【Y投資風向球】6月股市重傷 資金尋找避風港

【Y投資風向球】6月股市重傷 資金尋找避風港
【Y投資風向球】6月股市重傷 資金尋找避風港

擔心高通膨與經濟景氣惡化雙線並行,6月全球股市呈現重挫走勢,只有中國股市逆勢上揚。雖然升息趨勢不變,但資金逃出股市時,也開始尋找避風港,美國10年公債殖利率逆勢下跌,高評等債券也稍有止跌跡象。現階段非投資等級債、新興市場債,仍然承受較大壓力,但公債、高評等債券反而可以開始留意分批布局。

美股創下最慘6月天

  1. 聯準會主席鮑爾重申,會以控制通膨為優先,並承認經濟可能受衝擊。美國第一季經濟成長率呈現季減1.6%,個人消費支出僅成長1.8%。5月PCE物價指數年增率6.3%,核心PCE物價年增率4.7%,大致符合預期,但仍維持相對高檔。顯示在高通膨下,經濟動能轉弱的趨勢。美國公債跌深反彈,但高收益債仍受衝擊。

  2. 上周股市呈現持續下跌走勢,道瓊周跌幅1.2%、S&P500周跌幅2.2%、那斯達克周跌幅4.1%、費半更是重挫周跌幅9.5%。上半年以來美國費半指數跌幅35%,道瓊指數跌幅也有15%,創下自1970年以來最慘6月。即使今年表現最亮眼的能源類股也轉弱,只有巴菲特的波克夏公司持續買進西方石油股票,股價獲得支撐。

  3. 股市指數跌破2年線,技術面為空頭格局,由於擔心下半年企業獲利不如預期,股市即使短線止跌反彈,也無法扭轉趨勢。

歐洲地緣風險持續,亞股下跌

  1. 上週G7會議,各國仍主張繼續制裁俄羅斯石油,並頒布對俄羅斯黃金禁令,且要共同推動6000億美元基礎建設,防堵中國一帶一路擴張。另外,瑞典、芬蘭也獲得支持加入北約組織,歐洲與俄羅斯的緊張狀態持續,持續衝擊歐洲經濟與能源供應。歐股持續下跌,德股周跌幅2.3%,法股周跌幅2.3%,英股周跌幅0.8%。歐元續貶,兌美元收1.04,周跌幅1.1%。英鎊也續貶,兌美元收1.2,周貶幅1.4%。

  2. 受國際股市下跌衝擊,日、韓、台股也同步重挫。日經指數周跌幅2.4%、韓股周跌幅2.6%、台股周跌幅6.2%。日、台股市跌破2年均線,韓股更跌破5年線。日圓兌美元收135.2,韓圜收1298.5,台幣收29.7,都呈現貶值趨勢。

中國逆勢上揚,原物料轉弱

  1. 中國6月製造業採購經理人指數上升至50.2,非製造業PMI上升至54.7,再度回到50以上。另外,中國開始放寬防疫管制,入境隔離期間減半。在全球股市6月重挫之下,唯有中國股市逆勢上漲。先前表現最弱的地產股,近期止跌反彈,科技股中騰訊因為國外股東減碼而呈現下跌走勢。上週上證指數周漲幅1.1%,深證指數周漲幅1.3%、恆生指數周漲幅0.6%。恆生指數已見止跌跡象,上證指數表現最強勁,即將挑戰年線。陸股趨勢偏多,但短線不排除漲多後震盪整理。

  2. 新興市場股市、債市呈現下跌走勢。印度股市周漲幅0.3%、巴西股市周漲幅0.3%、俄羅斯股市周跌幅9.7%。印度股市跌至2年線附近,巴西股市跌至5年線附近,走勢偏弱。俄羅斯受惠油價反彈,但近期油價轉弱,俄羅斯股市也面臨修正壓力。在強勢美元與經濟景氣變數多之下,新興市場仍承受較大下行壓力。

  3. OPEC+會議決定8月每日增產64.8萬桶原油,數量不是太大,但因為各國仍限制俄羅斯石油與價格,再加上利比亞供應減少,原油供應仍有瓶頸。只是市場擔心經濟衰退需求降低,上周油價震盪。近月布蘭特原油收每桶111.6美元,周跌幅1.3%,近月西德州原油收每桶108.5美元,周漲幅0.75%,但6月全月呈現下跌走勢。另外擔心景氣轉弱,原物料也呈現下跌走勢,CRB指數周跌幅2.5%。股市下跌並未推升金價走升,在預期美元持續升息下,上週黃金每盎司收1807美元,周跌幅1%。

美國10年債殖利率下跌,高評等債券基金可分批布局

從擔心高通膨到擔心經濟衰退,上半年全球股債市歷經了慘烈的修正走勢。在強力打壓通膨下,債券殖利率持續飆高,債券價格下跌,所有債券基金都灰頭土臉。但是,上周聯準會主席鮑爾強調,以控制通膨為第一要務,美國10年公債殖利率卻一舉跌破3%,來到2.87%,周跌幅8.3%。其中美國10年債殖利率已經低於7年債殖利率,呈現利率倒掛現象。通常利率倒掛表示,短期雖有通膨壓力,但長期卻有經濟衰退隱憂,因此長天期債利率低於短天期債。

廣告

今年以來,由於有持續升息壓力,債券基金普遍表現不佳,相對之下,短天期債券受利率波動影響較小,長天期債影響較大,因此短債基金表現較好。但在股市重挫之下,資金尋求避風港,由於高評等債券殖利率已經來到4%附近,開始吸引部分資金流入。投資人不需要過度看空債券基金,可開始留意高評等債、全球型債券基金,透過分批進場慢慢布局這類產品。若先前已經擁有債券基金者,可在此相對低檔分批買進,平衡先前跌深的成本。然而,非投資等級債、新興市場債受到經濟景氣惡化影響,現階段仍然保守看待。

可觀察基金

【Y投資風向球】6月股市重傷 資金尋找避風港
【Y投資風向球】6月股市重傷 資金尋找避風港

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供

◤通膨壓力不斷 黃金持續看漲◢
黃金破盤6折起 金塊金條最保值
金飾價格看升 72折起入手好時機
黃金/珠寶熱銷排行榜 抗漲下殺中
彌月金飾72折起 送禮挑這款最優