示，銀行業可能需要進一步的整併。
日本首相邀半導體高層會談，科技股大漲，沃爾瑪第一季銷售成長8%，並調升全年財測，股價上漲，但鞋類零售商Foot Locker財測遜，股價大跌。今年以來Meta股價大反攻，讓執行長祖克伯身價大漲。上週美股上漲，道瓊周漲幅0.4%’、S&P500周漲幅1.6%、那斯達克周漲幅3%、費半周漲幅7.7%。近期科技股反彈強勁。
歐洲通膨仍高，台股衝上16000點
歐元區4月CPI年增率7%、核心CPI年增率7.3%，另外，服務業通膨率5.2%，顯示通膨率仍有相當的頑強性。而德國通過薪資協議，也可能加強明年勞動成本上升風險。英國電信大廠BT計畫在2030年內裁員5.5萬人，佔4成人力，其中1萬個職缺將由AI取代。信評機構穆迪周五並未將義大利公債信評打入垃圾級，使義大利免於一場殘酷考驗。上週隨美股反彈，歐股也上漲，德股DAX周漲幅2.2%、法股CAC周漲幅1%、英股持平。
日本首相岸田文雄 18 日與美國英特爾、美光、台灣台積電和韓國三星等主要晶片製造商高階主管會面，希望這些國際大廠能擴大在日本設廠與合作，此獲得多家廠商表態支持，而日本也將祭出補貼措施。上週日股大漲，日經指數周漲幅5%。隨著科技股反彈，韓股也隨之上揚，上週韓股周漲幅2.5%，短線突破季線。
台股上周加權指數收16174點，創下反彈波新高，周漲幅4.3%。上週在台積電大漲帶動下，推升指數上揚，而法人也同步呈現買超。上週外資買超778億元，自營商買超496億元，投信買超16億元。成交量也稍微擴大。不過，漲勢能否延續，仍要看本周美國債務上限的牽動。另外，台灣與美國的台美貿易倡議，已達成第一階段協議，內容涉及海關與邊境程序、監管等。
中港互換通上路，油價止跌金價下跌
中國與香港利率互換市場「互換通」5/15正式上線，可便捷地完成人民幣利率互換交易和集中清算。另外港交所也公告，自6/19起港股將推出「港幣、人民幣雙櫃台模式」，也就是二種貨幣都可交易港股，將以香港做為離岸人民幣的交易中心。今年以來人民幣持續貶值，兌美元最低到7.07，上周人民銀行會議，指稱將遏制匯率投機炒作，人民幣稍微止貶。上週陸股呈區間波動，上證指數周漲幅0.3%、深證周漲幅0.8%、恆生周跌幅0.9%。
上週新興市場呈現反彈走勢，印度3月工業生產放緩，但4月CPI年增率也放緩，然而股市因漲多有獲利賣壓，印度股市周跌幅0.5%。巴西3月零售上揚，服務業也上揚，推升巴西股市周漲幅2.1%。泰國大選反對黨前進黨成為最大贏家，候選人批塔主張改革、反對軍政府，能否順利成為總理仍有懸念，上週泰國股市周跌幅2.9%。
近期受到中國需求疲弱以及美國債務上限談判影響，油價仍呈現低迷走勢，但上周稍微止跌，近月布蘭特原油收每桶75.5美元，周漲幅1.9%，近月西德州原油收每桶71.5美元，周漲幅2.1%。但值得注意的是天然氣價格開始觸底回升，上週天然氣周漲幅14%。另外，美國債務上限談判傳出好消息，讓黃金下跌，金價每盎斯收1977美元，周跌幅1.6%。
日股創新高，日本基金揚眉吐氣
今年G7領袖會議在日本廣島舉行，日本首相岸田文雄做為主辦國深受國際矚目，民調也大幅攀高，而日本股市也在上周創下近33年新高。
今年以來日本股市表現令人驚豔，雖然因為全球景氣趨緩，讓日本出口也受到衝擊，但是日圓貶值與旅遊開放，讓內需市場持續回溫。尤其是股神巴菲特自2020年8月開始投資日本商社，今年4月巴菲特還到日本訪問，並表示還會加碼，讓日本股市更受到全球矚目。
近年國際地緣政治風險升高，尤其是晶片更成為兵家必爭之地，日本首相岸田在G7會議召開前，還邀請7大半導體廠商至日本聚會，力邀大廠赴日投資，並祭出補貼政策，而此也獲得各大晶片廠的積極回應。顯示未來日本在半導體產業供應鏈中，將位居關鍵地位。
過去一年全球深受通膨所苦，各國央行快速升息，拖累股市重挫，只有日本央行維持超寬鬆政策不變，也支撐日股走勢。而今年日銀總裁換人由植田和男接棒，市場也在觀察，未來日銀政策會不會轉變。不過，今年以來雖然美元走弱，但日圓仍維持貶值格局，看來短期內貨幣政策不變。
今年以來日經指數漲幅高達18%，並率先突破2021年股市高點，且創下近33年新高。國際投資機構認為，日本企業資產負債表強勁，且積極買回庫藏股、加發股利。此外日股相對便宜，股價淨值比僅1.3倍，本益比12倍，顯示日股上漲，具有基本面支撐。
由於日股大漲，今年日本基金表現相對亮眼。不過今年日本經濟成長率僅1.3%，明年也僅1%，整體經濟成長動能有限。而日本基金若能著重選股不選市，或許仍可交出不錯成績單。
可觀察基金
(以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險)
本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供
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